投资股票为什么应该开margin账号，开通期权交易

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投资股票为什么应该开margin账号，开通期权交易

原文链接：https://forum.iask.ca/threads/918805/

lovemapleleaf : 2020-11-21#1

原因很简单，就是不这样做的话，相当于就是输在起跑线了

有人可能觉得开通margin账户，交易期权很危险，万一不小心爆仓怎么办？这种事确实存在，但这不是margin账户和期权的问题，是投资者因为贪婪控制不住杠杆造成的。开通margin账户不表示一定要用Margin, 不用Margin的话和普通账户没什么区别，适当的用一点margin 也没有什么，风险还是可控的，期权交易也是如此，适当的应用期权策略不会增加什么风险，能有效的提高收益。

这里举个例子，比如看好某个股票，当前股价是100元，投资者打算以90的价格买入100股，目标价为120。普通账户的操作是在账户里准备好9000元现金，挂上买单，等待成交，完成交易后挂120的卖单，然后又是等待。有时候这个等待是漫长的，不管是买入还是卖出，资金长期被占用也觉得窝火，这时候投资者很可能沉不住气，比如在95就买了，涨110就卖了

换成margin账号可以怎么去做呢？这里不动用margin,还是准备好9000现金，这时不挂买单，而是卖掉一个put, 比如下月到期的行权价为90元的put,假设价格为1元，期权合约是以100股为单位，卖掉此合约可收获100元，到期后股价如果没跌到90,那合约作废，100元真正到手，想继续等待90的价位，就继续卖下一期的put, 再收一笔权利金，每月定期收钱，这样就会更有耐心，等待股票回到90的心理价位。如果到期后股价跌到89, 低于90的行权价，那就什么都不需要做，等待券商把股票以90的价格配进账户，因为已经收了1元的权利金，相当于是以89元的成本买入。

前几天还发过一个关于covered call的例子，有兴趣可以去那个贴参考具体做法，https://forum.iask.ca/threads/918670/

有这100股，就可以安心的去卖一个covered call，在等待120目标价的过程中不断收权利金，降低持仓成本。

最后股价上涨到120以上，就由别人行权把股票call走，完成这笔交易。

综上所述就完成了一个循环，先卖put,股票到手后卖covered call, 和普通的投资方式相比，在某些特定的条件下投资差异是惊人的, 比如该股票长期走得不温不火，经过几年才从90爬到120,这时候普通方式没多少收益，这种方式则可以不断收取权利金,权利金的收益还可能超过正常股票投资收益。

上述做法是很安全的方式，如果控制不住自己，margin 账户没足够现金在手就去卖put,没对应的股票在手就去卖call,那是非常危险的，切忌。

我的主账户在IB，觉得比较满意，这里是我关于IB的介绍，供参考

介绍一下IB，中文叫盈透证券

最近陆续发了一些股市方面的科普贴，因为我的账户在IB,有网友提示我IB有推荐，建议我给个推荐码，万一有人想在IB开户可以用上，这对双方都是一件好事，这里我简单谈谈对IB的感受，供朋友们参考, 本贴最下方给出了推荐链接. 先说缺点: 1. IB的股票和期权实时行情数据有费用，每月4.5 ，同时还有10/月的证券快照和期货数据费，这笔费用如果月交易量达到30次可以免除。如果交易量小的话要考虑这笔费用. 当然,数据订阅并不是强制的, 不订阅的话IB显示的是15分钟前的数据, 我之前介绍过的futu moomoo和 Webull都可以免费看实时行情, 看好了到IB下单...

forum.iask.ca

Tianhai : 2020-11-21#2

Margin 是开了。交易期权真的不敢。

shw019 : 2020-11-21#3

谢谢详细科普

lovemapleleaf : 2020-11-21#4

Tianhai 说:
Margin 是开了。交易期权真的不敢。

其他的期权交易方式我也不敢推荐，自己都玩不转。我说的这两种在满足条件的情况下是不增加风险的，可以放心使用。

MyChristmas : 2020-11-21#5

谢谢分享

周雅 : 2020-11-21#6

lovemapleleaf 说:
原因很简单，就是不这样做的话，相当于就是输在起跑线了

有人可能觉得开通margin账户，交易期权很危险，万一不小心爆仓怎么办？这种事确实存在，但这不是margin账户和期权的问题，是投资者因为贪婪控制不住杠杆造成的。开通margin账户不表示一定要用Margin, 不用Margin的话和普通账户没什么区别，适当的用一点margin 也没有什么，风险还是可控的，期权交易也是如此，适当的应用期权策略不会增加什么风险，能有效的提高收益。

这里举个例子，比如看好某个股票，当前股价是100元，投资者打算以90的价格买入100股，目标价为120。普通账户的操作是在账户里准备好9000元现金，挂上买单，等待成交，完成交易后挂120的卖单，然后又是等待。有时候这个等待是漫长的，不管是买入还是卖出，资金长期被占用也觉得窝火，这时候投资者很可能沉不住气，比如在95就买了，涨110就卖了

换成margin账号可以怎么去做呢？这里不动用margin,还是准备好9000现金，这时不挂买单，而是卖掉一个put, 比如下月到期的行权价为90元的put,假设价格为1元，期权合约是以100股为单位，卖掉此合约可收获100元，到期后股价如果没跌到90,那合约作废，100元真正到手，想继续等待90的价位，就继续卖下一期的put, 再收一笔权利金，每月定期收钱，这样就会更有耐心，等待股票回到90的心理价位。如果到期后股价跌到89, 低于90的行权价，那就什么都不需要做，等待券商把股票以90的价格配进账户，因为已经收了1元的权利金，相当于是以89元的成本买入。

前几天还发过一个关于covered call的例子，有兴趣可以去那个贴参考具体做法，有这100股，就可以安心的去卖一个covered call，在等待120目标价的过程中不断收权利金，降低持仓成本。

最后股价上涨到120以上，就由别人行权把股票call走，完成这笔交易。

综上所述就完成了一个循环，先卖put,股票到手后卖covered call, 和普通的投资方式相比，在某些特定的条件下投资差异是惊人的, 比如该股票长期走得不温不火，经过几年才从90爬到120,这时候普通方式没多少收益，这种方式则可以不断收取权利金,权利金的收益还可能超过正常股票投资收益。

上述做法是很安全的方式，如果控制不住自己，margin 账户没足够现金在手就去卖put,没对应的股票在手就去卖call,那是非常危险的，切忌。

赞好贴!

确实可以考虑一下开个margin 账户。

shw019 : 2020-11-21#7

周雅说:
赞好贴! 确实可以考虑一下开个margin 账户。

我一直都有margin 账户，但当普通帐户用着。

wodelaoba : 2020-11-21#8

shw019 说:
我一直都有margin 账户，但当普通帐户用着。

你的定力真棒

我补充一下，如果是经验不足定力差的新人还是暂时别开这个margin账户。没有九阳神功，天天扛着碧血剑在街上走，可能未必是好事。

武器越高级，犯错误的损失也越大。散户和庄家相比，唯一的优势就是时间，散户可以被套一年不动，但是庄家不行。

普通炒股：

庄家：资金大，信息广，时间成本高
散户：时间成本低，资金小，信息少

期权交易：

庄家：资金大，信息广，时间成本低
散户：资金小，信息少，时间成本低

shw019 : 2020-11-21#9

wodelaoba 说:
你的定力真棒

我补充一下，如果是经验不足定力差的新人还是暂时别开这个margin账户。没有九阳神功，天天扛着碧血剑在街上走，可能未必是好事。

武器越高级，犯错误的损失也越大。散户和庄家相比，唯一的优势就是时间，散户可以被套一年不动，但是庄家不行。

普通炒股：

庄家：资金大，信息广，时间成本高
散户：时间成本低，资金小，信息少

期权交易：

庄家：资金大，信息广，时间成本低
散户：资金小，信息少，时间成本低

我不懂期权，也没信心学，就把期权交易的事情给忘记了。
我买股票主要用tfsa帐户，买进多，卖出少。

pingguino : 2020-11-21#10

请问哪里可以开期权账户？我们一般用的银行没有这个服务

lyoo : 2020-11-21#11

谢谢楼主好文，就我本人来说一投入进来又要花费大量的精力……好忙………

lovemapleleaf : 2020-11-21#12

pingguino 说:
请问哪里可以开期权账户？我们一般用的银行没有这个服务

IB 是在网上开Margin账户，开户后可申请期权交易许可，都是在网上完成。银行开margin投资账户需要到分支机构办理，开户的时候勾选option就行了

建议去IB, 佣金便宜，每个合约从几毛到1快多不等，银行的要贵好几倍，每个合约可能要好几刀

Tianhai : 2020-11-21#13

lovemapleleaf 说:
IB 是在网上开Margin账户，开户后可申请期权交易许可，都是在网上完成。银行开margin投资账户需要到分支机构办理，开户的时候勾选option就行了

建议去IB, 佣金便宜，每个合约从几毛到1快多不等，银行的要贵好几倍，每个合约可能要好几刀

每个合约如果能赚个1千2千刀的，合约手续费贵点我能接受。关键是不敢做。

lovemapleleaf : 2020-11-21#14

Tianhai 说:
每个合约如果能赚个1千2千刀的，合约手续费贵点我能接受。关键是不敢做。

你本来就打算以某个价位买入100股，那就以这个价位卖一个put收点权利金，到期后按这个价格收100股票，有什么不敢的呢？

这大概就相当于是有人出了一笔定金，请你在合意的价位买入100股自己相中的股票，这种钱不收白不收

每个合约如果能赚个1千2千刀的也有，要卖高价股的put , 比如TSLA，股价近５００一股，ｏｐｔｉｏｎ价格也比较贵。

按我说的账上有１００股的资金才去卖一个合约，那是不增加什么风险的。至于买股的风险，进股市就有。

iou2007 : 2020-11-21#15

做期权不要行权，价格很贵，好的办法是在到期之前，平仓掉自己卖掉的靠或者朴。美式期权最大优势是到期前可以随时平仓。如果卖的扑或者靠废纸了，那么连平仓也不需要了。然后继续持有或者卖出买入股票。

行权的手续费大概是平仓的4倍。我的BROKER。

iou2007 : 2020-11-21#16

我最想不通的是，中银那帮2逼居然会在到期日前不平仓，不换仓，结果到了到期日被发现，大家集体把油价砸成负数。导致亏了N亿美刀

当然以党妈一贯的风格，肯定是擦屁股，维稳。只要没人上街闹，钱不是问题。

可以看出，国有四大行里那些家伙年薪百万千万，水平不如家园网里发帖的网友。

wodelaoba : 2020-11-21#17

iou2007 说:
我最想不通的是，中银那帮2逼居然会在到期日前不平仓，不换仓，结果到了到期日被发现，大家集体把油价砸成负数。导致亏了N亿美刀

当然以党妈一贯的风格，肯定是擦屁股，维稳。只要没人上街闹，钱不是问题。

可以看出，国有四大行里那些家伙年薪百万千万，水平不如家园网里发帖的网友。

三元里抗英，老百姓的乡勇比八旗绿营还是厉害多了。

gengjun001 : 2020-11-21#18

lovemapleleaf 说:
IB 是在网上开Margin账户，开户后可申请期权交易许可，都是在网上完成。银行开margin投资账户需要到分支机构办理，开户的时候勾选option就行了

建议去IB, 佣金便宜，每个合约从几毛到1快多不等，银行的要贵好几倍，每个合约可能要好几刀

我在两家银行开的投资账户都申请了期权交易功能，但银行评估后只给开了 level 1和level 2的权限，不能直接卖put开期权合同，导致交易灵活性上差了些。可能纯券商风险偏好更大些？

另外，楼主这种策略也会错失大的盈利。我就是在疫苗出来前卖的加航18的covered call, 结果疫苗出来后加航现在21多了，这部分超出18的盈利都与我无关了，眼红

lovemapleleaf : 2020-11-21#19

gengjun001 说:
我在两家银行开的投资账户都申请了期权交易功能，但银行评估后只给开了 level 1和level 2的权限，不能直接卖put开期权合同，导致交易灵活性上差了些。可能纯券商风险偏好更大些？

另外，楼主这种策略也会错失大的盈利。我就是在疫苗出来前卖的加航18的covered call, 结果疫苗出来后加航现在21多了，这部分超出18的盈利都与我无关了，眼红

不想卖股的话可以往后滚，帖子里说得很清楚，比如你可把18的call买回来，再卖出更贵一点的call,比如下期22的call，这样滚下去，迟早能滚到股票涨不动的那一天,把这笔权利金纳入囊中。

Ib是这样操作的，同时把一买一卖组合在一起，系统自动撮合，比较方便。我的AMD本周面临同样的情况，收盘价84.64, 超过83的行权价，我把83的call买回，又卖了12月92.5的call，通过这样我不但能保住股票，还能再多收几分钱的权利金，只要有耐心，不怕麻烦, 胜利是肯定的，再牛的股票也不可能永远不停的上涨。一个股票如果长期持有, 卖call就类似定期出租股票收点租金，只要你愿意，可以一直租下去。

wodelaoba : 2020-11-21#20

lovemapleleaf 说:
不想卖股的话可以往后滚，帖子里说得很清楚，比如你可把18的call买回来，再卖出更贵一点的call,比如下期22的call，这样滚下去，迟早能滚到股票涨不动的那一天,把这笔权利金纳入囊中。

Ib是这样操作的，同时把一买一卖组合在一起，系统自动撮合，比较方便。我的AMD本周面临同样的情况，收盘价84.64, 超过83的行权价，我把83的call买回，又卖了12月92.5的call，通过这样我不但能保住股票，还能再多收几分钱的权利金，只要有耐心，不怕麻烦, 胜利是肯定的，再牛的股票也不可能永远不停的上涨。一个股票如果长期持有, 卖call就类似定期出租股票收点租金，只要你愿意，可以一直租下去。

长期持有银行股，每年6%股息，然后每个月买卖期权挣权利金，租股票给其他散户玩，挣到了权利金，还能不耽误股票长期增值，万一遇到股灾，刚好行权走人。

持有银行股，通过期权把股票租给其他散户玩：

1、挣到了股息
2、挣到了权利金
3、挣到了股票的增值空间
4、万一大跌，刚好行权走人

lovemapleleaf : 2020-11-22#21

这里再列举一个我的不成功的操作为例，10月23日GILD突然放大量往上冲，我以为有行情，就在61买了100股，并卖了一个0.67的call，结果被骗炮，当天GILD冲高回落，收在60.79，把我给套住了，这段时间GILD走势一直不好，最低跌到５７，最高也就６１，昨天收在６０，按道理我是亏了１００刀，但我这段时间没闲着，因为GILD是有周期权，我卖出去几个ｃａｌｌ，收到了２０１刀，还卖出一个下周６２.５的call没到期，权利金为66元，通过此操作，我的GILD的持仓成本从61降到了59，虽然现在股价距离买价降了１刀，我实际没亏，还赚了100，如果下周被人以62.5的价格行权拿走，扣除66刀的权利金我的成本为58.34 ，收益将达到7%，没有这些卖掉的Call,假设也是正好在62.5卖出，收益仅为2.5%,看出差距了吧。

从这里可看出卖call是降成本的有效手段，只要有耐心，不嫌麻烦，还有股票不破产，就是GILD这种瘟票也能从中赚钱，GILD每年还有4%点几的股息，就算它股票不涨，守着它好好搞一年下来，收益也不会差，这里不是推荐GILD，说实在的我都不想陪它继续耗下去了，准备到62.5的行权价就让人行权，底部还不知要折腾多久

前面说了那么多，如果还继续坚持用常规买卖，套住了不知道自救，就在那傻等，有时候等很久才解套，那就是有点愚钝了，股市如战场，别人配上了枪炮，自己还坚持耍大刀，怎么打得过？

celine-joan : 2020-11-22#22

iou2007 说:
我最想不通的是，中银那帮2逼居然会在到期日前不平仓，不换仓，结果到了到期日被发现，大家集体把油价砸成负数。导致亏了N亿美刀

当然以党妈一贯的风格，肯定是擦屁股，维稳。只要没人上街闹，钱不是问题。

可以看出，国有四大行里那些家伙年薪百万千万，水平不如家园网里发帖的网友。

国内有真本事的不多。。。尽是些忽悠。。

shw019 : 2020-11-26#23

换成margin账号可以怎么去做呢？这里不动用margin,还是准备好9000现金，这时不挂买单，而是卖掉一个put, 比如下月到期的行权价为90元的put,假设价格为1元，期权合约是以100股为单位，卖掉此合约可收获100元，到期后股价如果没跌到90,那合约作废，100元真正到手，想继续等待90的价位，就继续卖下一期的put, 再收一笔权利金，每月定期收钱，这样就会更有耐心，等待股票回到90的心理价位。如果到期后股价跌到89, 低于90的行权价，那就什么都不需要做，等待券商把股票以90的价格配进账户，因为已经收了1元的权利金，相当于是以89元的成本买入。

"到期后股价如果没跌到90,那合约作废，100元真正到手，" 请问@lovemapleleaf, 合约作废了，怎么100元到手了呢?

这个就相当于我挂90想买进来，如果到期，买进来了，我得100; 没到90，没买进来，也得100。
买进来没买进来都赚100?!

lovemapleleaf : 2020-11-26#24

shw019 说:
这个就相当于我挂90想买进来，如果到期，买进来了，我得100; 没到90，没买进来，也得100。
买进来没买进来都赚100?!

是的，卖PUT出去就能收到对方的权利金100刀，不管以后这股价如何变化

被行权，得到股票，那笔权利金相当于是降低了买入成本

没被行权，权利金白拿，在空仓等待期也能有所获利

shw019 : 2020-11-26#25

lovemapleleaf 说:
是的，卖PUT出去就能收到对方的权利金100刀，不管以后这股价如何变化

被行权，得到股票，那笔权利金相当于是降低了买入成本

没被行权，权利金白拿，在空仓等待期也能有所获利

哇，简直不敢相信!
要学的太多了，非常感谢 :wdb32:

lovemapleleaf : 2020-11-26#26

shw019 说:
哇，简直不敢相信!
要学的太多了，非常感谢

这100刀也不是白拿的，要承担相应的风险，上面这个例子，假设股价大跌，从100直接跨过90的行权价，跌到80，到期时股价也在80徘徊，那时候原来卖出去的PUT可能会涨到600，假设这时候你改主意了，不想被行权拿这股票，为什么要以90的价格买入现价80的股票呢？如果是这样，就得把原先卖出去的PUT再买回来，一来一回就会亏掉500，所以我说那100刀并没有真正拿到手，如果卖出后不管股价如何你都不做动作，那确实是拿到这100刀了。

所以卖PUT最好避开财报，否则财报一暴雷，股价大跌，那就可能亏很多，当然，财报后大涨，股价离行权价很远，那权利金就真正拿到了。考虑到损失的金额可能远远大于那点权利金，最好不要去赌财报。

虽然是有风险，但是相比直接以90的价格买入100股，卖PUT并没有增加风险，同样遭受损失的情况下，后者能收点权利金总是好的，能减少一点损失。

shw019 : 2020-11-26#27

lovemapleleaf 说:
这100刀也不是白拿的，要承担相应的风险，上面这个例子，假设股价大跌，从100直接跨过90的行权价，跌到80，到期时股价也在80徘徊，那时候原来卖出去的PUT可能会涨到600，假设这时候你改主意了，不想被行权拿这股票，为什么要以90的价格买入现价80的股票呢？如果是这样，就得把原先卖出去的PUT再买回来，一来一回就会亏掉500，所以我说那100刀并没有真正拿到手，如果卖出后不管股价如何你都不做动作，那确实是拿到这100刀了。

所以卖PUT最好避开财报，否则财报一暴雷，股价大跌，那就可能亏很多，当然，财报后大涨，股价离行权价很远，那权利金就真正拿到了。考虑到损失的金额可能远远大于那点权利金，最好不要去赌财报。

虽然是有风险，但是相比直接以90的价格买入100股，卖PUT并没有增加风险，同样遭受损失的情况下，后者能收点权利金总是好的，能减少一点损失。

解释得太清楚了

Mona Dosa : 2020-11-26#28

lovemapleleaf 说:
IB 是在网上开Margin账户，开户后可申请期权交易许可，都是在网上完成。银行开margin投资账户需要到分支机构办理，开户的时候勾选option就行了

建议去IB, 佣金便宜，每个合约从几毛到1快多不等，银行的要贵好几倍，每个合约可能要好几刀

Margin是不是Options账户？CIBC Edge里有个Options可以交易。

lovemapleleaf : 2020-11-26#29

Mona Dosa 说:
Margin是不是Options账户？CIBC Edge里有个Options可以交易。

一般账号和注册账号也可以交易option,但只能买，不能卖option,唯一的例外是可以卖covered call,需要持有正股做担保才能卖

Margin账号才是全功能的，想卖put只能在margin账号操作

游客_ : 2020-12-12#30

lovemapleleaf 说:
你本来就打算以某个价位买入100股，那就以这个价位卖一个put收点权利金，到期后按这个价格收100股票，有什么不敢的呢？

这大概就相当于是有人出了一笔定金，请你在合意的价位买入100股自己相中的股票，这种钱不收白不收

每个合约如果能赚个1千2千刀的也有，要卖高价股的put , 比如TSLA，股价近５００一股，ｏｐｔｉｏｎ价格也比较贵。

按我说的账上有１００股的资金才去卖一个合约，那是不增加什么风险的。至于买股的风险，进股市就有。

还是有些道理。

我经常挂Good to cancel的单子。其实挂个put 的option更好。

游客_ : 2020-12-12#31

lovemapleleaf 说:
这里再列举一个我的不成功的操作为例，10月23日GILD突然放大量往上冲，我以为有行情，就在61买了100股，并卖了一个0.67的call，结果被骗炮，当天GILD冲高回落，收在60.79，把我给套住了，这段时间GILD走势一直不好，最低跌到５７，最高也就６１，昨天收在６０，按道理我是亏了１００刀，但我这段时间没闲着，因为GILD是有周期权，我卖出去几个ｃａｌｌ，收到了２０１刀，还卖出一个下周６２.５的call没到期，权利金为66元，通过此操作，我的GILD的持仓成本从61降到了59，虽然现在股价距离买价降了１刀，我实际没亏，还赚了100，如果下周被人以62.5的价格行权拿走，扣除66刀的权利金我的成本为58.34 ，收益将达到7%，没有这些卖掉的Call,假设也是正好在62.5卖出，收益仅为2.5%,看出差距了吧。

从这里可看出卖call是降成本的有效手段，只要有耐心，不嫌麻烦，还有股票不破产，就是GILD这种瘟票也能从中赚钱，GILD每年还有4%点几的股息，就算它股票不涨，守着它好好搞一年下来，收益也不会差，这里不是推荐GILD，说实在的我都不想陪它继续耗下去了，准备到62.5的行权价就让人行权，底部还不知要折腾多久

前面说了那么多，如果还继续坚持用常规买卖，套住了不知道自救，就在那傻等，有时候等很久才解套，那就是有点愚钝了，股市如战场，别人配上了枪炮，自己还坚持耍大刀，怎么打得过？

受教了。

GILD这种瘟票也能从中赚钱。厉害。

游客_ : 2020-12-12#32

shw019 说:
哇，简直不敢相信!
要学的太多了，非常感谢

能虚心学习的就是好娃娃。

lovemapleleaf : 2020-12-12#33

游客_ 说:
受教了。

GILD这种瘟票也能从中赚钱。厉害。

Gild还没出掉，前两天还遇到这股发放0.68的季度股息，对比60的股价，这就超过1%了，不过我没在RRSP账户持有，需要被扣税

说起来别看我这段时间东炒西炒搞得热闹，其实账号收益还赶不上gild,虽然股价没涨，至今被套，但这股确实是一个卖coveted call的好对象,有割韭菜的感觉，割了一茬又一茬，我现在有点喜欢上它了

不过卖covered call也要小心，碰到牛股就亏了，我前段时间在aqb上卖掉的call,暴涨45倍，本来抓了一个短期翻倍牛股，结果只能拿10%收益，就是因为卖了这个Call

游客_ : 2020-12-12#34

lovemapleleaf 说:
Gild还没出掉，前两天还遇到这股发放0.68的季度股息，对比60的股价，这就超过1%了，不过我没在RRSP账户持有，需要被扣税

说起来别看我这段时间东炒西炒搞得热闹，其实账号收益还赶不上gild,虽然股价没涨，至今被套，但这股确实是一个卖coveted call的好对象,有割韭菜的感觉，割了一茬又一茬，我现在有点喜欢上它了

不过卖covered call也要小心，碰到牛股就亏了，我前段时间在aqb上卖掉的call,暴涨45倍，本来抓了一个短期翻倍牛股，结果只能拿10%收益，就是因为卖了这个Call

我是看了你卖spy covered call的帖子才关心option操作的。

根据我的分析，spy暴涨就是卖spy covered call最大的风险。

当然，如果spy暴涨时，需要：
1. close你的position然后重新卖一年期的covered call. 或者，
2. 如果股票被call走，也需要及时买回来，然后再卖一年期的covered call。spy不会暴涨，但一年内涨15%, 20%还是有可能的。

你提出的操作方式不失为降低股市大幅度波动风险的一个方式。前提是spy一年期covered call本身值7%以上的收益。

lovemapleleaf : 2020-12-12#35

游客_ 说:
我是看了你卖spy covered call的帖子才关心option操作的。

根据我的分析，spy暴涨就是卖spy covered call最大的风险。

当然，如果spy暴涨时，需要：
1. close你的position然后重新卖一年期的covered call. 或者，
2. 如果股票被call走，也需要及时买回来。spy不会暴涨，但一年内涨15%, 20%还是有可能的。

你提出的操作方式不失为降低股市大幅度波动风险的一个方式。前提是spy一年期covered call本身值7%以上的收益。

Option确实是很有意思，虽然有杠杆，还有时间效应，比较risky,但如果能合理运用，不同的股票运用不同的策略，效果还是很不错，值得重视和研究，这也是我发此贴的目的。

我这个主帖虽然没收到几个家园币，但自认为还是很值钱的，我的操作策略基本写在里面了，看懂了自然知道该如何去做，发帖到现在经过三个星期，每周都在盈利，妥妥的打败指数，呵呵

August Zhao : 2020-12-14#36

楼主的帖子深入浅出，把看起来很吓人的Margin账号解释的很清楚，受益很多，非常感谢

有一个问题请教，我的股票都在TD DI现金账户，好像不能卖covered call，我还开了一个Questrade的margin账号，但从来没转钱用过。我能否在Questrade上买卖期权，手续费还比TD便宜，而把股票都留在TD账户呢？

lovemapleleaf : 2020-12-14#37

August Zhao 说:
楼主的帖子深入浅出，把看起来很吓人的Margin账号解释的很清楚，受益很多，非常感谢
有一个问题请教，我的股票都在TD DI现金账户，好像不能卖covered call，我还开了一个Questrade的margin账号，但从来没转钱用过。我能否在Questrade上买卖期权，手续费还比TD便宜，而把股票都留在TD账户呢？

当然可以分开账号操作，不过不建议这么去做，期权风险高，最好不要专做期权当牟利手段，这样搞的人基本上10赌9输，建议把期权作为辅助手段配合正股，账户有正股和期权相配合，股价盘整或下跌时可以卖covered call降低成本，股价短期急速大涨后害怕跌下来，可以买个put去对冲，这样能让账户平稳运行，稳定增长。投资不怕慢，保本是最重要的。

我觉得IB是最好的平台，建议你多方了解后再转账户，questrade,TD转账户都是要收钱的，除非你把股票卖掉转现金才能避免。

August Zhao : 2020-12-14#38

谢谢楼主好心提醒我本不打算单独做期权我想问正股和期权在不同账户能不能配合一起使用看来是不行的了

您的意思是如果我在IB开一个margin账户可以把TD Cash 账户所有的股票直接免费转过去吗？

lovemapleleaf : 2020-12-14#39

August Zhao 说:
谢谢楼主好心提醒我本不打算单独做期权我想问正股和期权在不同账户能不能配合一起使用看来是不行的了

您的意思是如果我在IB开一个margin账户可以把TD Cash 账户所有的股票直接免费转过去吗？

IB转入转出是没有费用的，对转入的账户也无奖励，TD转账户会收100多的费用，如不想被TD扣钱就只能卖股票了

Questrade对转入账户是有奖励的，基本可Match被TD收取的费用

August Zhao : 2020-12-14#40

谢谢楼主！

我今天在TD开了个margin账户，想先买两手试试如果玩的顺手再考虑成本的事太费脑子估计就放弃了

lovemapleleaf : 2020-12-14#41

August Zhao 说:
谢谢楼主！

我今天在TD开了个margin账户，想先买两手试试如果玩的顺手再考虑成本的事太费脑子估计就放弃了

买期权有点难，不管是call还是put, 既要算方向，还要算时间，买了以后期权开始贬值，就是和时间赛跑，搞不好就亏光,我以前也是抱有和你一样的想法，试了两单都是亏，后来就没做了

建议你从卖PUT开始，对想买的股票以低位行权价卖PUT，先收到一些权利金，拿稳了再用赚来的钱抽出一部分去买期权，都是利润，亏了当学费，这样能坚持久一些，买期权也最好选周期长一些的，否则很容易亏钱，可能像我以前一样，亏两单就收手，后面错过无数机会，甚至产生惧怕心理

August Zhao : 2020-12-14#42

lovemapleleaf 说:
买期权有点难，不管是call还是put, 既要算方向，还要算时间，买了以后期权开始贬值，就是和时间赛跑，搞不好就亏光,我以前也是抱有和你一样的想法，试了两单都是亏，后来就没做了

建议你从卖PUT开始，对想买的股票以低位行权价卖PUT，先收到一些权利金，拿稳了再用赚来的钱抽出一部分去买期权，都是利润，亏了当学费，这样能坚持久一些，买期权也最好选周期长一些的，否则很容易亏钱，可能像我以前一样，亏两单就收手，后面错过无数机会，甚至产生惧怕心理

谢谢提醒！对我暂时只想用低位行权价卖PUT，和卖我手中有些股票的covered call 这两个看起来的是风险可控也不太费脑等玩明白了再琢磨其他的

abhong : 2020-12-24#43

好好学习

何处是故乡 : 2021-03-07#44

请问楼主知道Margin是在怎么计算利息的吗？为啥我上个月借了几天几万刀买了股票，结果到这月初账户里居然多了几刀现金不知道是返还的commission fee 还是我借钱了还给我利息？

charlie70 : 2021-04-06#45

学习了！

lovemapleleaf 说:
原因很简单，就是不这样做的话，相当于就是输在起跑线了

有人可能觉得开通margin账户，交易期权很危险，万一不小心爆仓怎么办？这种事确实存在，但这不是margin账户和期权的问题，是投资者因为贪婪控制不住杠杆造成的。开通margin账户不表示一定要用Margin, 不用Margin的话和普通账户没什么区别，适当的用一点margin 也没有什么，风险还是可控的，期权交易也是如此，适当的应用期权策略不会增加什么风险，能有效的提高收益。

这里举个例子，比如看好某个股票，当前股价是100元，投资者打算以90的价格买入100股，目标价为120。普通账户的操作是在账户里准备好9000元现金，挂上买单，等待成交，完成交易后挂120的卖单，然后又是等待。有时候这个等待是漫长的，不管是买入还是卖出，资金长期被占用也觉得窝火，这时候投资者很可能沉不住气，比如在95就买了，涨110就卖了

换成margin账号可以怎么去做呢？这里不动用margin,还是准备好9000现金，这时不挂买单，而是卖掉一个put, 比如下月到期的行权价为90元的put,假设价格为1元，期权合约是以100股为单位，卖掉此合约可收获100元，到期后股价如果没跌到90,那合约作废，100元真正到手，想继续等待90的价位，就继续卖下一期的put, 再收一笔权利金，每月定期收钱，这样就会更有耐心，等待股票回到90的心理价位。如果到期后股价跌到89, 低于90的行权价，那就什么都不需要做，等待券商把股票以90的价格配进账户，因为已经收了1元的权利金，相当于是以89元的成本买入。

前几天还发过一个关于covered call的例子，有兴趣可以去那个贴参考具体做法，https://forum.iask.ca/threads/918670/

有这100股，就可以安心的去卖一个covered call，在等待120目标价的过程中不断收权利金，降低持仓成本。

最后股价上涨到120以上，就由别人行权把股票call走，完成这笔交易。

综上所述就完成了一个循环，先卖put,股票到手后卖covered call, 和普通的投资方式相比，在某些特定的条件下投资差异是惊人的, 比如该股票长期走得不温不火，经过几年才从90爬到120,这时候普通方式没多少收益，这种方式则可以不断收取权利金,权利金的收益还可能超过正常股票投资收益。

上述做法是很安全的方式，如果控制不住自己，margin 账户没足够现金在手就去卖put,没对应的股票在手就去卖call,那是非常危险的，切忌。

我的主账户在IB，觉得比较满意，这里是我关于IB的介绍，供参考

介绍一下IB，中文叫盈透证券

最近陆续发了一些股市方面的科普贴，因为我的账户在IB,有网友提示我IB有推荐，建议我给个推荐码，万一有人想在IB开户可以用上，这对双方都是一件好事，这里我简单谈谈对IB的感受，供朋友们参考, 本贴最下方给出了推荐链接. 先说缺点: 1. IB的股票和期权实时行情数据有费用，每月4.5 ，同时还有10/月的证券快照和期货数据费，这笔费用如果月交易量达到30次可以免除。如果交易量小的话要考虑这笔费用. 当然,数据订阅并不是强制的, 不订阅的话IB显示的是15分钟前的数据, 我之前介绍过的futu moomoo和 Webull都可以免费看实时行情, 看好了到IB下单...

forum.iask.ca

Flying Dragon : 2021-04-06#46

Margin还可以做空。

还叫鱼头 : 2021-04-16#47

各位大能，谁能告诉我：买call和买put有何区别？

celine-joan : 2022-01-23#48

学习

加拿大家园论坛投资股票为什么应该开margin账号，开通期权交易

原文链接：https://forum.iask.ca/threads/918805/

介绍一下IB，中文叫盈透证券

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