这几天亲身体验了期权的恐怖

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这几天亲身体验了期权的恐怖

原文链接：https://forum.iask.ca/threads/919525/

lovemapleleaf : 2020-12-07#1

先说卖call的风险

11月我在4.6买了200股AQB，买了以后跌到4刀，套了好多天，我就想着5刀把它卖了，顺便卖coverd call降低点成本，就卖了2个本月18号到期，行权价为5的call，价格为1毛

没料想AQB这几天发疯往上冲，几天就翻倍了，今天收9.5 ，我卖出的那个1毛的call涨了45倍，1毛变成4.5

要是谁去裸卖这个call, 量大的话，赔45倍，那估计账户要被清空.

结论：卖call遇到股价暴涨，最大的损失真是难以估量，所以没有正股压阵，裸卖call一定要三思，最好不要去冒险做这种事

再谈卖PUT的风险

12月1号我卖了2个OVID的put, 这个OVID是家小药股，当时股价6.6 ，我看它走得不错，以为要涨，就卖了2个下月到期的行权价为5的put ,价格1.2 ，觉得问题不大
没想到第二天OVID出个坏消息，药的试验还是审批没过，股价开盘就腰斩，当天收盘2.94 ，我卖出去的这个PUT一下子大涨一倍，今天股价跌到2.75 ，这个put涨到2.5 ，我这笔赔了110%
如果下月股价涨不上去，被别人行权，我会以5刀的价格拿到200股OVID，扣除1.2的权利金，成本3.8 ，按今天的收盘价2.75计算每股赔了 1.05

结论：卖PUT最大的损失是股价一下跌到0 ，这种情况很难发生，其实风险还是可以控制的，只要账上有钱去接股票，问题还不算太大

MyChristmas : 2020-12-07#2

不懂期权，学习中。

你卖put,是1.2，如果股价没暴跌，正常跌到5,你行权，要给别人或者别人给你1.2x200=240?同时$5买进股票？

股价暴跌，这个put价变成2.5，你原来说好的1.2呢？

能解释一下这个卖put是啥意思吗？是不是不行权的一方给另一方的罚款? 正股的意思就是实实在在拥有的股票？

jassy2007 : 2020-12-07#3

lovemapleleaf 说:
先说卖call的风险

11月我在4.6买了200股AQB，买了以后跌到4刀，套了好多天，我就想着5刀把它卖了，顺便卖coverd call降低点成本，就卖了2个本月18号到期，行权价为5的call，价格为1毛

没料想AQB这几天发疯往上冲，几天就翻倍了，今天收9.5 ，我卖出的那个1毛的call涨了45倍，1毛变成4.5

浏览附件645405

要是谁去裸卖这个call, 量大的话，赔45倍，那估计账户要被清空.

结论：卖call遇到股价暴涨，最大的损失真是难以估量，所以没有正股压阵，裸卖call一定要三思，最好不要去冒险做这种事

再谈卖PUT的风险

12月1号我卖了2个OVID的put, 这个OVID是家小药股，当时股价6.6 ，我看它走得不错，以为要涨，就卖了2个下月到期的行权价为5的put ,价格1.2 ，觉得问题不大
没想到第二天OVID出个坏消息，药的试验还是审批没过，股价开盘就腰斩，当天收盘2.94 ，我卖出去的这个PUT一下子大涨一倍，今天股价跌到2.75 ，这个put涨到2.5 ，我这笔赔了110%
如果下月股价涨不上去，被别人行权，我会以5刀的价格拿到200股OVID，扣除1.2的权利金，成本3.8 ，按今天的收盘价2.75计算每股赔了 1.05

浏览附件645406

结论：卖PUT最大的损失是股价一下跌到0 ，这种情况很难发生，其实风险还是可以控制的，只要账上有钱去接股票，问题还不算太大

嘿嘿，2笔交易我都看懂了。为自己点个赞。

jassy2007 : 2020-12-07#4

MyChristmas 说:
不懂期权，学习中。

你卖put,是1.2，如果股价没暴跌，正常跌到5,你行权，要给别人或者别人给你1.2x200=240?同时$5买进股票？

股价暴跌，这个put价变成2.5，你原来说好的1.2呢？

能解释一下这个卖put是啥意思吗？是不是不行权的一方给另一方的罚款? 正股的意思就是实实在在拥有的股票？

你需要从基础学起。我学了几天，现在能看明白了。

lovemapleleaf : 2020-12-07#5

MyChristmas 说:
不懂期权，学习中。

你卖put,是1.2，如果股价没暴跌，正常跌到5,你行权，要给别人或者别人给你1.2x200=240?同时$5买进股票？

股价暴跌，这个put价变成2.5，你原来说好的1.2呢？

能解释一下这个卖put是啥意思吗？是不是不行权的一方给另一方的罚款? 正股的意思就是实实在在拥有的股票？

卖一个put就是卖出一个合约，承诺对方可以按5元的价格卖给我100股，每股1.2元就是这个承诺的订金

现在股价跌到2.75,我依然要用5刀的价格去买对方的股票，即使算上收到的那笔订金，依然是亏了，图片显示亏了200多。

对方也不是傻子，付出高额订金买我的承诺，就是估计股价可能会大跌，向我买个保险。

我呢是贪图那个高额订金，所以就悲剧了

Bryson : 2020-12-07#6

所以cover call虽然不会爆,但是搞不好本来可以手握一个大牛股啥都不做坐享暴利,确变成没赚到啥钱,反而摊高了成本

lovemapleleaf : 2020-12-07#7

Bryson 说:
所以cover call虽然不会爆,但是搞不好本来可以手握一个大牛股啥都不做坐享暴利,确变成没赚到啥钱,反而摊高了成本

是的，需要慎用

这支票本来能翻倍，结果只赚10%,就因为手贱卖了个一毛钱的Call, 不经历这个无法体验这个期权的恐怖

Bryson : 2020-12-07#8

期权价值其中一个影响因素是利率,因为可以用call代替正股,节省了资金.
现时利率很低,只有波动率高的股票才价值高.所以有时候拿一点蝇头小利并不值得去卖call和put

想玩期权和初学期权应该从指数ETF期权做起,好处是没有个股风险那么大.而且流动性非常好.
指数暴涨会,但是持续暴涨暴跌概率不大,一轮暴涨后平台整理才用Cover Call更适合.
当然,期权都是对手单,你卖的是别人买的,是博弈的,大家都不傻.只在于彼此看法不同或者目的不同.

其它一些尤其不是热门股没有什么流动性,或者是纯粹做市商的单,做市商的单给的bid ask spread很大,你和做市商给你的对手单你很吃亏.做市商不判断正股的涨跌,虽然提供了流动性,但是给的买卖差价很大,你开仓和反手平仓都吃了一大截亏.就靠这个统计学上保证了他们也不会亏钱.除非你有巨额资金狠咬一个,但是他们一个做市商一般提供也就是20个合约左右的量,不用担心一旦你做对了给你拖死.

MyChristmas : 2020-12-07#9

lovemapleleaf 说:
卖一个put就是卖出一个合约，承诺对方可以按5元的价格卖给我100股，每股1.2元就是这个承诺的订金

现在股价跌到2.75,我依然要用5刀的价格去买对方的股票，即使算上收到的那笔订金，依然是亏了，图片显示亏了200多。

对方也不是傻子，付出高额订金买我的承诺，就是估计股价可能会大跌，向我买个保险。

我呢是贪图那个高额订金，所以就悲剧了

如果你反悔，不愿买，会怎样?

florette : 2020-12-07#10

lovemapleleaf 说:
卖一个put就是卖出一个合约，承诺对方可以按5元的价格卖给我100股，每股1.2元就是这个承诺的订金

现在股价跌到2.75,我依然要用5刀的价格去买对方的股票，即使算上收到的那笔订金，依然是亏了，图片显示亏了200多。

对方也不是傻子，付出高额订金买我的承诺，就是估计股价可能会大跌，向我买个保险。

我呢是贪图那个高额订金，所以就悲剧了

卖一个put，肯定能卖出去？还是也可能卖不出去？

Bryson : 2020-12-07#11

MyChristmas 说:
如果你反悔，不愿买，会怎样?

卖方是义务,买方是权力

Bryson : 2020-12-07#12

只有买方可以选择行使权力或者放弃

Bryson : 2020-12-07#13

florette 说:
卖一个put，肯定能卖出去？还是也可能卖不出去？

和任何市场一样,你卖的是别人买的,市场行为,

MyChristmas : 2020-12-07#14

jassy2007 说:
你需要从基础学起。我学了几天，现在能看明白了。

你怎么学的？嗯，我对期权完全不懂

Bryson : 2020-12-07#15

lovemapleleaf 说:
是的，需要慎用

这支票本来能翻倍，结果只赚10%,就因为手贱卖了个一毛钱的Call, 不经历这个无法体验这个期权的恐怖

所以没有免费的午餐
只有免费的早餐

Bryson : 2020-12-07#16

MyChristmas 说:
你怎么学的？嗯，我对期权完全不懂

自己先看看定义,规则,完全搞明白,网上随便都能搜到
然后,实践一下,就立刻都明白了.易学难精，最终取决于你对正股走势的判断能力.
第一次做小心开仓数量,1是代表一个合约，别弄错成股票数量，那如果你当时正好有足够保证金，弄错了可能不小心发财了.但也可能...............
还有最好就是先从做SPY,QQQ/这些指数基金的期权入手,风险较小。完全懂了,才转做个体股票的期权

MyChristmas : 2020-12-07#17

Bryson 说:
自己先看看定义,规则,完全搞明白,网上随便都能搜到
然后,实践一下,就立刻都明白了.易学难精，最终取决于你对正股走势的判断能力.
第一次做小心开仓数量,1是代表一个合约，别弄错成股票数量，那如果你当时正好有足够保证金，弄错了可能不小心发财了.但也可能...............
还有最好就是先从做SPY,QQQ/这些指数基金的期权入手,风险较小。完全懂了,才转做个体股票的期权

谢谢提醒，真是很有可能弄错开仓数量呢。

说得很有道理!!

lovemapleleaf : 2020-12-07#18

florette 说:
卖一个put，肯定能卖出去？还是也可能卖不出去？

基本上都能卖出去，看价格，卖便宜了自己要吃亏

Bryson : 2020-12-07#19

楼主尝试一下其它可以考虑尝试一下其它的期权组合套利模式

28 Option Strategies That All Options Traders Should Know - #1 Options Strategies Center

Investors that are looking to make the best returns in today’s market they have to learn how to trade options. Below are the 28 most popular option strategies, including how they are executed, trading strategies, how investors profit or lose, breakeven points, and when is the right time to use…

optionstrategiesinsider.com

看盘整,看突破，看跌,看涨都有相应的组合工具

jassy2007 : 2020-12-07#20

MyChristmas 说:
你怎么学的？嗯，我对期权完全不懂

网上有基础知识，多看几个。在听听视频里的实战分析，自己再顺一顺。我大概学了几天，拿出高中学习数学的精神和逻辑方法，就差不多了。

STILLWELL : 2020-12-07#21

lovemapleleaf 说:
是的，需要慎用

这支票本来能翻倍，结果只赚10%,就因为手贱卖了个一毛钱的Call, 不经历这个无法体验这个期权的恐怖

是很遗憾，不过有赚就好。

lovemapleleaf : 2020-12-07#22

Bryson 说:
楼主尝试一下其它可以考虑尝试一下其它的期权组合套利模式

28 Option Strategies That All Options Traders Should Know - #1 Options Strategies Center

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看盘整,看突破，看跌,看涨都有相应的组合工具

谢谢，以后有空再慢慢钻研，我先把学会的几招弄熟再说，暂时不想把头脑搞晕了

Zifeng : 2020-12-07#23

lovemapleleaf 说:
先说卖call的风险

11月我在4.6买了200股AQB，买了以后跌到4刀，套了好多天，我就想着5刀把它卖了，顺便卖coverd call降低点成本，就卖了2个本月18号到期，行权价为5的call，价格为1毛

没料想AQB这几天发疯往上冲，几天就翻倍了，今天收9.5 ，我卖出的那个1毛的call涨了45倍，1毛变成4.5

浏览附件645405

要是谁去裸卖这个call, 量大的话，赔45倍，那估计账户要被清空.

结论：卖call遇到股价暴涨，最大的损失真是难以估量，所以没有正股压阵，裸卖call一定要三思，最好不要去冒险做这种事

再谈卖PUT的风险

12月1号我卖了2个OVID的put, 这个OVID是家小药股，当时股价6.6 ，我看它走得不错，以为要涨，就卖了2个下月到期的行权价为5的put ,价格1.2 ，觉得问题不大
没想到第二天OVID出个坏消息，药的试验还是审批没过，股价开盘就腰斩，当天收盘2.94 ，我卖出去的这个PUT一下子大涨一倍，今天股价跌到2.75 ，这个put涨到2.5 ，我这笔赔了110%
如果下月股价涨不上去，被别人行权，我会以5刀的价格拿到200股OVID，扣除1.2的权利金，成本3.8 ，按今天的收盘价2.75计算每股赔了 1.05

浏览附件645406

结论：卖PUT最大的损失是股价一下跌到0 ，这种情况很难发生，其实风险还是可以控制的，只要账上有钱去接股票，问题还不算太大

AQB 看k线只有11月30日到过4.6. 如果是这天买的，为何要买cover call 呢？这个操作没看懂。整11月除了当天上涨39%，都在平缓向下调整，如果我看涨，在这个点我买看涨期权。（你买了正股，至少不认为它会暴跌）。

lovemapleleaf : 2020-12-07#24

Zifeng 说:
AQB 看k线只有11月30日到过4.6. 如果是这天买的，为何要买cover call 呢？这个操作没看懂。整11月除了当天上涨39%，都在平缓向下调整，如果看涨，买看涨期权应该暴赚才对。（你买了整股，至少不认为它会暴跌）。

我大概是分两次买的，平均价4.6 ，最早可能是9月或10月买的，11月补仓，被套后想解套，就卖个call降低成本

这也算个很好的体验，下次我准备拿些小钱赌这种call,万一搞到了会有点惊喜

Zifeng : 2020-12-07#25

lovemapleleaf 说:
我大概是分两次买的，平均价4.6 ，被套后想解套，就卖个call降低成本

那就更不可能啦，股价只有一天高过4.6。怎么平均4.6. 应该有一次10月前买的？不管怎么样，这个位置看涨应该是买看涨期权。

zhcww88 : 2020-12-08#26

轮都是对冲风险。

beautifulBC : 2020-12-08#27

Zifeng 说:
那就更不可能啦，股价只有一天高过4.6。怎么平均4.6. 应该有一次10月前买的？不管怎么样，这个位置看涨应该是买看涨期权。

看涨难道不应该买call,为啥卖call呢。
加拿大哪个平台可以期权操作，我cibc都不可以。这种期权可以在哪里模拟试验吗

van_gate : 2020-12-09#28

我偶尔赌一赌季报什么的末日期权，好几次都归零了，当然也有大赚的，总体上还是赚了点。

Zifeng : 2020-12-31#29

beautifulBC 说:
看涨难道不应该买call,为啥卖call呢。
加拿大哪个平台可以期权操作，我cibc都不可以。这种期权可以在哪里模拟试验吗

买看涨期权就是买call，我好像没有打错字。

哪个平台都可以期权操作， CIBC 也可以，能不能进行期权操作，和你开什么账户有关系。最好的模拟就是平台开了Margin 账户，用真金白银‘模拟’，那样你日进千里，学的快。不然模拟平台给你虚拟100万美金账户模拟操作，就像小孩子打电脑游戏一样。

ELXZ : 2020-12-31#30

很佩服大家，但是有个小疑问，大家年纪应该不小了吧，玩期权，做杠杆，心惊肉跳的，小心脏受得了吗？对健康好嘛？我觉得，人上了年纪后，应该心如止水，荣辱不惊才对。尤其经过这次疫情，才应该看淡财富。

colin1898 : 2021-04-27#31

ELXZ 说:
很佩服大家，但是有个小疑问，大家年纪应该不小了吧，玩期权，做杠杆，心惊肉跳的，小心脏受得了吗？对健康好嘛？我觉得，人上了年纪后，应该心如止水，荣辱不惊才对。尤其经过这次疫情，才应该看淡财富。

因为你对期权理解有偏差

卖期权完全不涉及杠杆（除非你裸卖），卖covered call和cash securied put是很放心的行为，相反正式上了年纪的人应该干的事情。

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