从最简单的期权操作 Covered Call 谈起

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很多人谈过,但都是你抄我抄,千篇一律的泛泛之谈,缺乏操作细节,我开个帖子把里面的坑和细节都挖出来。从最简单的Covered Call谈起吧:

股票的买卖就是:Buy 和 Sell,但是期权则复杂一些。

Buy to Open
Buy to Close

Sell to Open Covered
Sell to Open UnCovered
Sell to Close

 
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很多人谈过,但都是你抄我抄,千篇一律的泛泛之谈,缺乏操作细节,我开个帖子把里面的坑和细节都挖出来。从最简单的Covered Call谈起吧:

股票的买卖就是:Buy 和 Sell,但是期权则复杂一些。

Buy to Open
Buy to Close

Sell to Open Covered
Sell to Open UnCovered
Sell to Close

谢谢科长分享!稍后学习。祝科长圣诞快乐! 🎄
 
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具体操作,我持有10000股BNS,看了很多人的介绍想占小便宜,挣点权利金,卖出期权,选择:

Sell to Open Covered
Sell to Open UnCovered
Sell to Close

到这就卡住了,一下子给我三个选择,什么意思,什么区别,没人介绍。因为大部分人做视频,发帖子,并不是真的要传授你技术,而是为了流量,泛泛而谈,节省时间,最快赚取流量,同时避免言多语失。

另外,能挣多少权利金呢?少的可以忽略不计。BNS,股价68.54,最近的1月8日看涨期权行权价是70,权利金仅仅0.02,10000股,也就200刀权利金,而对应的本金是将近69万的投入。目前看1月8日70的价格,距离目前价位不足2%涨幅,一旦涨到71,我则会为了200刀权利金,而损失10000刀的股票增值收益。

Covered Call 策略,听上去很美,实际操作起来,完全不是那么一回事。

期权是一种保险,期权不是一种可以扩大你盈利区间的放大器。
 
最后编辑: 2020-12-27
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好吧,自问自答,书接前文:

CALL

Buy to Open:开仓买入一个看涨期权
Buy to Close:平仓手中持有的卖出看涨期权

Sell to Open Covered:卖出一个有担保的看涨期权(必须持有100正股,才能卖出一个看涨合约)
Sell to Open UnCovered:卖出一个无担保的看涨期权(裸卖,赌博)
Sell to Close:平仓手中持有的买入看涨期权

基本上,正常人的操作应该是:

1 - Sell to Open Covered(卖出一个有担保的看涨期权,挣权利金,同时抵押手中的正股,冻结操作)

情况一:股票暴涨,卖飞了。

2 - Buy to Close(平仓手中持有的卖出看涨期权,止损认赔)一旦股票暴涨,基本上不会去交接股票,因为那样的损失更大。

情况二:股票横盘或者下跌。这时候什么都不做,赚取了保证金。
 
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除去涨跌和时间之外,进行期权操作还需要看波动率。一般来说,只有大波动率的股票才适合进行期权交易。否则,类似银行电信股这类的标的,超级低的波动率,70刀一股,权利金才2分钱,连蚊子肉都算不上,毫无操作价值可言。

实际操作当中,期权也无法给你更多安全,细品。区区一点权利金,可能反而让你不能及时卖出正股进行止盈止损的操作,因为股票已经抵押。


 
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好吧,自问自答,书接前文:

CALL

Buy to Open:开仓买入一个看涨期权
Buy to Close:平仓手中持有的卖出看涨期权

Sell to Open Covered:卖出一个有担保的看涨期权(必须持有100正股,才能卖出一个看涨合约)
Sell to Open UnCovered:卖出一个无担保的看涨期权(裸卖,赌博)
Sell to Close:平仓手中持有的买入看涨期权

基本上,正常人的操作应该是:

1 - Sell to Open Covered(卖出一个有担保的看涨期权,挣权利金,同时抵押手中的正股,冻结操作)

情况一:股票暴涨,卖飞了。

2 - Buy to Close(平仓手中持有的卖出看涨期权,止损认赔)一旦股票暴涨,基本上不会去交接股票,因为那样的损失更大。

情况二:股票横盘或者下跌。这时候什么都不做,赚取了保证金。
提问题的人来了。

卖期权,可以得权利金。
如果一方看空一方看多同一个股票,一个卖call,一个卖put, 就可以把股票买卖了。

那买的人会失去权利金,那为什么还有人去买呢? 完全可以通过卖的形式达到自己的目的啊。
 
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提问题的人来了。

卖期权,可以得权利金。
如果一方看空一方看多同一个股票,一个卖call,一个卖put, 就可以把股票买卖了。

那买的人会失去权利金,那为什么还有人去买呢? 完全可以通过卖的形式达到自己的目的啊。

风险和杠杆不一样。

比如现价68,70的call,2周后到期,权利金2分钱。我花200买10000股的期权,2周后如果股价到71,我就用200挣了10000。如果在70.02以下,我最多就是损失200而已。
 
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买call的人最多损失权利金

卖call的人,风险理论上无穷大,收益无穷小。

卖covered call的人,理论上也是收益远远小于风险。这段时间股票是冻结的,你无法进行任何止赢止损操作,暴涨暴亏,暴跌也是暴亏,只有横盘震荡才能挣到权利金,吃那么一点蚊子肉。
 
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买call的人最多损失权利金

卖call的人,风险理论上无穷大,收益无穷小。

卖covered call的人,理论上也是收益远远小于风险。这段时间股票是冻结的,你无法进行任何止赢止损操作,暴涨暴亏,暴跌也是暴亏,只有横盘震荡才能挣到权利金,吃那么一点蚊子肉。
为了蚊子肉,还不如持股期间看准做一下波段,也能降低股本。
 
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风险和杠杆不一样。

比如现价68,70的call,2周后到期,权利金2分钱。我花200买10000股的期权,2周后如果股价到71,我就用200挣了10000。如果在70.02以下,我最多就是损失200而已。
这个是裸买。
问题1,可以用现金cover 吗?到70时可以行权买入股票么?

问题2,在1周时,价格就达到71了,你是不是可以提前平仓锁定利润?以免2周时跌回70。

问题3,现价68,我估算2周后,价格有可能跌到60,那我可以买一个为期2周行权价为60的call吗?如果没有这个价格,我可以自己设定么?
 

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