著名投资人退休赠言：巴菲特，券商和媒体代表的所谓「价值投资」已“不可挽回“ 应聆听专家、科学家的产业意见 此生最大失败是投资还不够激进。

[豪猪困境]

安德森称：投资领域当前最大的问题，绝大部分投资人不聆听产业内真正专家、科学家的产业意见，而信券商，媒体那些伪专家。

股神巴菲特(Warren Buffett)推崇的「价值投资」，讲求靠着本益比、市净率等指标，找到股价被低估的公司并投资。

不过英国一位顶级基金经理、著名科技投资人安德森(James Anderson)昨日退休，临别给投资人的信中批评巴菲特的此种投资方式已是明日黄花。

安德森称大家过于痴迷这些数字，早已不适用过去20年的大环境，并鼓励投资人应大胆寻找开拓性的领域和趋势来进行长期价值投资。

据《Marketwatch》报导，退休的安德森在其苏格兰投资信託(Scottish Mortgage Investment Trust)年度业绩报告中说，尽管成长股股价剧烈波动，但投资人还是要听取真正专家意见，并对趋势的变化力量抱持长期信心。

安德森在信中表示，那些遵循常规资产管理的世界已经破产和不可挽回了。「长远来看，股票的价值是它们产生的长期自由现金流，但这些现金流如何变化，我们只有最表面、最模糊的线索。」

安德森并为那些认为「每个季度财报本益比能在当今变革深远的时代发现出价值」的人感到悲哀。

安德森称，在上市公司中寻求所谓股价被低估的机会，永远是个必须被抵抗的诱惑，自从IT科技出现，回报的增加速度极快并随着规模扩大变得更加明显，比如像微软这种35年的大厂，还能在万亿市值上快速成长。

安德森还称，公司短期指标如财报、或者宏观经济报告等等，对他来说近乎是「色情新闻」。





安德森建议聆听真正专家、科学家的产业意见，而非跟随券商和媒体。

当时在巴美列捷福投资(Baillie Gifford)担任资产经理的安德森表示，该公司当时便是听完产业专家在电池技术发展方面的专业建议后，才决定在早期（2014年）投资特斯拉，并成为Tesla的最大外部股东，而当时电动车尚未成为趋势。

「对我们而言，经纪人、对冲基金、评论员声称可以破译未来、精确分配特斯拉的价值和目标，这很奇怪。」

至于前述的「时代变革力量」，安德森指当下是可再生能源、合成生物学、医保创新等领域。

苏格兰投资信托前10大持股包括腾讯、美国生技设备厂Illumina、ASML、亚马逊、特斯拉、阿里巴巴、美团、莫德纳(Moderna)、蔚来汽车、欧洲外卖公司Delivery Hero。

安德森最后表示，过去20多年投资生涯中有过很多误解和错误判断，但敦促投资人若相信他的方法，就得跳脱常理、投资那些看似完全没有道理的人开拓性的主张。

他认为自己最大的失败就是投资还不够激进。