- 主题发起人 yaoyue
- 发布时间 2010-03-03
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不知为什么会如此判断？
下面是我先发的帖子，交流一下。
据消息，今日美联储宣布维持现有的货币政策不变,并指出美国经济和劳动力市场现已明显改善。伯南克在声明发布后的新闻发布会上表示，如果美国经济的预测是准确的，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束QE。
伯克南的上述表态释放出两个信息：一是美国经济已经开始实质性改善，依靠“输血”维持的困难时期已经过去。二是QE的退出已经提上日程，2014年中可能进入加息周期。届时，目前历史的低利率将一去不复返。
美国的QE退出已经逐渐从预期走向现实，对投资市场影响巨大。首先，在目前世界经济依然嬴弱，需求无力的情况下，以美元计价的石油、矿产资源价格中长期看 跌。其次，黄金逐渐丧失避险价值，将会被抛售，进入长期的熊市。第三，大量的资金将会从新兴市场或避险国家撤离并回流美国。
加拿大过去几年一直是各路资金的避险胜地，加币也因此受到追捧，加币兑美元升值的最大逻辑就是：美元因QE推出被严重稀释，内在价值降低，并推升了资源价 格，而加币倚靠的加国拥有大量的自然资源，银行系统稳健，房地产市场蓬勃，因而成为动荡时期的硬通货。而如今，支撑加币升值的逻辑不仅被打破，而且由此引 发的一系列连锁反应将让带有某种资源属性的加币走向回归之路。
从上述基本面判断，加币兑美元的中长期跌势已经确立，加币将会走上漫漫回归之路。而图形上看，美元兑加币已经进入明显的上升通道，如果突破前期高点，也许在不久我们就可以看到1.10 甚至更高。
不知为什么会如此判断？
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据消息，今日美联储宣布维持现有的货币政策不变,并指出美国经济和劳动力市场现已明显改善。伯南克在声明发布后的新闻发布会上表示，如果美国经济的预测是准确的，那么美联储很可能在今年稍晚放缓资产购买，并于2014年年中结束QE。
伯克南的上述表态释放出两个信息：一是美国经济已经开始实质性改善，依靠“输血”维持的困难时期已经过去。二是QE的退出已经提上日程，2014年中可能进入加息周期。届时，目前历史的低利率将一去不复返。
美国的QE退出已经逐渐从预期走向现实，对投资市场影响巨大。首先，在目前世界经济依然嬴弱，需求无力的情况下，以美元计价的石油、矿产资源价格中长期看 跌。其次，黄金逐渐丧失避险价值，将会被抛售，进入长期的熊市。第三，大量的资金将会从新兴市场或避险国家撤离并回流美国。
加拿大过去几年一直是各路资金的避险胜地，加币也因此受到追捧，加币兑美元升值的最大逻辑就是：美元因QE推出被严重稀释，内在价值降低，并推升了资源价 格，而加币倚靠的加国拥有大量的自然资源，银行系统稳健，房地产市场蓬勃，因而成为动荡时期的硬通货。而如今，支撑加币升值的逻辑不仅被打破，而且由此引 发的一系列连锁反应将让带有某种资源属性的加币走向回归之路。
从上述基本面判断，加币兑美元的中长期跌势已经确立，加币将会走上漫漫回归之路。而图形上看，美元兑加币已经进入明显的上升通道，如果突破前期高点，也许在不久我们就可以看到1.10 甚至更高。
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QE的发展路径我在前面写过的，我觉得美联储近期的表态还是太乐观了，美联储是要看经济指标来做事的，一切都只是他们的预期，而不是现实，QE能够先实现减少购买量是第一步，减少购买量的过程中市场还不能出问题，一旦出问题，立刻恢复到购买高峰时期的数量，经济指标如果出现恶化，也会恢复购买量，距离完全停止购买量还早着呢。
QE本质上不是恢复美国经济的手段，而是避免市场恶化的措施，是救市，而不是促进经济，是避免死亡，而不是强身健体，这是对QE理解上的重要角度。如果没问题，弄那么多的钱进去市场干什么？所以距离美国的经济复苏还早着呢，所谓的复苏只是相对危机而言的，就是说能自己喘气呼吸了，距离下地奔跑可是差得远呢。
美元的上涨除了周期性的涨跌往复以外就是危机性的美元回流，这不是美国经济转好的表现。要注意识别。
QE的发展路径我在前面写过的，我觉得美联储近期的表态还是太乐观了，美联储是要看经济指标来做事的，一切都只是他们的预期，而不是现实，QE能够先实现减少购买量是第一步，减少购买量的过程中市场还不能出问题，一旦出问题，立刻恢复到购买高峰时期的数量，经济指标如果出现恶化，也会恢复购买量，距离完全停止购买量还早着呢。
QE本质上不是恢复美国经济的手段，而是避免市场恶化的措施，是救市，而不是促进经济，是避免死亡，而不是强身健体，这是对QE理解上的重要角度。如果没问题，弄那么多的钱进去市场干什么？所以距离美国的经济复苏还早着呢，所谓的复苏只是相对危机而言的，就是说能自己喘气呼吸了，距离下地奔跑可是差得远呢。
美元的上涨除了周期性的涨跌往复以外就是危机性的美元回流，这不是美国经济转好的表现。要注意识别。
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你始终不太看好美国经济的复苏，这就是我们观点的分歧所在。
的确，QE只是“心脏”起搏器，即使退出，也不能说明美国的经济已经恢复到健康状态，但QE的退出，却毫无疑问是美国经济摆脱泥潭，重新步入正轨的重要标志。
我认为，从长远来看，美国经历的这一场危机，对美国而言是有益的，它让美国在长期的沾沾自喜中反思自己，并有机会动了一次大手术，挖去了潜伏在美国经济中的“肿瘤”。美国的经济结构和产业结构调整正在有条不紊的进行当中，比中国走得更实在更稳健。不光中国很多美国公司已经开始重返美国，包括以前在加拿大的很多制造企业也开始关闭工厂，回迁美国。
你始终不太看好美国经济的复苏，这就是我们观点的分歧所在。
的确，QE只是“心脏”起搏器，即使退出，也不能说明美国的经济已经恢复到健康状态，但QE的退出，却毫无疑问是美国经济摆脱泥潭，重新步入正轨的重要标志。
我认为，从长远来看，美国经历的这一场危机，对美国而言是有益的，它让美国在长期的沾沾自喜中反思自己，并有机会动了一次大手术，挖去了潜伏在美国经济中的“肿瘤”。美国的经济结构和产业结构调整正在有条不紊的进行当中，比中国走得更实在更稳健。不光中国很多美国公司已经开始重返美国，包括以前在加拿大的很多制造企业也开始关闭工厂，回迁美国。
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加拿大没有美国的多元化产业，但加拿大却是没有人口负担，主要的产业也都能做到财政健康，你说的国民负债也不是大问题，加拿大在未来的市场中的收益足够消化这些债务，一定程度的负债可以刺激经济活力，所以加拿大没有美国那种深层次的痼疾。总体上我感觉加拿大在世界经济格局中的定位还是挺合适的。
美国的转型是很痛苦的过程，很多事情并不是美国自身怎么样了，而是世界经济格局的变化放大了美国在很多领域上的缺陷，美国经济的多样化依然是存在的，但很多制度上却在搞扁平化，就很难维持多样化，低附加值的产业美国竞争不过新兴国家，高附加值的产业也面临竞争造成回报较低，人口总量在那放着呢，这个世界却养不起那么多的美国富裕人群，财税制度和福利惯性都会让美国很难短时间找到解决方案。
加拿大没有美国的多元化产业，但加拿大却是没有人口负担，主要的产业也都能做到财政健康，你说的国民负债也不是大问题，加拿大在未来的市场中的收益足够消化这些债务，一定程度的负债可以刺激经济活力，所以加拿大没有美国那种深层次的痼疾。总体上我感觉加拿大在世界经济格局中的定位还是挺合适的。
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加拿大的经济是多点支撑，资源这一块美国和中国都有它的市场，高端产业对于加拿大来说是有基础的，而且优势还很稳固，也有自己的特色，做不到面面俱到，只要有，档次就不低。人口少，自身缺乏市场需求，低端产业在加拿大就不是主业，所以感觉上加拿大就比较均衡，移民国家的文化熔炉就不缺乏活力，金融业很保守，就没有美国那样积累了很多的系统性风险。
你说的增长乏力、失业率的问题是全球金融危机下普遍存在的，美国和欧洲更严重，如果比谁更烂，加拿大肯定不是垫底的，地域因素和人口较少造成加拿大缺乏产业的全面性，但也可以使加拿大的产业调整变得更容易，没有太多产业冗余和人口负担的压力。房地产价格水平可是全球普涨，而且未来还会涨，只要对未来的经济增长有预期，房屋消费的动力就不会消失，看不到加拿大出现恶性通胀式的房屋泡沫。
加拿大的经济是多点支撑，资源这一块美国和中国都有它的市场，高端产业对于加拿大来说是有基础的，而且优势还很稳固，也有自己的特色，做不到面面俱到，只要有，档次就不低。人口少，自身缺乏市场需求，低端产业在加拿大就不是主业，所以感觉上加拿大就比较均衡，移民国家的文化熔炉就不缺乏活力，金融业很保守，就没有美国那样积累了很多的系统性风险。
你说的增长乏力、失业率的问题是全球金融危机下普遍存在的，美国和欧洲更严重，如果比谁更烂，加拿大肯定不是垫底的，地域因素和人口较少造成加拿大缺乏产业的全面性，但也可以使加拿大的产业调整变得更容易，没有太多产业冗余和人口负担的压力。房地产价格水平可是全球普涨，而且未来还会涨，只要对未来的经济增长有预期，房屋消费的动力就不会消失，看不到加拿大出现恶性通胀式的房屋泡沫。
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