回复: 一桶石油一百美元的时代
中资股或即将调整 2007年11月01日
一上海证券市场策略员叶尚志表示，港股虽然曾屡创新高，但主要是资金持续流入香港令港汇强势，力撑大市，但期间国企指数未完全与恒生指数同步，预期中资股业绩期完结后，市场又会再关注国内对经济的政策，若A股仍然调整，国指仍有下调可能，预计会调整至18,000点水平。
叶尚志说，近日国企股中以中资银行股表现较佳，主要是炒业绩所至，最后两间银行昨天亦已公报业绩，在没有利好消息下，沾手国企股要较为小心，目前国内新一论宏调政策仍未出台，国企股价於现水平，下调压力不轻。
对於近日困扰国内股市的其中一个传闻，是针对基金徵收利得税，藉此降低市场风险。另外对於国内股民来说，他们需要将个人股票转让所得与损失相抵后的正数，虽要申报纳税，这些因素都可能有机会令A股有一个较大的调整从而影响香港股市表现。叶尚志认为，资本利得税的施行，的确对A股构成影响，但国内监管机构是希望调控股市，而非将其打残，因此不会太过担心。
叶尚志以国内股民须缴股票利得税为例，股民大多会计算股票升值所赚取的利益是否大於所缴税率，如赚取的金钱相当大於税款，则不会影响他们在A股投资的取向，他亦认为国内最终会开徵资本利得税。
他说，今年国内曾经为减低A股炽热程度及吸引资金回流银行体系，特别上调股票印花税及下调利息税，亦是无功而还，因此国内不会再使出这两招，预计今次宏调将继续推出加息及上调存款准备金率，但效果亦不会十分大，始终国内通胀预期上升下，负利率仍在，国内投资者仍会流向高利润的市场。
其实，从今年以来，国内先后5次上调存贷款基准利率，及8次上调法定存款准备金率，而较早前公布首3季度的CPI为4.1%，以一年期存款利率为3.87%，市场一般预计国内应快将加息。
叶尚志指出，由於港股受国内因素影响日深，投资者需要留意A股发展及走势，并要不时改变投资策略，虽然目前股价已升至高位，亦见有大户如「股神」巴菲特沽出所持中石油(0857-HK)股份、美国铝业售中国铝业(2600-HK)等外资减持事件，但不应以此作为对股市的戒心，反观香港的亚洲股神恒基地产(0012-HK)主席李兆基更认为恒生指数可升至33,000点。
他认为，港股现时波幅很大，每日波幅动辄逾1,000点，中资股股价亦不算低，投资的大方向是以短线为主，毋须估顶，当选取股票后，即使是短线投资，数次之后便变成是中线投资了，但始终H股有其下调压力存在，估计低位可跌至18,000点水平。
从资料显示，国企指数自8月17日收市时的11,002.52点，升至目前20,000点以上，升幅高逾80%。
信诚证券基金经理王海翔亦表示，虽然近日见到有外资减持中资股，但汇丰却密密增持交通银行(3328-HK)，可以视为好消息看待，以目前市况来说，选取强势中资股跟风而行，是其中一个可以选择的投资方法。
至於国内可能会推出资产利得税，王海翔表示，很难预测会对公司盈利影响有多大，要待公布后才能给予意见。
凯基证券董事邝民彬并不太担心中资股后市表现，他表示，虽然市场忧虑「十七大」之后，国内将加息或是开徵资本利得税，但预计对整体大市不会有太大压力，只会是个别板块或行业的股票市带来影响。
他说，国内虽然有政策对付过热经济，但政策主要影响国内A股市场，反观香港的H股股价与A股股价有相当差距，即使受到影响，H股表现会相对较佳，加上美元持续弱势，环球资金流入国际商品市场，估计中资资源股及金融股仍会受追捧，以及国内市场资金庞大，中资资金仍然有兴趣购买香港的中资股，因此可以低吸上述这些股票。
事实上，国家统计局中国经济景气监测中心近期对中国100名经济学家的调查显示，他们预计今年A股股价在未来6个月将继续上涨，的确，股市这在两年间上升近5倍，现时每天仍有数十万人开户入市，由此可见，要冷却A股的炽热情况，仍需要更多措施配合，正如上述证券界人士认为，国内因素对港股的影响逐步加深，香港投资者今后投资港股，已不能单要看美股走势，反而要更加留意A股市场的表现，以及国内的政策推行等，才能对港股市况作出更准确的判断。
预期国内仍会利用多种不同政策，包括上调利率、汇率、存款准备金率，以及公开市场操作等，以达至宏调效果，降低国内炽热的楼股市场，有货在手的投资者，欲加强在中资股中的胜算，最好拣选一些行业具独特性、龙头性的股票，增强抗跌力，会较为安全。
中资股或即将调整 2007年11月01日
一上海证券市场策略员叶尚志表示，港股虽然曾屡创新高，但主要是资金持续流入香港令港汇强势，力撑大市，但期间国企指数未完全与恒生指数同步，预期中资股业绩期完结后，市场又会再关注国内对经济的政策，若A股仍然调整，国指仍有下调可能，预计会调整至18,000点水平。
叶尚志说，近日国企股中以中资银行股表现较佳，主要是炒业绩所至，最后两间银行昨天亦已公报业绩，在没有利好消息下，沾手国企股要较为小心，目前国内新一论宏调政策仍未出台，国企股价於现水平，下调压力不轻。
对於近日困扰国内股市的其中一个传闻，是针对基金徵收利得税，藉此降低市场风险。另外对於国内股民来说，他们需要将个人股票转让所得与损失相抵后的正数，虽要申报纳税，这些因素都可能有机会令A股有一个较大的调整从而影响香港股市表现。叶尚志认为，资本利得税的施行，的确对A股构成影响，但国内监管机构是希望调控股市，而非将其打残，因此不会太过担心。
叶尚志以国内股民须缴股票利得税为例，股民大多会计算股票升值所赚取的利益是否大於所缴税率，如赚取的金钱相当大於税款，则不会影响他们在A股投资的取向，他亦认为国内最终会开徵资本利得税。
他说，今年国内曾经为减低A股炽热程度及吸引资金回流银行体系，特别上调股票印花税及下调利息税，亦是无功而还，因此国内不会再使出这两招，预计今次宏调将继续推出加息及上调存款准备金率，但效果亦不会十分大，始终国内通胀预期上升下，负利率仍在，国内投资者仍会流向高利润的市场。
其实，从今年以来，国内先后5次上调存贷款基准利率，及8次上调法定存款准备金率，而较早前公布首3季度的CPI为4.1%，以一年期存款利率为3.87%，市场一般预计国内应快将加息。
叶尚志指出，由於港股受国内因素影响日深，投资者需要留意A股发展及走势，并要不时改变投资策略，虽然目前股价已升至高位，亦见有大户如「股神」巴菲特沽出所持中石油(0857-HK)股份、美国铝业售中国铝业(2600-HK)等外资减持事件，但不应以此作为对股市的戒心，反观香港的亚洲股神恒基地产(0012-HK)主席李兆基更认为恒生指数可升至33,000点。
他认为，港股现时波幅很大，每日波幅动辄逾1,000点，中资股股价亦不算低，投资的大方向是以短线为主，毋须估顶，当选取股票后，即使是短线投资，数次之后便变成是中线投资了，但始终H股有其下调压力存在，估计低位可跌至18,000点水平。
从资料显示，国企指数自8月17日收市时的11,002.52点，升至目前20,000点以上，升幅高逾80%。
信诚证券基金经理王海翔亦表示，虽然近日见到有外资减持中资股，但汇丰却密密增持交通银行(3328-HK)，可以视为好消息看待，以目前市况来说，选取强势中资股跟风而行，是其中一个可以选择的投资方法。
至於国内可能会推出资产利得税，王海翔表示，很难预测会对公司盈利影响有多大，要待公布后才能给予意见。
凯基证券董事邝民彬并不太担心中资股后市表现，他表示，虽然市场忧虑「十七大」之后，国内将加息或是开徵资本利得税，但预计对整体大市不会有太大压力，只会是个别板块或行业的股票市带来影响。
他说，国内虽然有政策对付过热经济，但政策主要影响国内A股市场，反观香港的H股股价与A股股价有相当差距，即使受到影响，H股表现会相对较佳，加上美元持续弱势，环球资金流入国际商品市场，估计中资资源股及金融股仍会受追捧，以及国内市场资金庞大，中资资金仍然有兴趣购买香港的中资股，因此可以低吸上述这些股票。
事实上，国家统计局中国经济景气监测中心近期对中国100名经济学家的调查显示，他们预计今年A股股价在未来6个月将继续上涨，的确，股市这在两年间上升近5倍，现时每天仍有数十万人开户入市，由此可见，要冷却A股的炽热情况，仍需要更多措施配合，正如上述证券界人士认为，国内因素对港股的影响逐步加深，香港投资者今后投资港股，已不能单要看美股走势，反而要更加留意A股市场的表现，以及国内的政策推行等，才能对港股市况作出更准确的判断。
预期国内仍会利用多种不同政策，包括上调利率、汇率、存款准备金率，以及公开市场操作等，以达至宏调效果，降低国内炽热的楼股市场，有货在手的投资者，欲加强在中资股中的胜算，最好拣选一些行业具独特性、龙头性的股票，增强抗跌力，会较为安全。
