两个鸡蛋，怎么放到十个篮子里

理财顾问Financial Planner 讲座的一个规定动作，就是讲“所有鸡蛋不要放在同一个篮子里”这个话题。我总是在想，听众都是有10个鸡蛋的人吗？拿着鸡蛋找不到篮子了？据我的观察，现在90%的人面临的问题是：篮子太多，鸡蛋不够用了。理财，就是把自己收入的结余，当成鸡蛋，放在别人的篮子里。鸡蛋不够多，就没有找不到篮子的苦恼，专注地想想怎么蛋生蛋就行了，然后再找结实的篮子，最好是放里一个小鸡蛋，拿回来的时候变成一个大鸡蛋。理想是丰满的，小康之家，中产阶层有了结余之后，都想学着钱生钱；现实很骨感，鸡蛋放到别人的篮子里之后，有的鸡蛋缩小了，有的鸡蛋连篮子一起都被拿走了。如何蛋生蛋，如何选择篮子呢？我们一起探讨一下。

各家各户的鸡蛋是从哪儿来的呢？当一个家庭的收入大于开支之后，就有了结余，这些结余就是鸡蛋，以前我们都放在储蓄账户里，现在有人用这些存款买了房产，有人投资了股票和债券，还有人买了收藏品，鸡蛋的种类越来越丰富多彩，但无论哪类鸡蛋，来源都是收入的结余。对于一个家庭来说，提高收入并不是件容易事。在《国富论》中，亚当斯密对收入的描述是这样的“引起劳动工资上升的，不是国民财富的实际大小，而是它的不断增长。因此，劳动工资最高的，不是最富的国家，而是在最兴旺发达或者是致富最快的国家。”。240年前，亚老就告诉我们，为啥加拿大人的收入既没有中国人增长快，也没有美国人高了。中国目前是最兴旺发达的国家，美国是致富最快的国家，加拿大虽然富裕，但收入不高，就是因为既不兴旺，也不是致富圣地。苦苦攒钱，恐怕是在加拿大最慢，最原始的方式了。收入，在加拿大最大的用途就是从银行申请贷款的能力，获得杠杆，完成蛋生蛋的过程。如果只有两个鸡蛋，只能从银行借来一只鸡，多孵蛋。

一个国家的国民财富增长量是有据可查的，那就是GDP，国民生产总值。最近参加的一次理财讲座，理财顾问也给听众展示了GDP增长的一些数据，并做出了预测：加拿大GDP每年增长2%，中国GDP每年增长6%。但很可惜，没有听到进一步的分析，GDP是全民的财富增长指标，具体到每个家庭，这样的增长率意味什么呢？以中国为例，GDP每年增长6%，意味着12年国民财富翻一倍，对于一个家庭来说，如果家庭财富在未来12年里没能翻一倍，财富就缩水了；如果父辈的财富停滞不前，年轻人有机会在12年里超越父辈的财富，中国千万富翁的平均年龄是39岁，美国千万富翁的平均年龄是54岁，活在中国，不焦虑就怪了。在中国，通过创业、创新去创富是正道。加拿大，GDP每年增长2%，意味着36年国民财富翻一倍，对于一个家庭来说，如果你是刚刚移民到加拿大的，靠自然的经济增长要想超越早来的家庭，恐怕要指望下一代了。所以在加拿大，利用早来加拿大的人的钱去赚钱是正道。中国目前是财富增量可观的国家，而加拿大的财富存量大，但增量少。面对这个局面，新移民家庭财富增长之路就只剩一条了：要超越前人的财富，需要从前人那里借鸡生蛋，取得杠杆，用别人的鸡孵自己的蛋。

我在兹念兹地说房地产和杠杆，不仅是因为我熟悉这个行业，更是因为房地产不仅是经过了千年验证的优质篮子，可以放心地放鸡蛋，更重要的是，房地产本身就是个鸡蛋，一旦与银行发生爱情，就可以繁殖出小鸡，小鸡养大后，自己下更多的蛋。首付20%放入房地产这个篮子，与房贷发生爱情之后，就成了房子，住3年之后，加按，取出房子里的房权做首付，买下一套，原来的房子成为投资房，新买的房子是自住房；再住3年，把已有的两个房子加按，取出房权，买第三套用于自住。贷技高超的投资者，只需要2-3套房子的首付，就可以在10年左右买上5、6套投资房。看着羡慕吧。告诉大家一个秘密，贷技最高段位的人，其实都是最笨的人，他们交税很多，所以银行喜欢他们，只要来申请贷款银行就给批，用曾国藩的话说，贷技高超的人就是“守拙”的人。买个房子装修一下就卖了的人；大把现金收入不报税的人，所有在报税上面的斤斤计较的“聪明分子”，都与房贷无缘，自然也就没有做房产投资的份儿。教车师傅，钢琴私教，家庭厨房的神厨...本来都可以成为房神，很可惜，现金收入部分没有报税，所以申请不到贷款。多交4千元的税，可以多借4万贷款，赚钱快还是借钱快，一目了然，可太多人痴迷于“节税”的怪圈，在终日劳作中苦苦挣扎，看不到尽头。坐支现金收入的人，这辈子都跳不出自己挖的坑，却乐此不疲，实在是看着痛心。加拿大是个成熟的资本主义国家，占的便宜，都会加倍补偿，这不是宿命也不是运气，选择了生活在加拿大，就要顺应这里的规则，否则要承受因果。

最后我们说说篮子的问题。每一个讲座，都是在兜售篮子。保险讲座说应该买人寿保险，保值增值，受益人不用交所得税...；理财讲座告诉你过去200年股市涨了多少，不管你能不能活200岁...;美国地产投资讲座告诉你现金流多么好，比海南的房子便宜多了...;节税讲座推荐你买flow-through，买到就亏到，保准儿能抵税...；联合贷款，利率高达8-14%...不用说是新移民，我听着都发蒙:手里就2鸡蛋，卖篮子的都说自己的篮子最好，利诱你把其他篮子里的鸡蛋放到他们卖的篮子里。听众呢，怀揣2只鸡蛋，在10个篮子之间跑圈儿，赶场听讲座啊，听说有人白手起家，现在7000只鸡蛋了，得去听听，听说AIRBNB赚钱，也得去了解一下...听了一圈下来，决定把全部的两只蛋放在发财最快的篮子里，没过几天，篮子和蛋都消失了。在投资方面受骗的人，都是因为时间不够用了，主动收入日渐减少的情况下才发现没有被动收入，于是着急忙慌地落入的极速致富的陷阱。中国闹闹哄哄的P2P受害者真的值得同情吗？没有经过两个经济周期检验过的任何一种投资，都有可能是一半梦想一半骗局的假篮子，鸡蛋放里后魔术师就把蛋和篮子都收走了。胆敢把资产放入新资产篮子里的人，自己也知道这就是一场赌博，但愿赌却不愿意服输，赌赢了不会分钱给国家吧，那赌输了为啥让国家赔偿呢？房地产，是经过上千年考验的资产篮子，但想做地产投资需要通过双向选择，因为银行只喜欢守拙的人，所以房地产投资的赢家中没有投机取巧的人，地产市场一个震动就把炒房客甩出几条街，而且能让他们牢记一辈子，还有可能留下终生恐惧的残疾。抢鸡蛋式的各类讲座大多无效，因为举办人只是想从其他篮子里把鸡蛋抢过来，而并不关心如何帮助只有2个鸡蛋的人成为拥有10个鸡蛋的人。找篮子的听众，左脑想着能否遇到可以歃血为盟的财富托管人，右脑却想着怎么能少付或不付忠诚费，能从代理人那里榨取些佣金回扣就更美了。我从来不排斥金融资产投资，建议在50岁之后投资房加按出来的现金投资于金融资产，而不是继续买投资房。退休之前实现100万人寿保险，没有房贷的自住房，200万金融资产的目标即可，不必持有投资房。有些理财顾问刻意夸大债务问题，妖魔化地产投资，却证明不了自己的投资业绩能否战胜地产投资的回报，大多数人甚至连指数基金也战胜不了。在很多讲座上，被听众问的最多的问题是：“我手上只有10万，你觉得...”如果有人问我这样的问题，我的答案只有一个：钱太少，不用节省，都用来还自住房贷款吧。心怀梦想，手里攥着2个鸡蛋的人占了各类讲座听众的95%。想让这些卖篮子的人闭嘴是不可能的，因为听众需要他们。听众大多不懂什么是投资，其实投资是一个计划，而不是产品，不制定投资计划，到处找投资产品的人最终难以达成投资目标。

投资计划是因人而异的，因为大类资产涨跌是轮动的，投资人的年龄与承担风险能力成反比，所以不存在放之四海而皆准的投资计划。马尔基尔在《漫步华尔街》里提到的生命周期投资法很容易理解：35岁时投资组合中35%的债券和65%的股票；65岁的时候65%的债券35%的股票，形象生动地解释了投资组合与生命周期的关系。大类资产轮动，请查询“美林投资时钟”，很简单的概念，我就不再这里重复了。大类资产涨跌轮动与生命周期之间产生爱情之后，才能诞生出属于自己的投资计划。投资唯一的捷径，其实是能找到一位可以信任的导师，帮你制定投资计划，并监督你执行。实在找不到，就朝着财务自由三目标前进吧：退休之前实现100万人寿保险，没有房贷的自住房，200万金融资产的目标。为了这个目标，你的现金根本不可能无处安放，也不用追逐任何投资热点。韩愈在《进学解》中说：行成于思毁于随。90%的人喜欢随大流，10%的人用头脑思考，最终形成了这个世界上只有10%的人富有，其他人从出生到坟墓，赚的钱只用于吃饭和吃药。

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