——“保单生效后立即全额借款（即IFA）”策略的运用实例和说明
如果您的资产较雄厚，贷款条件和信誉也很好，而且也很看重分红保险的特征和功能，想趁着现在还算年轻、身体条件尚可，尽早购买一份大额分红保单，但又不想因购买这份大额保单占用一大笔资金而错失其它也很好的投资机会，那么，您就可以采用一种叫作IFA（即Immediate Financing Arrangement）的策略或方式。我相信，很多人会对这个IFA策略感兴趣，特别是对于那些具有较强的保险理财意识和较多的投资增值渠道的高收入、高资产人士来说，IFA对他们就更有吸引力了。那么，到底什么是IFA？IFA到底怎样运作？下面我们就以购买Sun Life的分红保险为例来说明。
成先生，52岁，不吸烟，身体健康。作为一个小企业主，他的公司运作良好，生意稳定，每年都有几十万（加元，下同）的留存利润，而且公司也将会长远发展下去。经过仔细了解和认真考虑，他决定以他为被保人、以公司为保单持有人和受益人，立即购买500万的分红保险，因为岁月不饶人，他已经52岁了，在购买分红保险这件事情上不能再拖延了！通过比较，他选择了Sun Life的短线现金值高的分红保险类型，并选择10年保证付清的付款计划，每年需付基本保费$440,575。但另一方面，他又不想失去每年这一大笔钱的投资机会，因为他手头上还有几个较好的投资项目也需及时进行投资。于是，他决定采用IFA策略来解决这个问题：他在支付了第一年的保费、让保单生效后立即就将保单抵押给银行，将所付保费又全部借出来，并马上用作其它投资，以后每年如此，他只需支付借款的利息即可。累积借款本金总额为：$440,575×10=$440万，最终以免税保险赔偿额来偿还，余额（即赔偿额与借款总额的差额）则留给受益人。
让我们来看看具体数据 ：假定分红率按6.25%不变，并假定成先生到85岁身故，则身故赔偿金为$1689万。这笔赔偿金首先由银行控制，银行要从中扣除成先生生前所有借款总额（$440万）后才能将余额$1249万转给受益人。谈到这里，有的人会疑惑了：成先生完全是利用银行的钱就白白创造了$1249万的免税资产，这不是典型的空手套白狼吗？世上还有这样的好事？其实，成先生还是有投入和付出的，当然，他付出的只是利息而已。但在头几年，他只需支付几万的利息而已，相对于每年44万的保费来说，这几万的利息只是一个很少的投入，这样，他就可以把大量的资金及时用到其它的投资项目中去，一点都不耽误投资增值的时机。10年以后保单付清，他的借款达到440万的最大值，假定按5%的利息计算，他每年都要支付12万以上的利息，这看起来有点可怕，其实并不然，因为从那时开始，他的保单现金值以每年26万以上的增幅在增长，远超他要支付的利息。假定贷款利率按5%不变，边际税率按45%，那么，他从53岁到85岁身故，33年内共需支付“净利息”$ 353万 。这里的“净利息”是指实际累积支付的利息总和减去因贷款投资而获得的利息抵税额和部分保费的抵税额后的净值。所以，这份保单真正的回报应该是：$1249万-$353万=$896万，年化回报率为7.36%！这里还没有计算每年将这笔保费全部借出用作其它投资的回报，这是不是很有诱惑力呢？但请别高兴得太早，因为并不是每一个人都能够采取IFA策略的。要想采用IFA策略，做到购买大额分红保单和同时进行其它投资两不误，您至少需要满足如下几个条件：
其一，您应该是一个高收入或高资产人士，身体健康，看重并需要一份大额的终身保险来进行遗产规划。其二，您手头上还有其它的一些较好的投资渠道，在立即拥有一份大额保单的同时，也需要一大笔资金来及时地进行投资增值。其三，您的信誉和贷款条件良好，容易获得银行的贷款。其四，除保单之外，您还有其它的资产可以用作贷款抵押物。我们知道，一般的保单抵押贷款只能借出保单现金值的90%，但采用IFA则需要将保费如数借出，而保单早期的现金值肯定会低于所付保费，那么，银行是如何来控制借款的风险呢？答案是：要求您提供额外的资产来做抵押。借款时，保单现金价值按90%控制，额外抵押物按75%控制。我们举例来说明：如果您年付保费是42万，第一个保单周年末的现金值是21万，但您在保单生效的第一年就要将42万全部借出，那么，您还需要提供价值$30.7万的额外抵押物。这个数据是这样算出来的：21×90%=19；42-19=23；23/0.75=30.7。其五，适合采用IFA的人一定要有很好的理解能力和较强的风险意识，要能够坦然接受和理智面对将来回报的波动和利率的变化等不确定性，并要有足够的实力和能力来加以应对。采用IFA的主要风险因素包括：分红率将来可能会下降，造成分红保单的回报低于预期；借款投资的利息将来可能会上升，造成支付利息有压力和过多；借款投资将来可能不太如意，造成回报不如预期甚至产生亏损。
总之，是否要采用IFA策略，每一个人都要根据自己的具体情况来慎重抉择！而一旦采用了这样的方法，也一定要保证自己或者公司里还有一些现金以应急需，这样，就可以在必要时将全部或部分借款提前偿还，以降低风险。
（ 本文仅供参考，不构成建议，具体以保险公司和银行的相关规定为准。如果您想知道您是否适合购买分红式保险或其它保险理财产品，请咨询合格的专业人员，也欢迎与本文作者联系面谈。马新明Max Ma为资深专业保险理财顾问，环球百万圆桌会会员，对分红式/盈利报酬式保险进行过长期、系统和深入的研究，并具有丰富的实操经验。电话：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多文章请浏览作者的保险理财博客：Blog.51.ca/u-314419）
如果您的资产较雄厚，贷款条件和信誉也很好，而且也很看重分红保险的特征和功能，想趁着现在还算年轻、身体条件尚可，尽早购买一份大额分红保单，但又不想因购买这份大额保单占用一大笔资金而错失其它也很好的投资机会，那么，您就可以采用一种叫作IFA（即Immediate Financing Arrangement）的策略或方式。我相信，很多人会对这个IFA策略感兴趣，特别是对于那些具有较强的保险理财意识和较多的投资增值渠道的高收入、高资产人士来说，IFA对他们就更有吸引力了。那么，到底什么是IFA？IFA到底怎样运作？下面我们就以购买Sun Life的分红保险为例来说明。
成先生，52岁，不吸烟，身体健康。作为一个小企业主，他的公司运作良好，生意稳定，每年都有几十万（加元，下同）的留存利润，而且公司也将会长远发展下去。经过仔细了解和认真考虑，他决定以他为被保人、以公司为保单持有人和受益人，立即购买500万的分红保险，因为岁月不饶人，他已经52岁了，在购买分红保险这件事情上不能再拖延了！通过比较，他选择了Sun Life的短线现金值高的分红保险类型，并选择10年保证付清的付款计划，每年需付基本保费$440,575。但另一方面，他又不想失去每年这一大笔钱的投资机会，因为他手头上还有几个较好的投资项目也需及时进行投资。于是，他决定采用IFA策略来解决这个问题：他在支付了第一年的保费、让保单生效后立即就将保单抵押给银行，将所付保费又全部借出来，并马上用作其它投资，以后每年如此，他只需支付借款的利息即可。累积借款本金总额为：$440,575×10=$440万，最终以免税保险赔偿额来偿还，余额（即赔偿额与借款总额的差额）则留给受益人。
让我们来看看具体数据 ：假定分红率按6.25%不变，并假定成先生到85岁身故，则身故赔偿金为$1689万。这笔赔偿金首先由银行控制，银行要从中扣除成先生生前所有借款总额（$440万）后才能将余额$1249万转给受益人。谈到这里，有的人会疑惑了：成先生完全是利用银行的钱就白白创造了$1249万的免税资产，这不是典型的空手套白狼吗？世上还有这样的好事？其实，成先生还是有投入和付出的，当然，他付出的只是利息而已。但在头几年，他只需支付几万的利息而已，相对于每年44万的保费来说，这几万的利息只是一个很少的投入，这样，他就可以把大量的资金及时用到其它的投资项目中去，一点都不耽误投资增值的时机。10年以后保单付清，他的借款达到440万的最大值，假定按5%的利息计算，他每年都要支付12万以上的利息，这看起来有点可怕，其实并不然，因为从那时开始，他的保单现金值以每年26万以上的增幅在增长，远超他要支付的利息。假定贷款利率按5%不变，边际税率按45%，那么，他从53岁到85岁身故，33年内共需支付“净利息”$ 353万 。这里的“净利息”是指实际累积支付的利息总和减去因贷款投资而获得的利息抵税额和部分保费的抵税额后的净值。所以，这份保单真正的回报应该是：$1249万-$353万=$896万，年化回报率为7.36%！这里还没有计算每年将这笔保费全部借出用作其它投资的回报，这是不是很有诱惑力呢？但请别高兴得太早，因为并不是每一个人都能够采取IFA策略的。要想采用IFA策略，做到购买大额分红保单和同时进行其它投资两不误，您至少需要满足如下几个条件：
其一，您应该是一个高收入或高资产人士，身体健康，看重并需要一份大额的终身保险来进行遗产规划。其二，您手头上还有其它的一些较好的投资渠道，在立即拥有一份大额保单的同时，也需要一大笔资金来及时地进行投资增值。其三，您的信誉和贷款条件良好，容易获得银行的贷款。其四，除保单之外，您还有其它的资产可以用作贷款抵押物。我们知道，一般的保单抵押贷款只能借出保单现金值的90%，但采用IFA则需要将保费如数借出，而保单早期的现金值肯定会低于所付保费，那么，银行是如何来控制借款的风险呢？答案是：要求您提供额外的资产来做抵押。借款时，保单现金价值按90%控制，额外抵押物按75%控制。我们举例来说明：如果您年付保费是42万，第一个保单周年末的现金值是21万，但您在保单生效的第一年就要将42万全部借出，那么，您还需要提供价值$30.7万的额外抵押物。这个数据是这样算出来的：21×90%=19；42-19=23；23/0.75=30.7。其五，适合采用IFA的人一定要有很好的理解能力和较强的风险意识，要能够坦然接受和理智面对将来回报的波动和利率的变化等不确定性，并要有足够的实力和能力来加以应对。采用IFA的主要风险因素包括：分红率将来可能会下降，造成分红保单的回报低于预期；借款投资的利息将来可能会上升，造成支付利息有压力和过多；借款投资将来可能不太如意，造成回报不如预期甚至产生亏损。
总之，是否要采用IFA策略，每一个人都要根据自己的具体情况来慎重抉择！而一旦采用了这样的方法，也一定要保证自己或者公司里还有一些现金以应急需，这样，就可以在必要时将全部或部分借款提前偿还，以降低风险。
（ 本文仅供参考，不构成建议，具体以保险公司和银行的相关规定为准。如果您想知道您是否适合购买分红式保险或其它保险理财产品，请咨询合格的专业人员，也欢迎与本文作者联系面谈。马新明Max Ma为资深专业保险理财顾问，环球百万圆桌会会员，对分红式/盈利报酬式保险进行过长期、系统和深入的研究，并具有丰富的实操经验。电话：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多文章请浏览作者的保险理财博客：Blog.51.ca/u-314419）
