从零开始的投资经历

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

我在北京管理过公司，太累，所以来到加拿大这悠闲的国家。除了基金从没有买过金融产品，当然也不推销任何产品。
谢谢关注。

自己做一家什么公司啊？有什么金融产品需要推销吗？

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

[FONT=宋体]3. 技术分析（续）

技术分析（[/FONT][FONT=宋体]technical analysis）这名字听起来有些奇怪，因为它跟技术没有任何联系。它的另一名字，读图（chart reading）听起来比较容易理解。股票的技术分析不看公司的基本面，只是通过分析股票图来决定是否买卖股票。这里的 股票图（stock chart）有俩部分：价格图，除了 day trader, 大部分人关心的是股票的日线图，在这图上标上每天股票的 closing price, open price, high and low prices. 这里closing price 是任何技术分析都会用到的，是一个最重要的值，它反映的是大熊和大牛当天争夺的总结果。有的技术分析如日本猪（Japanese Candlestick）画的股票图包含了所有4个价格。同价格图一样重要的是成交量的图，它标注的是一个股票每天换手的数量。技术分析通过看股票图猜测股票大众交易者的心理 （[/FONT]Crowd psychology[FONT=宋体]）和[/FONT][FONT=宋体]内部交易者　（[/FONT][FONT=宋体]inside trader）的蛛丝马迹，而成交量是反映大众恐惧和贪婪的一个重要指标。比如，当一股票以正常的交易量涨了一段时间之后，突然以正常的交易量的好几倍大涨，那意味着贪婪的大众都加入进来了，你就要准备卖了。不是说你马上买，但要时刻留心这股票了。我知道的比较好的看股票图的网站是：www.bigcharts.com. [/FONT]

[FONT=宋体]技术分析的基础是道理论 （[/FONT][FONT=宋体]Dow Theory），就是著名的道琼斯大盘指数的哪个道，[/FONT][FONT=宋体]有很长的历史。技术分析的目的是[/FONT][FONT=宋体]timing market，就是决定买卖的时机。如果你刚开始接触技术分析，各种各样的方法，随机的数字，任意画的线条，你会觉得眼花缭乱。其实技术分析的基础 五六十年没变，并不复杂，在技术分析的红宝书 R. D. Edward & J. Magee, Technical Analysis of Stock Trends 你能得到所有的知识。这书五十年代第一版，我读的是第七版了，基本理论都没改变，这说明人性是不容易改变的。 这本书有些难看，M.Pring Technical Analysis Explained 可能容易懂些。[/FONT]

[FONT=宋体]我在这里当然不可能具体介绍技术分析，但是我想说一点我的体会和当初我自己的疑问，后面我会介绍我自己[/FONT][FONT=宋体]trade的例子。首先技术分析不是科学，是一门艺术，就是说每个人对同样股票图的分析是不一致的，但不是说没有原则。比如画画，每个画家画同样的东西的结果是不同的，但是他们得遵守画画的基本原则。再就是技术分析分析的是概率，没有一个方法或者pattern 是百分之百的，这就要求你在买股票之前就准备好：如果我猜错了方向，我在那个价位卖出？如果这股票基本不动，我持只股票多久？重要的一点是：如果股票跟你想的一样，那么你不应该轻易卖出只股票，直到技术分析告诉你卖为止。最后就是不要爱上任何一种股票，常常看到有人在一只股票赚了或者亏了之后，就盯着这只股票，我觉得很奇怪。我当初最大的疑问就是：为什么华尔街的主流大都否认技术分析呢？[/FONT]

[FONT=宋体]其实这是每个人都从自己的利益看问题：一个基金小的也管理上十亿的钱，他们不可能根据技术分析买卖一只股票，因为他们的交易量大，很容易就破坏支撑技术分析后面的供求平衡关系。小股民的优势在于：你能快速进场，也能跑的快。我们必须应用这优势。我基本上不买基金，因为我在美国的退休金（[/FONT][FONT=宋体]401K）买的是基金，从2000年到到现在基本持平，这些基金还是表现不错的了。[/FONT]

[FONT=宋体]我在研究了技术分析之后，开始行动。那是[/FONT][FONT=宋体]2000初，我有一种预感，牛市到顶了，所以得抓紧时间（技术分析原则上可以在牛市和熊市上赚钱，但我不同喜欢short股票，这只是个人的爱好）。我借了房子抵押贷款 （加拿大叫Line of Credit,我在此提醒大家用LOC的钱投资股市是风险很大的，我不推荐你这么做。我当初是自以为工作很稳定，亏了也可以补上。但是如果你用LOC进行一些风险小的投资，如房子，用LOC比用现金有税收上的好处。LOC的利息可以作为投资的成本抵税。这是另外一个话题，我后面讨论在加拿大投资的时候可能回到这点。），开始行动。当初是牛市的最后阶段，我选择的第一个方法是gap up, gap up 的意思是当天的最低股价（low price）比前一个交易日的最高股价（high price）高，这样在股票图（这里指的是通常的bar charts，而不是只画closing price的chart）上就一个向上的gap。如果一个股票以比平时大好几倍的成交量gap up，并且gap up 只前有一个强的支撑（support）,这通常是牛信号 （bullish indicator），这股票会继续走强。这个方法在牛市早期和晚期特别有效。这听起来很简单，其实也是很简单。 但具体操作你需要小心，首先你得判断总体市场的情况，第二你得找到一个股票形成强的支撑然后gap up,所以是一个breakout的gap up. [/FONT]

[FONT=宋体]我在[/FONT][FONT=宋体]2000年开始使用这种方法买卖股票，其实是运气不错的。前面几个月我的投资基本上翻倍，后面因为是熊市，这gap up 就没有找到任何合适的股票，我就持有现金，自然避开熊市，还了我的抵押贷款，只保留我的盈利。我印象很深的一次trade，在在我开始技术分析之后的第二个星期，我买了三个gap up 的股票，第二天全部开盘涨至少20%.我后来很少碰到这等好事。[/FONT]

[FONT=宋体]2001年是美国最华尔街最悲惨的一年之一，漫漫熊市，再加上911和一个无能的总统。我们的日子也很难过，我看着同事一个个被裁，体会到资本家的无情，同时认识到没什么稳定的工作。那段时间特别忙，你得完成被裁的同事的工作，没有讨价还价的余地，大家都夹着尾巴做人。我2000年的研究的技术分析方法在漫漫熊市基本无效。这段时间，我同几个朋友成立了投资俱乐部（investment club）,一起研究股票。有时三个门外汉是可以顶过一个专家的。我们用严谨的数值分析方法研究股票技术分析的一些pattern。2001我们在大盘大跌时还小有盈利。如果你是老股民，你就知道：一个长期的投资者不在于在牛市中赚的比别人多，而在于在熊市中不亏或者亏的少。[/FONT]

 

[czsurgeon]

回复: 从零开始的投资经历

支持

 

[Yule]

回复: 从零开始的投资经历

先收藏下来,慢慢研究。
楼主辛苦了，谢谢！

 

[cher29]

回复: 从零开始的投资经历

好贴，支持并等待下文！

 

[一直潜水]

回复: 从零开始的投资经历

支持！继续

 

[缘溪行]

回复: 从零开始的投资经历

非常有知识性,而且还有个人的感悟,难得,搬个凳子坐着慢慢听.

 

[atoz]

回复: 从零开始的投资经历

原创辛苦

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢鼓励，希望对你有所帮助。

支持

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢鼓励，希望对你有所帮助。

先收藏下来,慢慢研究。
楼主辛苦了，谢谢！

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢鼓励，希望对你有所帮助。

好贴，支持并等待下文！

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢。会继续的，打中文太慢，否则早就写完了。

支持！继续

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢鼓励，希望对你有所帮助。

非常有知识性,而且还有个人的感悟,难得,搬个凳子坐着慢慢听.

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢鼓励，希望对你有所帮助。

原创辛苦

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

4.[FONT=宋体]技术分析的一个例子[/FONT]

[FONT=宋体]一个人做事会沿着自己的习惯走下去，比如很多人来加拿大之后，还沿用中国的思维，其实美国和加拿大是钱本位的社会，所有的事情都是由钱决定的，他们承认人的贪婪的本性，不相信靠人的道德能制约人的贪婪，所以制定和完善各种各样的法律来惩罚杀人利己的行为。你如果有兴趣读华尔街的历史，读一读[/FONT] J.Gordon, the Great Game: The Emergence of Wall Street as a World Power ([FONT=宋体]这书好像有中译本，读起来很有趣的[/FONT]), [FONT=宋体]你就了解到华尔街在大萧条之前是恶棍横行和内部交易（[/FONT]inside trading[FONT=宋体]）泛滥成灾，直到罗斯福请了熟悉并且积极参与华尔街内幕的肯尼迪管理证监局为止，肯尼迪家族也是从这里开始从话尔街步入政坛。中国是官本位的[/FONT][FONT=宋体]社会，几千年想来靠人的道德制约人的贪婪直到现在，胡的八荣不耻有时想着可笑。其实中国的历史不都是重复统治者贪婪到极限被命值不了几斗米的农民暴力赶下台的悲剧吗？[/FONT]

[FONT=宋体]有些跑题了，我这里想说的是我们投资时也常常沿着一种思路走下去，而忽视市场的变化。有一些投资者长期持有一个股票[/FONT] [FONT=宋体]（[/FONT]buy and hold[FONT=宋体]）[/FONT] [FONT=宋体]而忽视股票的基本面的变化和股票图给出的技术面的变化。举一个大家熟悉的公司，制造黑莓手机的[/FONT]Research In Motions, [FONT=宋体]这股票给我赚了不少钱，我也很成功逃顶。下面是这股票的周曲线图 （请看附件图），我介绍两个我反复使用的[/FONT]price patterns:



[FONT=宋体]我注意[/FONT]RIMM [FONT=宋体]很长时间了，一直没有买，这是一只标准的成长型的股票，如果你在[/FONT]2003[FONT=宋体]年牛市开始时买只股票，祝贺你，你在[/FONT]2008[FONT=宋体]年应该是好几百万富翁了。我在[/FONT]2006[FONT=宋体]底买了这股票，因为这股票从长度两年的长方形期间（[/FONT]rectangle trading range[FONT=宋体]）突出[/FONT] [FONT=宋体]（[/FONT]breakout[FONT=宋体]），这是一个大牛信号。同时请注意突出之前的最后一个[/FONT]downtrend, [FONT=宋体]交易量很小[/FONT] [FONT=宋体]，最后一个[/FONT]uptrend [FONT=宋体]交易量比之前的[/FONT]downtrend [FONT=宋体]放大三倍。我的一个朋友正好问我推荐一个股票，他也一起买了这股票。这股票在[/FONT]2008 [FONT=宋体]年形成一个标准的反转[/FONT]pattern (reverse pattern), Header and Shoulders,[FONT=宋体]请注意交易量在头部比起[/FONT]Left shoulder[FONT=宋体]时成交量小了一倍，你就得小心了，但你不一定卖，可以继续观察，当[/FONT]right shoulder [FONT=宋体]形成之后，特别是[/FONT]neck line is broken[FONT=宋体]时，你就得赶紧跑了！一个股票一般来说，涨的慢，跌的快，所以你买时有耐心，卖时得快。[/FONT] [FONT=宋体]我在[/FONT]right shoulder [FONT=宋体]形成之后就卖了。[/FONT]Head and Shoulder [FONT=宋体]是一个最有效的[/FONT]reverse pattern[FONT=宋体]。[/FONT]

[FONT=宋体]我朋友买了[/FONT]RIMM [FONT=宋体]之后，请我吃了几顿饭，能给别人建议赚钱是一个很愉快的事，但是我朋友爱上这股票，不奇怪，这股票给他赚的钱比他的工资还多，悲剧就在这里，我卖的时候，建议他也卖，他说他看好了[/FONT]RIMM[FONT=宋体]，全世界的手机市场大着呢，我卖了之后会以更高位买会来的。我这朋友说的有一定的道理，但是问题在于：从基本分析的角度，我们作为小股民是很难看全面的，只有在少数情况例外。用[/FONT]RIMM [FONT=宋体]为例，[/FONT]RIMM[FONT=宋体]前两天的[/FONT]PE[FONT=宋体]值大约是[/FONT]10[FONT=宋体]，比很多价值股的[/FONT]PE[FONT=宋体]值都低，为什么变化这么快？这在于[/FONT]Apple [FONT=宋体]的[/FONT] IP Phone[FONT=宋体]和[/FONT]Google[FONT=宋体]开始常食黑莓的市场。大家或许担心过头，但是从我在高科技从事了十几年看到那么多轰轰烈烈的高科技公司倒下来看，是要小心的。如果[/FONT]RIMM [FONT=宋体]跌到三十七八时，你或者可以一试，为什么呢？[/FONT]

[FONT=宋体]我用[/FONT]RIMM[FONT=宋体]的图介绍另外一个技术分析很有用的概念：支撑（[/FONT]support[FONT=宋体]）和阻挡[/FONT] [FONT=宋体]（[/FONT]resistance[FONT=宋体]）[/FONT]. [FONT=宋体]注意[/FONT]RIMM [FONT=宋体]的[/FONT]Rectangle pattern, [FONT=宋体]每次股票到[/FONT]20[FONT=宋体]时就反弹，到三十几就回来，这股票就说是在[/FONT]20[FONT=宋体]形成支撑，在三十几形成阻挡。一种有效的[/FONT]trade[FONT=宋体]方法是：在[/FONT]support[FONT=宋体]买入，阻挡点卖出。这[/FONT]trade[FONT=宋体]很安全，你可以在[/FONT]support[FONT=宋体]的下方设一[/FONT]stop. [FONT=宋体]在市场[/FONT]trade in range [FONT=宋体]时，这方法很有效。我在[/FONT]2006[FONT=宋体]到[/FONT]2007[FONT=宋体]就用这方法买卖过，比如[/FONT]CSCO[FONT=宋体]，它在[/FONT]17 [FONT=宋体]有强大的[/FONT]support[FONT=宋体]，在[/FONT]21[FONT=宋体]有大的阻挡，我用这方法买卖了三次[/FONT]CSCO[FONT=宋体]，平均每次我持一两个月都盈利[/FONT]20%[FONT=宋体]，直到最后一次，我卖了之后，它突破[/FONT]21[FONT=宋体]的阻挡，一路上扬到[/FONT]30[FONT=宋体]。当阻挡被突破之后，阻挡就变成[/FONT]support[FONT=宋体]。观察[/FONT]RIMM[FONT=宋体]的图，请注意[/FONT]2008-2009[FONT=宋体]股票的最低点恰好是[/FONT]2005-2007[FONT=宋体]年的阻挡被突破之后形成的支撑。股票的记忆不比人差。所以说这个价位是[/FONT]RIMM[FONT=宋体]的长期强支撑，是一个安全买入的点。你或许会问：它如果不会到这点怎么办？答案你其实应该知道了：除了[/FONT]RIMM[FONT=宋体]，你有无数别的股票可以[/FONT]trade, [FONT=宋体]不要爱上一只股票。[/FONT]

 

[Flying Dragon]

回复: 从零开始的投资经历

 

[cainite]

回复: 从零开始的投资经历

多谢！好文！

 

[风雷益]

回复: 从零开始的投资经历

写的很好啊，前辈。希望不光有北美的内容，也可以有点对大陆股市的认识，甚至对股权投资等等。

 

[小米南瓜]

回复: 从零开始的投资经历

很好的贴子，楼主请继续分享！~
不过股票投资真的不是每个人都适合的，千万不能看到别人赚钱就自己栽进去。如果在投资前不花心思去了解，比买电器还盲目，也怪不得自己后来赚不了钱或者折了本。

 

[边缘人]

回复: 从零开始的投资经历

谢谢 birdbird 加分，希望对你有一点点帮助。

搬张小凳子来占个位
continue。。。