看大家讨论RRSP和TFSA的帖子里提到的Anna,想到了一个十多年前看到的预言:Baby Boomer退休的高峰一定会催生出史上最大的熊市。
就像那个例子里的Anna,每年存一万,退休时大概累积100多万,打算每年拿出来6万作生活费。假设她今年退休,去年她买了一万基金,今年就要拿6万出来,基金分红大概每年3%吧,所以她每年要卖出3万(3%)的基金才行。
每个退休的人都是一颗从天平一端(做多)移向另一端(做空)的小砝码,做多的这端是剩下的整个劳动力的每年新增养老投资/储蓄。如果退休的人口持续增加,而新增就业人口萎靡不前的话,很显然天平会慢慢向做空那端倾斜。
更可怕的是,由于养老的生活费是刚需,一旦下跌趋势形成,资金离场速度会加快:原来3块一份的基金如果跌到2.5,原本只需要卖出一万份,现在要卖1.2万份才够;同时大家也都不傻,看到基金、股票跌跌不休自然会转到GIC或者美国市场。
看一下加拿大的人口金字塔,你就知道我们是处于一个多么危险的境地。每年退休人口持续增加,新增劳动力越来越少。传说中的未富先衰会不会先发生在加拿大呢?
我还看了下TSX的总市值,2.5Trillian,平摊到30岁以上人口,每人也就14.7万,如果65岁以上占有的市值是30-65岁人口的2倍的话,他们每人也才23万多一点的市值。可见这个盘子真的不大啊。
对比美国的人口金字塔,你就知道为什么买美股更安全了。
就像那个例子里的Anna,每年存一万,退休时大概累积100多万,打算每年拿出来6万作生活费。假设她今年退休,去年她买了一万基金,今年就要拿6万出来,基金分红大概每年3%吧,所以她每年要卖出3万(3%)的基金才行。
每个退休的人都是一颗从天平一端(做多)移向另一端(做空)的小砝码,做多的这端是剩下的整个劳动力的每年新增养老投资/储蓄。如果退休的人口持续增加,而新增就业人口萎靡不前的话,很显然天平会慢慢向做空那端倾斜。
更可怕的是,由于养老的生活费是刚需,一旦下跌趋势形成,资金离场速度会加快:原来3块一份的基金如果跌到2.5,原本只需要卖出一万份,现在要卖1.2万份才够;同时大家也都不傻,看到基金、股票跌跌不休自然会转到GIC或者美国市场。
看一下加拿大的人口金字塔,你就知道我们是处于一个多么危险的境地。每年退休人口持续增加,新增劳动力越来越少。传说中的未富先衰会不会先发生在加拿大呢?
我还看了下TSX的总市值,2.5Trillian,平摊到30岁以上人口,每人也就14.7万,如果65岁以上占有的市值是30-65岁人口的2倍的话,他们每人也才23万多一点的市值。可见这个盘子真的不大啊。
对比美国的人口金字塔,你就知道为什么买美股更安全了。