马新明Max Ma 保险理财系列文章之（575）----“分红式 保险专题”之172:

保单里的现金值是投保人本人可以动用的钱。人们之所以乐意购买分红式保险，除了看重保险的保障功能和财富传承功能之外，还有一个重要原因就是它里面的现金值从长线来说都是相当可观的！因为分红保险的基本保费中已含有投资，投保人每年都会从此类保单中享受到投资收益（称作分红），从而使保单中的总现金值不断增长。

作为分红保单持有人，您可以根据不同的情况采用如下三种不同的方式来合理使用保单中的现金值：

一是直接从分红保单中取钱用。这是最方便的方式，但不一定是最好或最合适的方式，因为这是属于对保单的一种处置，会直接影响到保单本身的增值速度和效率。还有，所取款项的增值部分要算作当年收入，需要报税。在分红保单的早期，ACB还很高，此时从保单中取钱一般还不存在增值税的问题，但到了保单的中后期，当总现金值高过ACB时，则所取出的现金值就要按比例计缴增值税啦。特别是当被保人超过85岁左右时，保单的ACB将变为零，这样，所取的每一分钱都要算作Taxable Income啦。所以，如果您在使用保单中的现金值的时候，其它方面的收入也还很高，那么，您就不太适合采用这种方式；但在您的其它退休收入较低、银行利息却很高的情况下，采用这种直接从保单中取钱用的方式就比较划算。

二是以Policy Loan的形式向保险公司借钱用。这是以保单中的现金值为依托向保险公司借钱，非常方便快捷，但利息较高，而且，这也是对保单的一种处置方式，也可能会产生税的问题，所以，这种方式一般比较少用，只是在特殊情况下才使用，例如：紧急情况下作为临时的资金周转；或者因特殊情况您在超过了31天的宽限期都还未支付到期的保费时，保险公司就会自动以这种Policy Loan的形式按月借钱为您支付保费， 这样，就产生了您对保险公司的欠款加利息，但保单的价值增长并未受到任何影响。您需要尽快将所欠缴保费和利息及时补上。如果您一直不补，则保险公司就一直以这种方式为您缴交保费，直到累积的借款总额加利息大于保单中所累积的现金值的90%时，这份保单就失效了。若一直未超过，则保单也一直有效，直到被保人身故时，所有的（一直以来所累积的）借款加利息之和以最终的保险赔偿额来偿还，余额留给受益人。

三是以保单抵押贷款方式向银行借钱用，英文称作Collateral Loan。这是最常用的方式，特别是在银行利息较低、而保单持有人的其它收入较高的情况下更是如此，原因如下：

其一：这种方式没有对保单做任何处置，不用计缴增值税；

其二，这种方式对保单的增值不会有任何影响，所以，保单持有人最终积累和享用的财富净值也就相对较高；

其三：此方式也不影响用款人的老年福利，因为从银行借的款本质上是一种债务而不算作收入。当然，这种“债务”可以不用偿还，银行也不用担心借款人还不起，因为累积的借款加利息是以不超过保单中累积的总现金值的一定比例来加以控制的，而所累积的总现金值在被保人100岁以前一直都不会超过所累积的总赔偿额！所以，保单的总赔偿额始终都会比借款人的累积借款加利息之和要大。虽然借款本金加利息在不断增长，但总赔偿额也在一个更大的基数上以一定的幅度不断增长。被保人迟早都有“走”的那一天，将来迟早都会以分红保单的总赔偿额来偿还借款本金加利息的总和，剩下的余额留给后代。

其四：采用这种方式来使用保单中的现金值其实是非常灵活的。

下面，以一个具体的例子来说明：

一个39岁女性，标准身体等级，每年投入$3万到某一公司的分红保单里，20年保证付清，假定实际付款也是20年，则共需投入$60万；假定按6.5%的分红率不变测算，首先，她马上建立起了一个$118万的人寿保障，到65岁时，这个保额增加到$312万。更重要的是：她也在利用这个保单在延税的基础上积累一个可观的现金值以用作退休资金或其它用途，65岁时的现金值已涨到约$156 万，而且还将以每年$10万以上的速度在增长！假定她采用保单抵押方式向银行贷款来使用保单中的现金值以用作补充退休收入（假定贷款年利率按4.25%不变），她可以有很多种灵活的方式：

方式一：每年适量，平均使用。假定她从65岁开始用钱，一直平均用到84岁，共用20年，并假定她85岁身故，则她每年可免税使用约$12.5万，20年共可使用$250万，到85岁身故时还可留下约$159万的免税资产给孩子。此时，在上述假定条件下，累积贷款加利息之和刚好等于90%。若被保人85岁后还活着，如果分红率和年利率能达到一个适当的平衡，理论上来说这种借款用钱可一直持续下去，否则就需要采取一定措施才行，详情请来电咨询。

方式二：每年根据需要，随机使用。例如，她可以在65岁办理完保单抵押贷款手续、获得一个Line of Credit之后，先用得少一些，后面用得多一些，或者反过来也行，再或者，她可先按年平均使用，在某一年遇到紧急情况（如生重病需要紧急用款）时，再一次性地加大使用，只要累积使用（借用）的钱加利息之和不超过任何时候所累积的现金值的90%，她就可以一直用下去。

方式三：一次性大笔使用。如果她在65岁时有一个很好的投资增值机会，其平均的年回报率可确认高于贷款年利率，那么她也可以一次性地将65岁时的总现金值的90%即$140.4万全部借出来，在留足当年用作退休收入的同时，其余部分可全部用于这个比较确定的投资机会，本金可以不还，利息则可视情况选择是否还或还多少。

总之，购买了一份分红式保险，将来到底采用哪种方式用钱的确是一个需要考虑的问题。但在购买时就作决定未免又为时过早，我们只需对此有一个清楚的了解即可；只有到了真正退休用钱的年份，才需要根据当时的具体情况、在专业人员的帮助下作出最终的选择和适当的安排。更多的情形下，是根据具体情况和需要，采用上述各种方式的组合。

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