- 主题发起人 ericguohy
- 发布时间 2008-05-25
回复: 我的加国旅程（移民/商务旅行备忘录）
做过基金的人都知道，但凡投资公司（基金），都有一个investment policy，一般在这个里面，把投资领域、投资目标的发展阶段、可以投资的金融品种等作了限定。这就像孙悟空怕白骨精吃唐僧，出去找吃的东西的时候，用金箍棒在地上划的圈子，你在里面怎么折腾都行，就是别出去。
记得前几年看过美国人一项研究，说是那些Mutual Fund的成功，最终80%因素来自于investment policy，只有20%来自于基金管理人的努力。也就是说，你的Investment Policy制定的好，基本上就能够保证你的投资收益。
我们的投资目标，是加拿大资本市场上市的初级矿业公司。这个里面有三个关键词，加拿大、上市、初级矿业公司。
一、“上市“好理解，因为我们是一个金融投资人，没有上市的矿业项目，既不便进入又不便退出，即使再好，我们也不投。
二、为什么是“加拿大”？
记得当初在琢磨移民去加拿大到底干些什么的时候，总结出三条路：一是完全重新开始，在当地找生计，二是从中国倒腾东西过去，三是从加拿大往中国倒腾东西。最终选择了第三---加拿大是一个资源丰富、矿业资本市场发达的国家，而中国现在什么都缺、、、、、、确切的说，是倒腾加拿大上市的矿业公司。
在经济领域，相比其南方邻居，加拿大在诸如高科技、服务业、制造业等方面都远远不如，但它的资源开发产业，不仅远远超过它的这个南方邻居，更可是说是全球第一，无可匹敌。
1、 加拿大有全世界最好的矿业资本市场。这个可以表现在很多方面：上市公司数量---TSX主板及创业板总共接近4000家上市公司中，有将近1400家Mining公司；矿业股权融资金额：每年都是排名全球第一，去年全球矿业公司股权融资500亿美元左右，其中TSX的就有176亿美元，占35%；市场表现：2007年，TSX上市的公司，其股价表现比标普好得多；完善的体系：从CPC、TSX-V、到TSX主板，另外还有CNQ等市场、、、、、、
2、 专业的矿业服务市场：全球60%以上的矿业服务公司在加拿大，所以说，一家矿业公司，它的主要任务就是拿矿权，然后主要工作就是“组织和规划”，几乎所有的工作（钻孔、冶金实验、工程设计、可研报告、、、、、），都可以外包给国际顶级的专业服务公司来干，工作的质量较高，就是费用也高，可是咱不是有资本市场，可以融资嘛。另外一个好处就是，我们作为投资人去考察，那可就方便太多了---在国内，你要投一个矿，你得跟矿主谈，你搞不清楚他跟你说的是真的还是假的，搞不好就是个局；去加拿大，就不怕了，你不是工作都外包给这些外部独立机构做了嘛，那我们就见见他们吧。这些独立专业机构，多半不会配合矿主设骗局。
3、 优良的政府管制环境：这个不仅表现在其稳定的矿业管理政策，而且还表现在服务型政府方面。就拿4月去考察钾盐矿，去萨省为例吧。萨省政府在Regina建了一个地质实验室，里面收藏了50年代以来所有在萨省境内进行钻探取得的岩芯，切片等资料。你能想象这个意味着什么吗？还是拿KCL为例吧，TSX要求上市的矿业公司，必须出具一份NI43-101报告，来说明矿石的储量、品味等，一般的公司，都需要做很多勘探工作（花很多的钱、时间），才能拿出这份报告。可是KCL不用，一个钻没打，就拿出这个报告了，为什么呢？原来，该公司所占的地块，在60年代，有别的公司为了找油砂矿，曾经在那个地块打了20多个孔，每个孔都有3000米以上。打出来的岩芯，都交到这个实验室妥善保管。原来那家公司，发现是钾盐矿，就不再投入，没多久矿权就被政府收回；进入新世纪，钾肥价格疯涨，KCL就重新申请那个地块进行开发，取得矿权之后，相应这些岩芯的使用权就归他们了。
4、 加拿大上市的矿业公司，操作的矿业项目实际上并不仅限于加拿大本国，而是遍及全世界。
5、 其它还有，就不详细说了。
做过基金的人都知道，但凡投资公司（基金），都有一个investment policy，一般在这个里面，把投资领域、投资目标的发展阶段、可以投资的金融品种等作了限定。这就像孙悟空怕白骨精吃唐僧，出去找吃的东西的时候，用金箍棒在地上划的圈子，你在里面怎么折腾都行，就是别出去。
记得前几年看过美国人一项研究，说是那些Mutual Fund的成功，最终80%因素来自于investment policy，只有20%来自于基金管理人的努力。也就是说，你的Investment Policy制定的好，基本上就能够保证你的投资收益。
我们的投资目标，是加拿大资本市场上市的初级矿业公司。这个里面有三个关键词，加拿大、上市、初级矿业公司。
一、“上市“好理解，因为我们是一个金融投资人，没有上市的矿业项目，既不便进入又不便退出，即使再好，我们也不投。
二、为什么是“加拿大”？
记得当初在琢磨移民去加拿大到底干些什么的时候，总结出三条路：一是完全重新开始，在当地找生计，二是从中国倒腾东西过去，三是从加拿大往中国倒腾东西。最终选择了第三---加拿大是一个资源丰富、矿业资本市场发达的国家，而中国现在什么都缺、、、、、、确切的说，是倒腾加拿大上市的矿业公司。
在经济领域，相比其南方邻居，加拿大在诸如高科技、服务业、制造业等方面都远远不如，但它的资源开发产业，不仅远远超过它的这个南方邻居，更可是说是全球第一，无可匹敌。
1、 加拿大有全世界最好的矿业资本市场。这个可以表现在很多方面：上市公司数量---TSX主板及创业板总共接近4000家上市公司中，有将近1400家Mining公司；矿业股权融资金额：每年都是排名全球第一，去年全球矿业公司股权融资500亿美元左右，其中TSX的就有176亿美元，占35%；市场表现：2007年，TSX上市的公司，其股价表现比标普好得多；完善的体系：从CPC、TSX-V、到TSX主板，另外还有CNQ等市场、、、、、、
2、 专业的矿业服务市场：全球60%以上的矿业服务公司在加拿大，所以说，一家矿业公司，它的主要任务就是拿矿权，然后主要工作就是“组织和规划”，几乎所有的工作（钻孔、冶金实验、工程设计、可研报告、、、、、），都可以外包给国际顶级的专业服务公司来干，工作的质量较高，就是费用也高，可是咱不是有资本市场，可以融资嘛。另外一个好处就是，我们作为投资人去考察，那可就方便太多了---在国内，你要投一个矿，你得跟矿主谈，你搞不清楚他跟你说的是真的还是假的，搞不好就是个局；去加拿大，就不怕了，你不是工作都外包给这些外部独立机构做了嘛，那我们就见见他们吧。这些独立专业机构，多半不会配合矿主设骗局。
3、 优良的政府管制环境：这个不仅表现在其稳定的矿业管理政策，而且还表现在服务型政府方面。就拿4月去考察钾盐矿，去萨省为例吧。萨省政府在Regina建了一个地质实验室，里面收藏了50年代以来所有在萨省境内进行钻探取得的岩芯，切片等资料。你能想象这个意味着什么吗？还是拿KCL为例吧，TSX要求上市的矿业公司，必须出具一份NI43-101报告，来说明矿石的储量、品味等，一般的公司，都需要做很多勘探工作（花很多的钱、时间），才能拿出这份报告。可是KCL不用，一个钻没打，就拿出这个报告了，为什么呢？原来，该公司所占的地块，在60年代，有别的公司为了找油砂矿，曾经在那个地块打了20多个孔，每个孔都有3000米以上。打出来的岩芯，都交到这个实验室妥善保管。原来那家公司，发现是钾盐矿，就不再投入，没多久矿权就被政府收回；进入新世纪，钾肥价格疯涨，KCL就重新申请那个地块进行开发，取得矿权之后，相应这些岩芯的使用权就归他们了。
4、 加拿大上市的矿业公司，操作的矿业项目实际上并不仅限于加拿大本国，而是遍及全世界。
5、 其它还有，就不详细说了。
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三、为什么是初级矿业公司？
在以加拿大多伦多证券交易所（TSX）、澳大利亚证券交易所（ASX）为代表的国际矿业资本市场上，处于勘探阶段的矿业公司即可上市融资，这些矿业公司称为初级矿业公司（Junior Mining Companies）。
初级矿业公司，有如下特点：
1、 这些矿业公司，随着矿业开发的进度，不断以公开募集、定向增发等方式募集下一阶段矿业开发所需的资金，公司的价值随着矿业开发的进度不断释放，股票交易的价格也不断提高。
2、 这些矿业公司，其最终的结局，无非是三个：
（1） 没有找到具商业开发价值的矿，股票经过一段时间沉浮之后归于沉寂，交易价格几乎归零，处于休眠状态，等待装入下一个新的项目；
（2） 找到具商业开发价值的矿，被大公司收购（一般在预可研报告出来以后），所以很多矿业项目，在勘探阶段，还是属于一家小公司，等它进入开采、生产阶段以后，你会发现它变成BHP、Rio Tinto这样的大公司旗下的资产了。
（3） 找到具商业开发价值的矿，自己开发，变成大公司。目前在TSX上市的公司中，两个市值最大的黄金公司，Barrick gold, 以及Gold公司，都是近几年发展成为世界级的大公司的，就是因为发现了一个好矿。Gold的代码是G，目前市值应该是280亿加元以上。
三、为什么是初级矿业公司？
在以加拿大多伦多证券交易所（TSX）、澳大利亚证券交易所（ASX）为代表的国际矿业资本市场上，处于勘探阶段的矿业公司即可上市融资，这些矿业公司称为初级矿业公司（Junior Mining Companies）。
初级矿业公司，有如下特点：
1、 这些矿业公司，随着矿业开发的进度，不断以公开募集、定向增发等方式募集下一阶段矿业开发所需的资金，公司的价值随着矿业开发的进度不断释放，股票交易的价格也不断提高。
2、 这些矿业公司，其最终的结局，无非是三个：
（1） 没有找到具商业开发价值的矿，股票经过一段时间沉浮之后归于沉寂，交易价格几乎归零，处于休眠状态，等待装入下一个新的项目；
（2） 找到具商业开发价值的矿，被大公司收购（一般在预可研报告出来以后），所以很多矿业项目，在勘探阶段，还是属于一家小公司，等它进入开采、生产阶段以后，你会发现它变成BHP、Rio Tinto这样的大公司旗下的资产了。
（3） 找到具商业开发价值的矿，自己开发，变成大公司。目前在TSX上市的公司中，两个市值最大的黄金公司，Barrick gold, 以及Gold公司，都是近几年发展成为世界级的大公司的，就是因为发现了一个好矿。Gold的代码是G，目前市值应该是280亿加元以上。
最后编辑: 2008-06-21
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再传一张图（有点小，不过点击它在另一个窗口可以看大图）。是Northern Peru Copper Co.的。该公司2005年开始运作秘鲁北部一个铜矿，在加拿大TSX-V上市，2007年12月6日，中国的五矿和江西铜业联手收购其全部流通股，收购价格为13.75刀。
这是一个典型的，走完全程（最终被收购）的初级矿业公司的股价走势。两年半的时间，股价涨了10倍左右。（最后那一段走平的股价是五矿的收购价格）。
再传一张图（有点小，不过点击它在另一个窗口可以看大图）。是Northern Peru Copper Co.的。该公司2005年开始运作秘鲁北部一个铜矿，在加拿大TSX-V上市，2007年12月6日，中国的五矿和江西铜业联手收购其全部流通股，收购价格为13.75刀。
这是一个典型的，走完全程（最终被收购）的初级矿业公司的股价走势。两年半的时间，股价涨了10倍左右。（最后那一段走平的股价是五矿的收购价格）。
附件
-
图片3.jpg
最后编辑: 2008-06-23
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没去过edmonton，不敢瞎说。去卡尔加里的时候，是去年12月初，住在downtown的Westin酒店。对卡城印象很好，一是downtown的建筑很新很漂亮，二是空气里弥漫着节日的气氛。另一个就是Calgary离Banff近，我最后还是抽了一天去了Banff。
不过我的这些直接印象，可能对你的参考意义不大。
北美的情况和中国不大一样，很多地方的繁荣，跟经济密切相关。最极端的例子，就是一个个“鬼城”，多半是一些矿业城镇，当矿业开发红火的时候，当地人气很旺，一旦矿开完了，人们都离开了，留下一座座空荡荡的城市。加拿大大西洋沿岸的几个省，就是因为渔业的不景气，经济萧条，人们纷纷转到中部等地。最近Newfoundland向东海域的油气产业发展起来以后，这些人又纷纷回流。
建议你多关注石油的价格及其发展趋势，因为你说的这两个地方，其发展跟油砂密切相关，而且资源极其丰富，据说千年采不完，所以无需担心资源量，唯一要担心的就是价格。
没去过edmonton，不敢瞎说。去卡尔加里的时候，是去年12月初，住在downtown的Westin酒店。对卡城印象很好，一是downtown的建筑很新很漂亮，二是空气里弥漫着节日的气氛。另一个就是Calgary离Banff近，我最后还是抽了一天去了Banff。
不过我的这些直接印象，可能对你的参考意义不大。
北美的情况和中国不大一样，很多地方的繁荣，跟经济密切相关。最极端的例子，就是一个个“鬼城”，多半是一些矿业城镇，当矿业开发红火的时候，当地人气很旺，一旦矿开完了，人们都离开了，留下一座座空荡荡的城市。加拿大大西洋沿岸的几个省，就是因为渔业的不景气，经济萧条，人们纷纷转到中部等地。最近Newfoundland向东海域的油气产业发展起来以后，这些人又纷纷回流。
建议你多关注石油的价格及其发展趋势，因为你说的这两个地方，其发展跟油砂密切相关，而且资源极其丰富，据说千年采不完，所以无需担心资源量，唯一要担心的就是价格。
回复: 我的加国旅程（移民/商务旅行备忘录）
记得当初在琢磨移民去加拿大到底干些什么的时候，总结出三条路：一是完全重新开始，在当地找生计，二是从中国倒腾东西过去，三是从加拿大往中国倒腾东西。最终选择了第三---加拿大是一个资源丰富、矿业资本市场发达的国家，而中国现在什么都缺、、、、、、确切的说，是倒腾加拿大上市的矿业公司。
不错，楼主果然没有食言，周末的确是个大餐。
就是介绍完背景知识后，您可以详细说说，您移民后的具体打算，怎么倒腾加拿大的上市矿业公司。
记得当初在琢磨移民去加拿大到底干些什么的时候，总结出三条路：一是完全重新开始，在当地找生计，二是从中国倒腾东西过去，三是从加拿大往中国倒腾东西。最终选择了第三---加拿大是一个资源丰富、矿业资本市场发达的国家，而中国现在什么都缺、、、、、、确切的说，是倒腾加拿大上市的矿业公司。
不错，楼主果然没有食言，周末的确是个大餐。
就是介绍完背景知识后，您可以详细说说，您移民后的具体打算，怎么倒腾加拿大的上市矿业公司。
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