新功能投票7 : 网站将逐步推出 加元/家园币,比特币/家园币 ,及标准普尔500 ,TSX ,黄金 等主流目标资产的家园币“永续合约 (Perpetual SWAP)”

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家园币永续合约(Perpetual SWAP),“永久掉期合约” (Perpetual swap),简称”永续合约”

家园币系统考虑推出一个家园币SWAP的去中心化(DeFi)交易平台(DEX),支持对加元,美国股指,加拿大股指,比特币,黄金等任意目标资产(假设为B代币,目标指数)与家园币(假设为A代币)的“永久掉期合约”交易。

家园币swap 的核心原理有两个流动性池(做市商)提供流动性:储备有 y 数量的B代币 (股指,比特币,黄金..)和 x 数量的A代币(家园币)。

并利用一个简单的稳定相乘函数:K = x * y。 这个流动性池将始终保持乘积恒定,也就是说 x * y 得到的 K 值不变。

如下图,横轴代表卖出的A代币的数量,纵轴代表买入的B代币的数量。在交易的过程中,需要保持 K 值不变,所以 x 和 y 的变化方向是相反的。

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在这个公式中,该目标货币(B代币)和家园币(A代币)的兑换汇率(价格),将始终处于此公式结果曲线上的某一点。

如果有人决定大量卖出B代币,买入大量A代币,那么将导致A代币的紧缺,其购买的行为导致了把汇率移动到了 x * y = k 曲线上的另一个点。红点将向左移动,也就是买入A代币的价格变得更加高。如果这个兑换价格和跟踪资产市场对比过高或者过低,套利交易者都会很快把差距抹平,直到市场正常水平。

可以参考下面的2幅图来理解如何在 家园币永续合约 中交易和增加流动性。

无手续费情况
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0.3%手续费返点给用户情况
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加元VS家园币“永久掉期合约”交易实例

假设家园币系统希望支持加元VS家园币的“永久掉期合约”支持。

我们最初的两个流动性池(做市商),分别储备有 2万数量的加元 和 10万 数量家园币(即假设起始价格为0.2加元/家园币)。

上述公式 K = X * Y ,分别为 K (20亿) = X (10万) * Y (2万)。 当前汇率(家园币/加元价格) = Y/X = 2万/10万 = 0.2 .

如果有人拿出1000加元,购买家园币 ,现在加元Y变成2.1万加元(增加1000加元), 因为 K 为20亿,乘积总是固定不变 ,所以 X = 20亿/2.1万 = 9.5238万家园币。

也就是说家园币的流动池从最初的10万减少到9.5238万家园币 。 最新的成交为1000加元购买了4762家园币(10万-9.5238万),最新的成交价格为 0.21 = 4762家园币 / 1000加元 。

从上述例子看到,在固定流动池总额K的情况下,如果两种代币比重失衡,会导致少数代币的一方价格飙升,来维持K值不变。

盈利模式 : 交易盈利或者提供流动性盈利。

从上面的描述可以知道,流动性池(K)越大,价格越可靠和稳定。家园币系统可以通过将交易手续费(0.3%)返点给提供流动性的用户(提供锁定家园币和加元的用户)。

如果交易量越大,提供流动性的用户的收益越多。

关于“永续合约”

近十年来最重要的金融创新为BitMEX于2016年推出的“永久掉期合约” (Perpetual swap),又称“永续合约”。

现阶段,比特币/以太币等主流加密货币的 (Perpetual swap)合约交易量已经是现货的3-10倍, 市场已经非常清晰:相对于其它资产交易,永续合约是最理想的金融结构。同时我们预计永久掉期合约将成为未来十年非常流行的一种资产类别。

家园币系统可以通过“永久掉期合约”,支持任一指数或者资产的交易支持。

比如说,你想押注比特币价格上涨,一般有几种选择:

你可以去一个现货交易所,并用你的资金以特定的价格购买真正的比特币。你可以把比特币转到自己控制的账号,想持有多长时间都可以。

你也可以进入衍生品市场,购买一份期权或期货合约。这些合约并不意味着立即结算或转移多少比特币到你手中,但它们确实让你提高了你的「购买力」(使用衍生工具,你可以购买更多的比特币,并可以从价格波动中获得比现货市场更多的利润)。

不过,期权和期货合约都会在某个日期到期,这意味着你必须时常管理和重建你的头寸。对于既想要衍生品的好处,又不想应对到期日等复杂问题的交易者,还有另一种选择,即当前主导加密市场的产品:永续合约。

永续合约是一种相当新颖的金融衍生品。与期货和期权市场不同,永续合约没有到期日、没有结算日,这意味着你可以永远持有你的头寸。与现货市场不同,标的资产和交易者无需直接接触,因此,你无需实际持有或借入某资产即可获得其价格变动的敞口。

最后,与期货合约价格可能偏离其标的现货价格(通常称为基差)不同,永续合约始终与其追踪的标的资产价格紧密挂钩。这可以通过所谓的「资金费率机制」 (funding rate mechanism)来实现——你可以理解为,这是交易者持有头寸的一笔费用,或一笔利息/退款(rebate)。这种机制可以平衡买卖双方对永续合约的需求,使永续合约的价格与标的资产价格保持一致。

永续合约与现货,或者期货/期权相比,有以下不同特点:

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家园币永续合约(Perpetual SWAP)技术实现的数学模型论文:
 

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最后编辑: 2021-01-30
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家园币永续合约(Perpetual SWAP),“永久掉期合约” (Perpetual swap),简称”永续合约”

家园币系统考虑推出一个家园币SWAP的去中心化(DeFi)交易平台(DEX),支持对加元,美国股指,加拿大股指,比特币,黄金等任意目标资产(假设为B代币,目标指数)与家园币(假设为A代币)的“永久掉期合约”交易。

家园币swap 的核心原理有两个流动性池(做市商)提供流动性:储备有 y 数量的B代币 (股指,比特币,黄金..)和 x 数量的A代币(家园币)。

并利用一个简单的稳定相乘函数:K = x * y。 这个流动性池将始终保持乘积恒定,也就是说 x * y 得到的 K 值不变。

如下图,横轴代表卖出的A代币的数量,纵轴代表买入的B代币的数量。在交易的过程中,需要保持 K 值不变,所以 x 和 y 的变化方向是相反的。

浏览附件650464




在这个公式中,该目标货币(B代币)和家园币(A代币)的兑换汇率(价格),将始终处于此公式结果曲线上的某一点。

如果有人决定大量卖出B代币,买入大量A代币,那么将导致A代币的紧缺,其购买的行为导致了把汇率移动到了 x * y = k 曲线上的另一个点。红点将向左移动,也就是买入A代币的价格变得更加高。如果这个兑换价格和跟踪资产市场对比过高或者过低,套利交易者都会很快把差距抹平,直到市场正常水平。

可以参考下面的2幅图来理解如何在 家园币永续合约 中交易和增加流动性。

无手续费情况
浏览附件650462


0.3%手续费返点给用户情况
浏览附件650463

加元VS家园币“永久掉期合约”交易实例

假设家园币系统希望支持加元VS家园币的“永久掉期合约”支持。

我们最初的两个流动性池(做市商),分别储备有 2万数量的加元 和 10万 数量家园币(即假设起始价格为0.2加元/家园币)。

上述公式 K = X * Y ,分别为 K (20亿) = X (10万) * Y (2万)。 当前汇率(家园币/加元价格) = Y/X = 2万/10万 = 0.2 .

如果有人拿出1000加元,购买家园币 ,现在加元Y变成2.1万加元(增加1000加元), 因为 K 为20亿,乘积总是固定不变 ,所以 X = 20亿/2.1万 = 9.5238万家园币。

也就是说家园币的流动池从最初的10万减少到9.5238万家园币 。 最新的成交为1000加元购买了4762家园币(10万-9.5238万),最新的成交价格为 0.21 = 4762家园币 / 1000加元 。

从上述例子看到,在固定流动池总额K的情况下,如果两种代币比重失衡,会导致少数代币的一方价格飙升,来维持K值不变。

盈利模式 : 交易盈利或者提供流动性盈利。

从上面的描述可以知道,流动性池(K)越大,价格越可靠和稳定。家园币系统可以通过将交易手续费(0.3%)返点给提供流动性的用户(提供锁定家园币和加元的用户)。

如果交易量越大,提供流动性的用户的收益越多。

关于“永续合约”

近十年来最重要的金融创新为BitMEX于2016年推出的“永久掉期合约” (Perpetual swap),又称“永续合约”。

现阶段,比特币/以太币等主流加密货币的 (Perpetual swap)合约交易量已经是现货的3-10倍, 市场已经非常清晰:相对于其它资产交易,永续合约是最理想的金融结构。同时我们预计永久掉期合约将成为未来十年非常流行的一种资产类别。

家园币系统可以通过“永久掉期合约”,支持任一指数或者资产的交易支持。

比如说,你想押注比特币价格上涨,一般有几种选择:

你可以去一个现货交易所,并用你的资金以特定的价格购买真正的比特币。你可以把比特币转到自己控制的账号,想持有多长时间都可以。

你也可以进入衍生品市场,购买一份期权或期货合约。这些合约并不意味着立即结算或转移多少比特币到你手中,但它们确实让你提高了你的「购买力」(使用衍生工具,你可以购买更多的比特币,并可以从价格波动中获得比现货市场更多的利润)。

不过,期权和期货合约都会在某个日期到期,这意味着你必须时常管理和重建你的头寸。对于既想要衍生品的好处,又不想应对到期日等复杂问题的交易者,还有另一种选择,即当前主导加密市场的产品:永续合约。

永续合约是一种相当新颖的金融衍生品。与期货和期权市场不同,永续合约没有到期日、没有结算日,这意味着你可以永远持有你的头寸。与现货市场不同,标的资产和交易者无需直接接触,因此,你无需实际持有或借入某资产即可获得其价格变动的敞口。

最后,与期货合约价格可能偏离其标的现货价格(通常称为基差)不同,永续合约始终与其追踪的标的资产价格紧密挂钩。这可以通过所谓的「资金费率机制」 (funding rate mechanism)来实现——你可以理解为,这是交易者持有头寸的一笔费用,或一笔利息/退款(rebate)。这种机制可以平衡买卖双方对永续合约的需求,使永续合约的价格与标的资产价格保持一致。

永续合约与现货,或者期货/期权相比,有以下不同特点:

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看着不错的。
 
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