首先说一句，这种一路上扬的，处在all-time-high的股票，我是绝对不会考虑买入的，不管他是NTES，还是AAPL，或者FB，MA，V，不是说他们不可能继续上涨，也不是说他们不是优秀的公司，而是俗话说：上赶着不是买卖。
如果像我的一些朋友说的，股市是个博傻游戏的话，那么所有持股成本高于你的股东都是你的“傻子”，而你又是持股成本低于你的股东的“傻子”；那么在all-time-high买进股票的人是谁的“傻子”呢？所有人的。也就是常说的，担着卖白粉儿的心，赚卖白菜的钱，呵呵。
扯远了，网易我过去没关注过，我就随便一说，你就随便一听哈。
1、ms未来盈利潜力非常好，当前PE=21，已经很公道了，居然Forward PE=2.56，如果真能兑现，意味着未来盈利增长7倍，照这个逻辑股价翻个几倍也不是不可能，不过要注意是”如果“，网易要开始卖白粉儿了吗？这个需要深入挖掘，搞清楚7倍盈利增长来自什么业务，是不是现实；
2、2.8% MV的现金流不能算出众，但还算不错；
3、EV/EBITDA=17，属于中等，看怎么比，如果和FB、AMZN、NFLX比呢，17倍EBITDA算是便宜了，30多倍是很正常的；如果和KO、MCD、CSCO、PG比呢，17倍就有点儿贵，要10以内才比较公道；
4、手里Cash不算多，平均每股$28，但是负债更低，低得罕见，比SINA还低；一方面这是好事儿，说明公司财务非常稳健（有点儿像老干妈的陶华碧从不借债）；但另一方面也可能是坏事儿，说明公司没有什么好项目可以投，今天不投资，明天吃什么呢？特别是上面第一条Forward PE那么低是怎么得来的呢？看来是真的是打算卖白粉儿了，哈哈。横向比较一下BIDU和TWTR Debt/Equity=45左右，AAPL、BABA和SINA是33，这都算比较正常很稳健，KO、MCD、GM都是150，而NTES只有8，当然也可以argue说FB只有0.5，比NTES还低，不过FB是200B多的巨无霸，人家不差钱；
5、Morningstar 4月10号的报告认为Fair Market Estimate 是$99，也就是目前被高估29%；其他分析师TP中值129跟今天价格基本持平，最高156，最低91，差不多上下各25%的量；
结论，NTES目前很可能被高估20%以上，不适合做多，公开可以拿到的数据ms有点矛盾，最好深入研究一下Balance Sheet和Income Statement，以及查一下季报看看有没有关于未来项目的信息；
另一方面，在搞清楚情况之前，也不适合做空，万一人家真的有路子可以卖白粉儿呢？呵呵
