”比特币/美元” 家园币永续合约(Perpetual SWAP)示例 : 如何通过资金费率来确保”比特币/美元” 家园币永续合约 跟踪 “比特币/美元“的现货价格 ?

什么是 家园币(JYB) 抵押 ”比特币/美元” 家园币永续合约 ?

JYB 抵押合约,以 JYB 作为保证金来交易”比特币/美元” 。

合约旨在在容许 复制 BTC / USD现货市场的市况。 该合约无到期日,并通过资金费率机制锚定参考价格指数。

该合约以 通过对冲美元/家园币,以JYB 报价和结算, 其跟踪的“标的价格“为 BTC/USD 现货指数。

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购买合约的交易者,将从 BTC/USD 价格上升中获利。 相反,如果 BTC/USD 价格下跌,做空方将获利。

例如,交易者以 30,000 美元 的价格做多 1,000 份”比特币/美元” 家园币永续合约。 也就等于做多 1,000 * 0.001 = 1 BTC。 几天后,该价格上涨至 31,000 美元,那么该交易者将获利:1,000 * 0.001 * (31,000 - 30,000) = 1,000 JYB (系统自动对冲美元/家园币汇率)。 相反,如果交易者做空了同样数量的合约,则该交易者将损失1,000 JYB。

如何通过资金费率来确保”比特币/美元” 家园币永续合约 跟踪 “比特币/美元“的现货价格“?

”比特币/美元” 家园币永续合约,如果不能保证和”BTC/USD 现货指数“同样的涨跌幅,永续合约注定将失败无人问津。

我们使用业内通行的方法,通过”资金费率“, 每天强制将合约价格拉向现货价格。通过在每天资金费率的方式,让市场双方的损益符合”比特币/美元“现货持有的损益!

所谓的资金费用。就是为了纠正”比特币/美元” 家园币永续合约(Perpetual SWAP)交易价格偏离”比特币/美元” 指数价格,也就是我们所说的重置!
  1. 如果市场届时的最新价格高于指数价格,交易所将多头的一部分资金转移到空头上。
  2. 如果最新价格低于指数价格,交易所将空头的一部分资金转移到多头上。
资金费用是怎么计算的 : 资金费用 = 仓位价值 * 资金费率。

家园币交易所通过溢价指数,将”比特币/美元” 家园币永续合约成交价和 “比特币/美元“的现货价格价格人为收敛

我们看看溢价指数的实际值


很明显,溢价指数并非保持常数值,而是根据交易价格和上下变化。

溢价指数 (P) = ( Max ( 0 , 深度加权买价 - 标记价格) - Max ( 0 , 标记价格 - 深度加权卖价)) / 现货价格 + 标记价格的合理基差

资金费率 (F) = 溢价指数 (P)

标记价格即为当前的“比特币/美元“的现货价格。

综合考虑下,资金费用 = 仓位价值 * 资金费率,所以我们得到每隔24小时的资金调整。

交易费用与资金费率

交易费率:
交易手续费分为Maker(挂单)手续费与Taker(吃单)手续费。Maker是交易者挂出的委托单,等待成交。Taker(吃单)是指主动与已挂出的委托单成交的订单。

资金费率:家园币永续合约通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。当资金费率是正的,多头支付空头。当资金费率是负的,空头支付多头

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该永续合约将采用 X*Y = K的分布式交易平台模型实现。


 
最后编辑: 2021-01-31

admin

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太高深了,看了三遍还没看懂

简单来说,就是相当于用家园币来买入比特币:随着比特币价格的起伏,赚取或者亏损家园币。

1)比如说买1000家园币价值的 “比特币/美元” 家园币合约,将对冲为1个比特币的价格波动: 比特币每涨跌1美元,合约的家园币价值就涨跌1家园币。 如果比特币涨跌100美元,合约家园币价值就涨跌100家园币。

2)为了确保 ”比特币/美元” 的家园币合约交易价格收敛于“比特币/美元”当前现价, 每天都会通过通过资金费率(多空双方之间,转移结算家园币资金),强迫在家园币系统的交易价格和当前“比特币/美元”当前现价差价趋向于0 :
  1. 如果 ”比特币/美元” 家园币合约的最新价格高于“比特币/美元”当前现价,家园币系统将价差按照仓位比例,将家园币从做多一方结算到做空一方。
  2. 如果 ”比特币/美元” 家园币合约的最新价格低于“比特币/美元”当前现价,家园币系统将价差按照仓位比例,将家园币从做空一方结算到做头一方。
因为这个每天结算一次的资金费率,会迫使做多一方在家园币系统里交易的价格超过现价时卖出。做空一方在家园币系统里交易的价格低过现价时买回。最终你在“比特币/美元” 家园币合约的盈利和亏损的家园币,相当于”比特币/美元”现价涨跌盈利和亏损的美元。
 

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