我们都知道，加拿大的分红股，比如TD RBC BMO等，都给大家分红，并且最近十年，分红Dividend都稳定增长，而2022加息以后，不仅房贷利率高涨，margin利率更加是很高，有一些margin已经有7%了。
可是，对于触及了5x%边际税率的高收入人群，在某一个margin账号按照1:1，比如买入TD银行，仍然是一个合适的选择。理由如下
1 正是由于加息已经加到了高位，所以银行股也相较高点下跌了很多，导致分红率达到了4.x%，这当然和5%甚至6%的GIC比差了点，可是，别忘了，加拿大的银行股有着稳定的红利dividend增长的历史，并且经过了2008和2020的考验，而GIC一旦你买了，那么5%还是6%就固定了。假设利率一直高涨，那么银行股即便涨不了，长期而言你也可以赚取更高的dividend，如果降息，那么到时候GIC都才4%甚至才3%，银行股的分红怎么可能还维持4.x%？那就意味着银行股股价要涨，所以，不降息，你赚了红利dividend，降息，你就赚了股票的增值和dividend。
2 margin利率确实很高，但是你在这个margin账号只买TD，所以TD的分红和你每个月定投进去的资金会还掉margin的利息和部分本金，根据CRA规定，你用于earn income的loan可以tax deduct，也就是说，dividend扣除利息以后才会加到你的taxable income里面，margin账户利率高的话，比如7%利率，假设1:1杠杆，20万银行股对应10万负债，每年利息7k，每年分红20万*4%=8000，eligible dividend要gross up，所以你的income要增加 8k*138% (gross up) - 7k (已经还掉的利息可以deduct掉) =11.04k - 7k = 4004，这部分假设触及边际税率55%，那么你的所得税就是2202.2，但是，eligible dividend有federal tax credit 8k*(1+38%)*15.0198%=1658.18，如果是BC省，那么bc tax credit 8k*(1+38%)*12%=1324.8，所以你总共获得tax credit 1658.18+1324.8=2982.98，这也就意味着，你的2982.98 tax credit抵扣了2202.22的税以后，还有780.78 tax credit去抵扣别的所得税。
3 如果不降息，甚至还会加息，那么你买越多加拿大银行股，获得越多的eligible dividend，你就可以税务上抵扣更多，而且不降息就意味着股价受到压制，你买的越多就越划算
4 如果降息，比如降息后导致margin利率只有4%，那么，你就赚了股价增值了，假设降息前1:1杠杆，20万银行股对应10万负债，那么降息后，叠加上dividend增加因素，股价上涨就成了30万股票对应10万负债，那么，此时你可以选择继续加杠杆，也可以选择不加杠杆，总之，确保分红把利息都还清以后，自己的账户可以逐年增值，那么，此时，你的工资就可以月光了，你就有很好的生活品质了。当然，如果你认为降息后几年内不会加息，也可以选择加杠杆。
5 当你接近退休，不再有工资收入以后，应该逐步降低杠杆，降低杠杆可以是从RRSP账户提取出来，还清margin的本金和利息，从RRSP取钱算当年收入，但是你还清利息和本金后，还是可以有tax credit和利息的抵扣，只要你把所有的margin都还清，同时RRSP也清空以后，eligible dividend由于有tax credit，第一个10万加元的收入几乎是免税的，此时你退休也就不在乎什么CPP了，比如你20年后准备退休，每个月的分红都好几万加元（比如+20年后5万一个月的dividend，按照10%贴现率，相当于现在5万/1.1^20= 7432加元一个月）。
注意，根据CRA，如果你买的是永不分红的股票，那么loan利息是不能deduct的，所以我这里的说明是用一个margin账号只买入分红股，不要买入其他标的。我也不推荐买reits，虽然reits是按月distribution，但是这个distribution不是eligible dividend，而且distribution之中有return of capital，这会导致报税的时候很麻烦，因为return of capital会计上算是你的本金的赎回，不算是分红，因此CRA认定为你减少了loan 本金，而不是还了利息。
对于高收入人群，最好的就是，第一个10年省吃俭用，margin买入分红股赚取eligible dividend，公司发的RSU存着博取未来的高增长，利率要是一直高企，你就赚了eligible dividend和tax credit，要是降息，那么公司发的RSU还不迎来牛市啊，这个策略真的是，加息你赢，降息你也赢，你作为高收入人士无论加息还是降息你都赢，双赢！
可是，对于触及了5x%边际税率的高收入人群，在某一个margin账号按照1:1，比如买入TD银行，仍然是一个合适的选择。理由如下
1 正是由于加息已经加到了高位，所以银行股也相较高点下跌了很多，导致分红率达到了4.x%，这当然和5%甚至6%的GIC比差了点，可是，别忘了，加拿大的银行股有着稳定的红利dividend增长的历史，并且经过了2008和2020的考验，而GIC一旦你买了，那么5%还是6%就固定了。假设利率一直高涨，那么银行股即便涨不了，长期而言你也可以赚取更高的dividend，如果降息，那么到时候GIC都才4%甚至才3%，银行股的分红怎么可能还维持4.x%？那就意味着银行股股价要涨，所以，不降息，你赚了红利dividend，降息，你就赚了股票的增值和dividend。
2 margin利率确实很高，但是你在这个margin账号只买TD，所以TD的分红和你每个月定投进去的资金会还掉margin的利息和部分本金，根据CRA规定，你用于earn income的loan可以tax deduct，也就是说，dividend扣除利息以后才会加到你的taxable income里面，margin账户利率高的话，比如7%利率，假设1:1杠杆，20万银行股对应10万负债，每年利息7k，每年分红20万*4%=8000，eligible dividend要gross up，所以你的income要增加 8k*138% (gross up) - 7k (已经还掉的利息可以deduct掉) =11.04k - 7k = 4004，这部分假设触及边际税率55%，那么你的所得税就是2202.2，但是，eligible dividend有federal tax credit 8k*(1+38%)*15.0198%=1658.18，如果是BC省，那么bc tax credit 8k*(1+38%)*12%=1324.8，所以你总共获得tax credit 1658.18+1324.8=2982.98，这也就意味着，你的2982.98 tax credit抵扣了2202.22的税以后，还有780.78 tax credit去抵扣别的所得税。
3 如果不降息，甚至还会加息，那么你买越多加拿大银行股，获得越多的eligible dividend，你就可以税务上抵扣更多，而且不降息就意味着股价受到压制，你买的越多就越划算
4 如果降息，比如降息后导致margin利率只有4%，那么，你就赚了股价增值了，假设降息前1:1杠杆，20万银行股对应10万负债，那么降息后，叠加上dividend增加因素，股价上涨就成了30万股票对应10万负债，那么，此时你可以选择继续加杠杆，也可以选择不加杠杆，总之，确保分红把利息都还清以后，自己的账户可以逐年增值，那么，此时，你的工资就可以月光了，你就有很好的生活品质了。当然，如果你认为降息后几年内不会加息，也可以选择加杠杆。
5 当你接近退休，不再有工资收入以后，应该逐步降低杠杆，降低杠杆可以是从RRSP账户提取出来，还清margin的本金和利息，从RRSP取钱算当年收入，但是你还清利息和本金后，还是可以有tax credit和利息的抵扣，只要你把所有的margin都还清，同时RRSP也清空以后，eligible dividend由于有tax credit，第一个10万加元的收入几乎是免税的，此时你退休也就不在乎什么CPP了，比如你20年后准备退休，每个月的分红都好几万加元（比如+20年后5万一个月的dividend，按照10%贴现率，相当于现在5万/1.1^20= 7432加元一个月）。
注意，根据CRA，如果你买的是永不分红的股票，那么loan利息是不能deduct的，所以我这里的说明是用一个margin账号只买入分红股，不要买入其他标的。我也不推荐买reits，虽然reits是按月distribution，但是这个distribution不是eligible dividend，而且distribution之中有return of capital，这会导致报税的时候很麻烦，因为return of capital会计上算是你的本金的赎回，不算是分红，因此CRA认定为你减少了loan 本金，而不是还了利息。
对于高收入人群，最好的就是，第一个10年省吃俭用，margin买入分红股赚取eligible dividend，公司发的RSU存着博取未来的高增长，利率要是一直高企，你就赚了eligible dividend和tax credit，要是降息，那么公司发的RSU还不迎来牛市啊，这个策略真的是，加息你赢，降息你也赢，你作为高收入人士无论加息还是降息你都赢，双赢！
