总理的报告，给8类人泼了“凉水”
(2015-03-05 21:01:54)
3月5日上午，李克强总理在人大会议上做了“政府工作报告”，2015年的各项经济指标正式公布。应该说，这是一份高质量的报告，提出的经济指标在兼顾稳增长的同时，凸显了改革色彩，令人振奋。
但对于以下几类人来说，报告泼了一瓢冷水：
1、希望股市暴涨的人；
2、希望楼市全面回暖的人；
3、希望楼市大跌的人；（椅子同学）
4、希望人民币汇率大幅贬值的人；；（椅子同学）
5、希望人民币继续升值的人；
6、希望货币政策“大水漫灌”的人；
7、希望低端制造业“咸鱼翻生”的人；
8、希望看到中国经济崩溃的人。；（椅子同学）
为什么这样说，我们先看看报告里最重要的6个数据，并跟2014年计划数、实际完成数相比较，然后进行分析：
指标 2015目标 2014目标 2014完成
GDP 7% 7.5% 7.4%
CPI 3% 3.5% 2.0%
M2 12% 13% 12.2%
失业率 4.5% 4.6% 4.09%
赤字率 2.3% 2.1% --
进出口 6% 7.5% 2.3%
先看GDP指标。7%没有出乎大家意料，这个数据其实是去年总理多次给出的底线，也就是说，为了保就业，必须有这样的增速。从去年的7.5%调整到今年的7%，意味着完成任务的压力减小了，短期刺激政策可以力度轻一些，改革空间就会大一些。此外，GDP目标没有低于7%，也给房地产行业了某种信心上的支撑。因为目前房地产行业虽然衰落了，仍然是稳增长的主力军。
财政政策力度在加强，赤字率有所提高，但2.3%距离国际公认的警戒线3%仍然有相当空间。换句话说，如果出现意外情况，财政政策还有继续发力的空间。
M2增速为12%，而去年是12.2%（目标是13%），应该说是有所收紧的。但由于2015年是美元加息之年，世界经济不确定性太高，所以报告中也留了句“活话”：在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。
货币宽松不宽松，主要不是看降息没有、降准没有，而是看M2增速。中国自2009年金融风暴中采取宽松货币政策，当年M2增速达到27.7%以后，一直致力于降低货币供应量增速。一路走下来，到去年是12.2%，2015年1月份是10.8%，创下2000年以来新低。其实，这就是钱荒、利率高企的根本原因。但不踩刹车，旧有的增长模式不可能改变，中国经济必然走向更大的困境，人民币剧烈贬值就不可避免。所以，应该支持央行“踩刹车”。更何况，国家正在启动IPO注册制改革，企业直接融资量将增加，可以“堤内损失堤外补”。
正是因为M2增速不断收缩，所以虽然政策全面支持房地产复苏，但2015年房地产反转是不可能的，全面上涨也非常困难（这里面还有供应量太大的因素）。同样的，货币政策稳健，加上IPO注册制之后大扩容将到来，股市继续暴涨是不可能的，只能在政策呵护下呈现阶段性的慢牛走势。创业板和中小板由于估值太高，已经进入最后疯狂，年内必将以暴跌收场。
CPI最近几年的控制目标都是3.5%，但把今年的目标确定在了3%。这意味着什么？意味着官方压缩了使用通胀解决问题的空间，是值得赞许的。
经济增速慢了，但允许的城镇失业率却从4.6%降低到了4.5%。也就是说，政府给自己提出了更高要求。虽然最近两年实际完成情况，都在4.1%左右，但2015年面临的压力毕竟非常大。尤其是出口型的制造业企业，如果没有人民币贬值配合，失业率会继续上升。
2015年进出口增长目标确定在了6%，应该说是比较高的。2014年实际上没有完成任务，而且是大打折扣，进出口增长只有2.3%。如果2015年想完成任务，只有一条路，人民币适度贬值。
从报告的表述看，人民币波动空间不会太大。所以，希望人民币继续升值的人会失望，希望人民币大幅贬值（超过10%）的人估计也会失望。至少在2015年到2016年，中国政府的控制能力是毋庸置疑的。
分享：
(2015-03-05 21:01:54)
3月5日上午，李克强总理在人大会议上做了“政府工作报告”，2015年的各项经济指标正式公布。应该说，这是一份高质量的报告，提出的经济指标在兼顾稳增长的同时，凸显了改革色彩，令人振奋。
但对于以下几类人来说，报告泼了一瓢冷水：
1、希望股市暴涨的人；
2、希望楼市全面回暖的人；
3、希望楼市大跌的人；（椅子同学）
4、希望人民币汇率大幅贬值的人；；（椅子同学）
5、希望人民币继续升值的人；
6、希望货币政策“大水漫灌”的人；
7、希望低端制造业“咸鱼翻生”的人；
8、希望看到中国经济崩溃的人。；（椅子同学）
为什么这样说，我们先看看报告里最重要的6个数据，并跟2014年计划数、实际完成数相比较，然后进行分析：
指标 2015目标 2014目标 2014完成
GDP 7% 7.5% 7.4%
CPI 3% 3.5% 2.0%
M2 12% 13% 12.2%
失业率 4.5% 4.6% 4.09%
赤字率 2.3% 2.1% --
进出口 6% 7.5% 2.3%
先看GDP指标。7%没有出乎大家意料，这个数据其实是去年总理多次给出的底线，也就是说，为了保就业，必须有这样的增速。从去年的7.5%调整到今年的7%，意味着完成任务的压力减小了，短期刺激政策可以力度轻一些，改革空间就会大一些。此外，GDP目标没有低于7%，也给房地产行业了某种信心上的支撑。因为目前房地产行业虽然衰落了，仍然是稳增长的主力军。
财政政策力度在加强，赤字率有所提高，但2.3%距离国际公认的警戒线3%仍然有相当空间。换句话说，如果出现意外情况，财政政策还有继续发力的空间。
M2增速为12%，而去年是12.2%（目标是13%），应该说是有所收紧的。但由于2015年是美元加息之年，世界经济不确定性太高，所以报告中也留了句“活话”：在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。
货币宽松不宽松，主要不是看降息没有、降准没有，而是看M2增速。中国自2009年金融风暴中采取宽松货币政策，当年M2增速达到27.7%以后，一直致力于降低货币供应量增速。一路走下来，到去年是12.2%，2015年1月份是10.8%，创下2000年以来新低。其实，这就是钱荒、利率高企的根本原因。但不踩刹车，旧有的增长模式不可能改变，中国经济必然走向更大的困境，人民币剧烈贬值就不可避免。所以，应该支持央行“踩刹车”。更何况，国家正在启动IPO注册制改革，企业直接融资量将增加，可以“堤内损失堤外补”。
正是因为M2增速不断收缩，所以虽然政策全面支持房地产复苏，但2015年房地产反转是不可能的，全面上涨也非常困难（这里面还有供应量太大的因素）。同样的，货币政策稳健，加上IPO注册制之后大扩容将到来，股市继续暴涨是不可能的，只能在政策呵护下呈现阶段性的慢牛走势。创业板和中小板由于估值太高，已经进入最后疯狂，年内必将以暴跌收场。
CPI最近几年的控制目标都是3.5%，但把今年的目标确定在了3%。这意味着什么？意味着官方压缩了使用通胀解决问题的空间，是值得赞许的。
经济增速慢了，但允许的城镇失业率却从4.6%降低到了4.5%。也就是说，政府给自己提出了更高要求。虽然最近两年实际完成情况，都在4.1%左右，但2015年面临的压力毕竟非常大。尤其是出口型的制造业企业，如果没有人民币贬值配合，失业率会继续上升。
2015年进出口增长目标确定在了6%，应该说是比较高的。2014年实际上没有完成任务，而且是大打折扣，进出口增长只有2.3%。如果2015年想完成任务，只有一条路，人民币适度贬值。
从报告的表述看，人民币波动空间不会太大。所以，希望人民币继续升值的人会失望，希望人民币大幅贬值（超过10%）的人估计也会失望。至少在2015年到2016年，中国政府的控制能力是毋庸置疑的。
分享：
