实战与理论
这几天灰兔轻仓于ST,因此颇多闲暇。昨天在和一位茶客聊天时,谈及做股票的玄妙,灰兔直言:大道至简。只要把握好趋势,上升时坐个顺风车;下降时做个观望者,假如牛皮时,就找个安全的壕沟躲起来。其实所谓的技术与理论,在无常的股市里,往往显得苍白,远不如实战经验重要。
那么就不需要理论了?茶客当头劈问。
于是,今天抽点时间说说关于理论与实战在股市里如何看待以及自己的感受,欢迎拍砖。
对于中国股市,灰兔一直认为有它的特殊性,无论是政策面对它的影响,还是个股结构缺乏信息的透明,作为操作者,将无法做出很明确的选择,更多的是一种推测与自己形成的所谓技术方式,还有就是勇气。
那么,我们的技术是不是放之四海而皆准的呢?显然谁都无法夸下这个海口,毕竟那些操作方式的形成,也是建立在如同流沙一般无法确定的大盘上的,只不过相应有了成熟的态度。当预测一个股票的全部信息已经100%掌握的情况下,技术才发挥它的作用,而一旦信息有遗漏(更多是刻意隐瞒)时,技术往往成为一个不那么精准的航标,让我们的方向出现偏离。
举例来说:
600893,当初注意它的时候,在3月2日,无论从日线还是周线来看,都不足以吸引人,尤其之后的换手率和交易量,都表明是一个在年线上随时粘合的股票,直到3月25日,它的震荡下行,灰兔却看到关于它即将整合重组的一个简报,于是开始吸纳。事后证明,显然庄家在做一些技术指标,通过震仓吸筹。(记得这个股票和其他茶客分享过)
通过这个个案的分析,我们可以看到,技术很重要,但也容易被庄家借用,形成对自己不利的无间道。
那么我们再来看看那些理论,应该说理论有很多不同的系列,灰兔在这里不一一例举了。但是最突出的一个就是“基本面分析”,由于配合一套数字、概率甚至模型,因此很豪华,很打动人,似乎不懂基本面分析,就不足以专业自居。其实,灰兔用一个通俗的话,就可以说明那些理论的基础(包括巴菲特的“内在价值”理论):看看这只鸡会不会下蛋,或者杀了它后,还有多少肉好吃。
这些理论认为,股票应该有一个可以计算出来的“内在价值”,(很大的范畴:运用到喔喔鸡就是羽毛、鸡冠、脚爪等等。)然后,按照市场价格来决定买卖与否。这样,就可以不理会所谓的技术与趋势,按价值交易。
这个貌似很安全也很客观科学的理论,在无常的股市里是不是就可以独善其身了呢?答案显然是否定的。因为,同样在中国股市不乏鸡毛升天的故事,而往往真正有价值的,却吝啬得不肯有所动作,比如,中国联通、中国石油,都是世界上赚钱排名靠前的狠角色,我们曾经分到过一杯羹么?
同时,在信息完全不对称的情况下,对于内在价值的计算以及未来的收益率时,我们得到的往往只有陈旧的数据,是脱离了现实与发展的环境基础的,再加上各个企业盛行的造数字工程,因此,所谓的内在价值投资,依然充满了滴滴答答的水份而不足以让人放心。而那些所谓的模式,充其量只是一部坦克游戏机,貌似很威猛,一旦上战场早趴下了。
那么,理论与实战我们应该怎么取舍呢?
灰兔认为,在做股票时,无论是实战还是理论,都不必落入窠臼,惟有三点是大家所必须要求自己的:
1、趋势的掌握。
2、风险的掌握。
3、心态的掌握。
最后引用昨天和那位茶客交谈的话作为结尾:
实战因为能够面对无常的市场而及时调整,因此显得更加灵活而主动;但是,没有理论支持的实战,同样让操作无法走得更远。就像一条想划得顺畅的船,要具备二支桨,在熟悉水流的情况下乘风破浪。(当时灰兔还背诵了毛主席的教导:理论联系实际。不知道他老人家有没有晕,呵呵)