- 主题发起人 唐人Jason
- 发布时间 2012-07-08
。 如同我们前面所讲的， 买保险前首先要进行需求分析，然后再一步一步地进行。 而不是见什么就买什么。
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
这应该是网上打折经纪帐户（online discount brokage account），各大银行都有，可能叫不同的名字，比如在RBC叫Direct Investing。
这种帐户没有顾问服务，自己交易，自己负责，一般用于日内交易者，而不是投资者。
真正的投资账户既有顾问服务下的自管账户，也有雇专业管理员或管理机构管理的受管账户；既有酌情管理账户，也有非酌情管理账户；既有交易计费账户，也有账户计费账户；既可以投资股票、债券、ETF、封闭基金、市场交易信托、市场交易有限合伙等单独的证券，也可以投资互惠基金、对冲基金、私募信托、PE，还可以使用期权、期货等衍生工具做对冲避险，也可以利用衍生工具基金或受管账户、结构化产品等做另类投资策略。
投资账户要在IIROC投资机构开，加拿大各大混业经营的银行都拥有IIROC投资公司，比如RBC Dominion Securities, TD Water House, CIBC Wood Gundy, BMO Nesbitt Burns等。
这应该是网上打折经纪帐户（online discount brokage account），各大银行都有，可能叫不同的名字，比如在RBC叫Direct Investing。
这种帐户没有顾问服务，自己交易，自己负责，一般用于日内交易者，而不是投资者。
真正的投资账户既有顾问服务下的自管账户，也有雇专业管理员或管理机构管理的受管账户；既有酌情管理账户，也有非酌情管理账户；既有交易计费账户，也有账户计费账户；既可以投资股票、债券、ETF、封闭基金、市场交易信托、市场交易有限合伙等单独的证券，也可以投资互惠基金、对冲基金、私募信托、PE，还可以使用期权、期货等衍生工具做对冲避险，也可以利用衍生工具基金或受管账户、结构化产品等做另类投资策略。
投资账户要在IIROC投资机构开，加拿大各大混业经营的银行都拥有IIROC投资公司，比如RBC Dominion Securities, TD Water House, CIBC Wood Gundy, BMO Nesbitt Burns等。
唐人Jason
特许策略财富专家
高级财产规划与信托策略资格
高级投资策略资格
高级退休管理策略资格
特许策略财富专家
高级财产规划与信托策略资格
高级投资策略资格
高级退休管理策略资格
最后编辑: 2012-10-11
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
是，很不同。
网上打折经纪帐户没有顾问服务，自己在网上直接交易，按交易笔数支付佣金。
而投资帐户有很多种，如果按付费方式分类可以分为按交易计费（transaction based）和按帐户计费（fee based）两大类。
前者，股票交易，按每单交易金额比例支付佣金，交易金额约大，佣金比例越低；债券交易，不支付佣金，但是交易代价是买卖差（spread），也是交易金额越大，买卖差越小；基金交易，可选择前付认购费、或后付赎回费、或不付费版本，基金公司从基金资产里收取的管理费（MER）有一部份支付给投资机构作为服务费。帐户本身没有服务费。
后者，股票交易不付佣金；债券交易没有买卖差或买卖差很小；基金交易不付费，基金的MER中不含有付给投资机构的服务费，所以较低。每年按帐户市值的一定比例支付顾问服务费。
另外，IIROC投资帐户不可以由投资者自行在网上操作交易，即使是自管帐户（self-directed account），所有交易指令都必须由帐户所有者或其授权人通过电话口头发出。并且，对于不符合投资者的投资目标或超出投资者自身风险承受能力的交易指令，投资机构有权，也有义务拒绝执行。
是，很不同。
网上打折经纪帐户没有顾问服务，自己在网上直接交易，按交易笔数支付佣金。
而投资帐户有很多种，如果按付费方式分类可以分为按交易计费（transaction based）和按帐户计费（fee based）两大类。
前者，股票交易，按每单交易金额比例支付佣金，交易金额约大，佣金比例越低；债券交易，不支付佣金，但是交易代价是买卖差（spread），也是交易金额越大，买卖差越小；基金交易，可选择前付认购费、或后付赎回费、或不付费版本，基金公司从基金资产里收取的管理费（MER）有一部份支付给投资机构作为服务费。帐户本身没有服务费。
后者，股票交易不付佣金；债券交易没有买卖差或买卖差很小；基金交易不付费，基金的MER中不含有付给投资机构的服务费，所以较低。每年按帐户市值的一定比例支付顾问服务费。
另外，IIROC投资帐户不可以由投资者自行在网上操作交易，即使是自管帐户（self-directed account），所有交易指令都必须由帐户所有者或其授权人通过电话口头发出。并且，对于不符合投资者的投资目标或超出投资者自身风险承受能力的交易指令，投资机构有权，也有义务拒绝执行。
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
这些都是互惠基金。通常我们说的债券是说的单独的一张债券，比如RBC发行，2022年9月30日到期，面值100，息票5，半年付息这样一张债券。你买的TD RRB基金是基金单位，而不是直接的债券本身，基金购买并持有数十种不同到期日，不同息票的RRB组成一个RRB组合，你拥有这个基金的若干单位。
在投资机构开立受管投资账户，你的投资仍然是先由投资顾问帮你明确投资目标，衡量你的风险承受能力以及其他限制条件，然后顾问帮助你制定总体的投资策略以及资产配置方案，最后才帮你选择不同的资产管理人（机构）分别管理不同类别的资产和策略，而你自己和顾问一起，将作为管理人的管理人，也就是总管，定期审查管理人的工作，必要时调整资产配置，甚至更换管理人。
资产管理人的酌情交易权是由你给他限定在特定的资产类别和策略里的，比如你雇Beutel Goodman管理你的投资里的加拿大固定收入证券部分，那么他只能帮你交易加拿大债券，而不能随意拿你的钱去交易股票，但是他今天要买进哪几支，或卖出哪几支债券，他不需要征求你的意见，他可以酌情决定。
你与资产管理人之间的关系有点像坐车的老板与开车的司机之间的关系，上哪去由你说了算，甚至走哪条路你也可以指挥，但是油门踩多深，方向盘打几圈这种操作细节你就没必要管了，要相信人家是专业司机。甚至，一个好的老板，坐一个好司机开的车，只说上哪去就行了，连走哪条路都没必要指挥。
其实，互惠基金的经理在交易方面也是酌情交易的，并不需要征求你的意见。
互惠基金与受管帐户，二者的区别可以这样理解：
互惠基金是公共汽车。优点是：花很少的一点钱（比如50元）买票就可以上车；缺点是：路线与停靠站固定，不由你选择，别人上下车也会影响你的行进速度。
受管帐户是你的专车，管理人是你雇的专业司机。跟公共汽车相比，专车专属司机的优点就不用说了，只说缺点就行了：你要有足够的资金（通常至少50万元）才能拥有这辆专车和雇得起这种专属司机。
这些都是互惠基金。通常我们说的债券是说的单独的一张债券，比如RBC发行，2022年9月30日到期，面值100，息票5，半年付息这样一张债券。你买的TD RRB基金是基金单位，而不是直接的债券本身，基金购买并持有数十种不同到期日，不同息票的RRB组成一个RRB组合，你拥有这个基金的若干单位。
在投资机构开立受管投资账户，你的投资仍然是先由投资顾问帮你明确投资目标，衡量你的风险承受能力以及其他限制条件，然后顾问帮助你制定总体的投资策略以及资产配置方案，最后才帮你选择不同的资产管理人（机构）分别管理不同类别的资产和策略，而你自己和顾问一起，将作为管理人的管理人，也就是总管，定期审查管理人的工作，必要时调整资产配置，甚至更换管理人。
资产管理人的酌情交易权是由你给他限定在特定的资产类别和策略里的，比如你雇Beutel Goodman管理你的投资里的加拿大固定收入证券部分，那么他只能帮你交易加拿大债券，而不能随意拿你的钱去交易股票，但是他今天要买进哪几支，或卖出哪几支债券，他不需要征求你的意见，他可以酌情决定。
你与资产管理人之间的关系有点像坐车的老板与开车的司机之间的关系，上哪去由你说了算，甚至走哪条路你也可以指挥，但是油门踩多深，方向盘打几圈这种操作细节你就没必要管了，要相信人家是专业司机。甚至，一个好的老板，坐一个好司机开的车，只说上哪去就行了，连走哪条路都没必要指挥。
其实，互惠基金的经理在交易方面也是酌情交易的，并不需要征求你的意见。
互惠基金与受管帐户，二者的区别可以这样理解：
互惠基金是公共汽车。优点是：花很少的一点钱（比如50元）买票就可以上车；缺点是：路线与停靠站固定，不由你选择，别人上下车也会影响你的行进速度。
受管帐户是你的专车，管理人是你雇的专业司机。跟公共汽车相比，专车专属司机的优点就不用说了，只说缺点就行了：你要有足够的资金（通常至少50万元）才能拥有这辆专车和雇得起这种专属司机。
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
受管帐户不是基金，而是你自己的账户，你的现金和持有的证券都直接在这个账户里，不跟别人的钱或证券混在一起，管理人直接在你的账户里做交易。
管理人可能对多个客户账户使用同一投资策略，但是各个账户的交易都是独立完成的，不同客户的账户之间互不相干。
一般来说，受管账户里的投资可以随时流动套现，但是管理人可能会对某些对流动敏感的投资策略与客户约定一定的锁定期，比如三个月，锁定期过后不再有任何限制。
不客气！
受管帐户不是基金，而是你自己的账户，你的现金和持有的证券都直接在这个账户里，不跟别人的钱或证券混在一起，管理人直接在你的账户里做交易。
管理人可能对多个客户账户使用同一投资策略，但是各个账户的交易都是独立完成的，不同客户的账户之间互不相干。
一般来说，受管账户里的投资可以随时流动套现，但是管理人可能会对某些对流动敏感的投资策略与客户约定一定的锁定期，比如三个月，锁定期过后不再有任何限制。
不客气！
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
其实，对于特定的投资策略，管理人管理1个账户和100个账户的工作量是差不了太多的，多数情况下，他做一个交易，是把同一个交易指令发给100个账户所在机构的交易台，虽然各个账户的交易结果可能有些差异，比如，都是用5%的资金现价买入Apple股票这样一个指令，各个账户买到的股票价格可能会有几毛钱的出入，但是各个账户的投资结构总体上是保持一致的。
我们所说的管理人，其实不是一个人，而是机构投资管理人（institutional money manager），比如美国的Black Rock，英国的Blue Bay，加拿大的CC&L等，对于一个特定的投资策略，具体的管理人也不是一个人，而是一个专业团队。过去，这类管理人只能为机构管理投资，比如互惠基金、退休基金、保险基金这类大帐户，是由于近年来电子交易技术手段的发展，使他们可以用一台电脑就可以管理上百个账户，这才使得个人有机会雇这些管理人管理投资帐户。
对于受管账户，在账户所在机构，还有两个角色在管理你的账户，一个是交易台，另一个是你的投资顾问。交易台除了执行管理人的交易指令之外，还有一些酌情的管理工作，比如在你的同一个账户，如果有两类投资策略分别由两个不同的管理人管理，这两个管理人有时会发出相反的交易指令，比如A指令买入Apple股票，B指令卖出Apple股票，这种情况其实经常发生于你持有的多个互惠基金里，对于基金，你无法干预交易，但是对于受管账户，交易台在收到这样相反的指令后，会酌情把相反的交易洗掉，而不是机械地执行两个交易。另一个例子是，如果你的投资顾问发现，到年底的时候，你的账户里有可观的已实现盈利，但是持有的一些证券还有未实现的亏损，他可能会指令交易台做节税交易，就是有选择地把一些账面亏损的证券卖掉，去递减盈利以减少纳税，然后再买回与卖掉的证券相关但不相同并且更有潜力的证券。
500万的帐户是否会比50万的账户得到更多的照顾？坦率地讲，确实是这样。大帐户会得到一些小帐户得不到的服务。
管理人是投资顾问帮你选择的，最终决定权在你手里。
有些投资策略是资金越多机会越少，所以多数管理人对所管理的资金总量和账户总数是有上限的，满了就不再接受新资金了。
每个管理人所使用的特定投资策略，既有明确的策略描述，详细的策略分析，也有完整的过往业绩报告，作为专业投资管理人，这些都是必需的。
其实，对于特定的投资策略，管理人管理1个账户和100个账户的工作量是差不了太多的，多数情况下，他做一个交易，是把同一个交易指令发给100个账户所在机构的交易台，虽然各个账户的交易结果可能有些差异，比如，都是用5%的资金现价买入Apple股票这样一个指令，各个账户买到的股票价格可能会有几毛钱的出入，但是各个账户的投资结构总体上是保持一致的。
我们所说的管理人，其实不是一个人，而是机构投资管理人（institutional money manager），比如美国的Black Rock，英国的Blue Bay，加拿大的CC&L等，对于一个特定的投资策略，具体的管理人也不是一个人，而是一个专业团队。过去，这类管理人只能为机构管理投资，比如互惠基金、退休基金、保险基金这类大帐户，是由于近年来电子交易技术手段的发展，使他们可以用一台电脑就可以管理上百个账户，这才使得个人有机会雇这些管理人管理投资帐户。
对于受管账户，在账户所在机构，还有两个角色在管理你的账户，一个是交易台，另一个是你的投资顾问。交易台除了执行管理人的交易指令之外，还有一些酌情的管理工作，比如在你的同一个账户，如果有两类投资策略分别由两个不同的管理人管理，这两个管理人有时会发出相反的交易指令，比如A指令买入Apple股票，B指令卖出Apple股票，这种情况其实经常发生于你持有的多个互惠基金里，对于基金，你无法干预交易，但是对于受管账户，交易台在收到这样相反的指令后，会酌情把相反的交易洗掉，而不是机械地执行两个交易。另一个例子是，如果你的投资顾问发现，到年底的时候，你的账户里有可观的已实现盈利，但是持有的一些证券还有未实现的亏损，他可能会指令交易台做节税交易，就是有选择地把一些账面亏损的证券卖掉，去递减盈利以减少纳税，然后再买回与卖掉的证券相关但不相同并且更有潜力的证券。
500万的帐户是否会比50万的账户得到更多的照顾？坦率地讲，确实是这样。大帐户会得到一些小帐户得不到的服务。
管理人是投资顾问帮你选择的，最终决定权在你手里。
有些投资策略是资金越多机会越少，所以多数管理人对所管理的资金总量和账户总数是有上限的，满了就不再接受新资金了。
每个管理人所使用的特定投资策略，既有明确的策略描述，详细的策略分析，也有完整的过往业绩报告，作为专业投资管理人，这些都是必需的。
回复: 关于人寿保险，你真的弄明白了吗？
第三轮量化宽松政策的推出即刻刺激股票、大宗商品价格上涨，同时也使市场预期通胀加速，这就是为什么RRB也上涨。
这个事件本身会支持股市上涨持续多久我预测不了，我也不相信有人能预测。但是根据过去半个世纪的统计，有暑假过后股市上涨的规律，另外每逢美国总统选举年，下半年股市上涨的机会比较多。
有一种投资策略叫“季节投资”，就是利用统计规律在每年不同的季节（时间段）做多或做空不同的市场与行业以追求绝对回报。市场上有一只代表这个策略的ETF，代码是HAC。
不客气。
谢谢唐人，现在来论坛，必做的一件事是来看你的贴。这几天加拿大股市涨的很猛，上次买入RRB，本以为股市这么涨，我的RRB得跌了，谁知我的稳健基金，激进基金，还有新入的RRB, 全都一起涨啊。
你觉得这次美国印钞，加拿大股市好景是否会持续一段日子？谢谢。本想买个condo投资，现在也许加仓基金。
第三轮量化宽松政策的推出即刻刺激股票、大宗商品价格上涨，同时也使市场预期通胀加速，这就是为什么RRB也上涨。
这个事件本身会支持股市上涨持续多久我预测不了，我也不相信有人能预测。但是根据过去半个世纪的统计，有暑假过后股市上涨的规律，另外每逢美国总统选举年，下半年股市上涨的机会比较多。
有一种投资策略叫“季节投资”，就是利用统计规律在每年不同的季节（时间段）做多或做空不同的市场与行业以追求绝对回报。市场上有一只代表这个策略的ETF，代码是HAC。
不客气。
Similar threads
