特朗普的债务与美国的未来 保罗·克鲁格曼2020年9月29日

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特朗普的债务与美国的未来
保罗·克鲁格曼2020年9月29日
STEFANI REYNOLDS FOR THE NEW YORK TIMES
《纽约时报》关于唐纳德·特朗普(Donald Trump)纳税申报记录的重磅报道是一件新闻学的杰作。这个团队理应得到特别的赞誉,因为他们让普通读者也能读懂他们的发现,不会在细节中迷失。
但就像特朗普时代的许多其他揭示一样,税务问题的新闻也属于“震惊但不足为奇”的类别。许多观察人士早就推测特朗普纳税很少或者根本不纳税,他声称自己在商业上的辉煌成功纯属虚构,而且他已经负债累累。现在,这一切基本都得到了证实。但这对美国的未来而言又意味着什么呢?
每个人都会从自己的角度回答这个问题。当我读完时报的报道,我很快发现自己开始思考……商业资本结构理论。没开玩笑。
毫无疑问,对很多人来说,他税务问题被揭露的要点肯定是“750美元?真的假的?”特朗普比千千万万努力维持生计、辛劳工作的美国人缴税还少,这一事实令人愤慨。但这件事也很容易在几秒之内就解释清楚,所以拜登竞选团队才以此为主题迅速发布了一则广告
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然而,从实质性的角度看,比起证实了许多人已经怀疑的事情,特朗普的避税行为本身倒没那么重要:他精心打造的极其成功的商人形象,才是他说的那种假新闻。事实上,他把自己的生意做得非常糟糕。
这有什么重要的?选民似乎总是相信,强大的商界领袖拥有领导整个国家的技能和知识。他们误会了。即使是真正的好商人——如赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)这样的人——往往都不擅长制定公共政策,包括经济政策,因为经营企业所需的技能与领导国家所需的技能是完全不同的。
但特朗普的例子应验了一个古老的笑话:他不是一个好商人,他只是在电视上扮演了这个角色。因此,他在政策制定上一直倒霉也就不足为奇了。从外交基础设施贸易战再到抗击疫情,几乎在所有方面,他都是迈达斯(Midas,希腊神话中点石成金的国王——译注)的反面。
揭露他一直是个骗子会对他造成多大伤害?他的许多支持者可能会拒绝承认真相,也许是因为他们不愿承认自己被骗得多么彻底。但若认为这一新闻不会产生任何影响,那可能也太过犬儒。要记得,特朗普现在落后于拜登,所以他要做的不只是保住自己的票仓——而这些揭露对他争取尚未下定决心的选民可能没多大帮助。
但时报的报道最重要的启示是,它证实了许多观察人士已经在怀疑的另一件事:特朗普个人负债达到数亿。目前还不清楚他是否有能力偿还。
在任命敏感的政府职位时,个人财务麻烦一直是个危险信号,因为那是对腐败的公开邀请。


因此,这个国家的最高执法和国安官员——他的商业帝国已经提供了许多施加不适当影响的机会——被债务淹没的消息令人不寒而栗。
除此之外,商业金融分析师——我说过我会写到这里——早就知道,足以构成重大破产风险的高债务会产生破坏性诱因。高债务企业的所有者不愿投资未来,而是倾向于进行资产剥离,在债权人索取债权之前就把钱拿出来。顺便一说,这就是前西尔斯(Sears)首席执行官埃迪·兰伯特(Eddie Lampert)面临的指控(财政部长史蒂文·马努钦也是如此)。
债务缠身的企业所有者也倾向于冒很大的风险,哪怕胜算很低,因为如果运气好,他们或许能自我拯救;如果运气不好,那也是别人的问题。正面是他们赢,反面是债权人输。
于是现在我们有了一个负债累累的企业主,他有各种动机去从事不法行为——只不过他除了经营自己的企业之外,还经营着美利坚合众国。
但他可能就要失去这个特殊的职位,以及这个职位可能为他提供的一切财务保障。
好好想想吧。另外也想想他经常抱怨的几乎不存在的选举舞弊——他从未接受四年前输掉普选的事实——而且一直不肯说自己会在输掉之后接受选举结果。然后再告诉我,你并不害怕接下来几周会发生什么。
 

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只知道你上海的房子又要开涨了

我认为不会,
中国央行没有过多发行基础货币,反而是在收紧,
而中国的银行等金融总体杠杆率目前已经到达最高点7.2倍。
(房贷推动的?就算是,也到了顶点)
所以货币推动的后劲不足。

至于优胜劣汰,
小城市略跌,大城市优质地块略升,都是可能的,也是正常的。
我的其中一套房子,上个月刚从2400,跳涨到2800到手价,询价的中介每天都在打扰。
因为地段实在太好了。
 
最后编辑: 2020-10-03
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我认为不会,
中国央行没有过多发行基础货币,反而是在收紧,
而中国的银行等金融总体杠杆率目前已经到达最高点7.2倍。
(房贷推动的?就算是,也到了顶点)
所以货币推动的后劲不足。

至于优胜劣汰,
小城市略跌,大城市优质地块略升,都是可能的,也是正常的。
我的其中一套房子,上个月刚从2400,跳涨到2800到手价,询价的中介每天都在打扰。
因为地段实在太好了。

京沪房价被压制三年了,同期的深圳这三年的房价就不说了,而二三线的在这三年也都涨了一波。

上海社保满5年的限购令是2016年3月开始实施,不少人都陆续达到这个要求了,甚至少部分大学生大一刚入学就开始自行缴纳社保,这样毕业一年就基本满足条件了,当然结婚的要求得另说。

四所高校毕业给入户等的种种迹象也预示着窗口期又重新开启了。

人民币要升值使得外资们也是蠢蠢欲动啊
 

阿吾

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特朗普的债务与美国的未来
保罗·克鲁格曼2020年9月29日
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《纽约时报》关于唐纳德·特朗普(Donald Trump)纳税申报记录的重磅报道是一件新闻学的杰作。这个团队理应得到特别的赞誉,因为他们让普通读者也能读懂他们的发现,不会在细节中迷失。
但就像特朗普时代的许多其他揭示一样,税务问题的新闻也属于“震惊但不足为奇”的类别。许多观察人士早就推测特朗普纳税很少或者根本不纳税,他声称自己在商业上的辉煌成功纯属虚构,而且他已经负债累累。现在,这一切基本都得到了证实。但这对美国的未来而言又意味着什么呢?
每个人都会从自己的角度回答这个问题。当我读完时报的报道,我很快发现自己开始思考……商业资本结构理论。没开玩笑。
毫无疑问,对很多人来说,他税务问题被揭露的要点肯定是“750美元?真的假的?”特朗普比千千万万努力维持生计、辛劳工作的美国人缴税还少,这一事实令人愤慨。但这件事也很容易在几秒之内就解释清楚,所以拜登竞选团队才以此为主题迅速发布了一则广告。
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然而,从实质性的角度看,比起证实了许多人已经怀疑的事情,特朗普的避税行为本身倒没那么重要:他精心打造的极其成功的商人形象,才是他说的那种假新闻。事实上,他把自己的生意做得非常糟糕。
这有什么重要的?选民似乎总是相信,强大的商界领袖拥有领导整个国家的技能和知识。他们误会了。即使是真正的好商人——如赫伯特·胡佛(Herbert Hoover)这样的人——往往都不擅长制定公共政策,包括经济政策,因为经营企业所需的技能与领导国家所需的技能是完全不同的。
但特朗普的例子应验了一个古老的笑话:他不是一个好商人,他只是在电视上扮演了这个角色。因此,他在政策制定上一直倒霉也就不足为奇了。从外交到基础设施到贸易战再到抗击疫情,几乎在所有方面,他都是迈达斯(Midas,希腊神话中点石成金的国王——译注)的反面。
揭露他一直是个骗子会对他造成多大伤害?他的许多支持者可能会拒绝承认真相,也许是因为他们不愿承认自己被骗得多么彻底。但若认为这一新闻不会产生任何影响,那可能也太过犬儒。要记得,特朗普现在落后于拜登,所以他要做的不只是保住自己的票仓——而这些揭露对他争取尚未下定决心的选民可能没多大帮助。
但时报的报道最重要的启示是,它证实了许多观察人士已经在怀疑的另一件事:特朗普个人负债达到数亿。目前还不清楚他是否有能力偿还。
在任命敏感的政府职位时,个人财务麻烦一直是个危险信号,因为那是对腐败的公开邀请。


因此,这个国家的最高执法和国安官员——他的商业帝国已经提供了许多施加不适当影响的机会——被债务淹没的消息令人不寒而栗。
除此之外,商业金融分析师——我说过我会写到这里——早就知道,足以构成重大破产风险的高债务会产生破坏性诱因。高债务企业的所有者不愿投资未来,而是倾向于进行资产剥离,在债权人索取债权之前就把钱拿出来。顺便一说,这就是前西尔斯(Sears)首席执行官埃迪·兰伯特(Eddie Lampert)面临的指控(财政部长史蒂文·马努钦也是如此)。
债务缠身的企业所有者也倾向于冒很大的风险,哪怕胜算很低,因为如果运气好,他们或许能自我拯救;如果运气不好,那也是别人的问题。正面是他们赢,反面是债权人输。
于是现在我们有了一个负债累累的企业主,他有各种动机去从事不法行为——只不过他除了经营自己的企业之外,还经营着美利坚合众国。
但他可能就要失去这个特殊的职位,以及这个职位可能为他提供的一切财务保障。
好好想想吧。另外也想想他经常抱怨的几乎不存在的选举舞弊——他从未接受四年前输掉普选的事实——而且一直不肯说自己会在输掉之后接受选举结果。然后再告诉我,你并不害怕接下来几周会发生什么。

这个反川斗士1年前俺跟你提过吧。。。

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