投资加拿大reduced margin的股票，比如TD，RBC，Shopify，还能有税务优惠呢。

[jimmy_huang]

假设，一个高收入人，年薪30万加元，历史积累100万加元现金，房子另算。
加拿大reduced margin的股票（loan比例最高70%），融资loan可以高达70%，所以，100万可以买300万股票，

假设我们留点安全边际，100万本金买200万TD，TD 2020年崩盘的时候，77跌倒最低57，跌幅26%，这个时候仍然不会有margin call。

100万loan的margin，假设margin的利率是2%，每年的利息就是2万加元，可以抵扣税前收入2万，唯一美中不足的是TD的分红要gross up。

如果买的是shopify这种不分红的股票，再保守估计，买到2020年的相对高点，1650，100万本金，买200万，shopify 2021年最低跌到了1200，跌幅27.8%，这个时候负债率是68.75% < 70%，仍然不需要margin call。到今天为止，shopify 2000以上了，200万变成242万，本金收益42%，这还是2020年买在高点的结果。

100万假设利率2%，抵扣税前收益2万加元，30万收入报税就是28万了，至少省了1万的税，而且资本增至还能延迟缴税，没有分红的gross up问题。

如果，如果是本金1000万，借1000万呢？按照shopfiy的那个假设，盈利就是420万加元，margin利息抵扣掉20万加元的收入，30万年收入抵扣之后，就剩下10万加元了，这是不是都符合领牛奶金了？30万的没有牛奶金，10万报税收入就可以牛奶金了啊。

如果是本金2000万，融资2000万的margin呢？那岂不是可以抵扣40万，而自己年收入只有30万，所以，报税收入就是 < 0，不但可以有牛奶金，很多福利都可以享受了啊，因为这个有钱人就是低收入甚至0收入人士！！！！而且，他们还可以扛过2020年的暴跌！不会margin call。

和买投资房相比，你不需要缴纳房产税，不需要担心空置税，不需要担心维修保养，更关键的是，margin的利息，可以直接记账到你的margin account，只要不是margin call，你都不需要转账进入margin account，你不需要担心房贷还款那样每个月还要还本金和利息，你根本没有现金流的问题。

 

[swore2]

用option吧，好与直接杠杆买股票。

 

[jimmy_huang]

用option吧，好与直接杠杆买股票。

不一样的。reduced margin你可以长期持股，只要不margin call持股3年，5年甚至10年都没问题。期权你不可能长期持有。没人卖2年有效的期权，就算有，由于时间价值很大，也太贵了。而reduced margin，你的持有成本，仅仅是利息而已。

买reduced margin股票，你可以杠杆下堵3年甚至10年后股价上升很多，这是期权做不到的。而且，期权你大概率亏损，问题其实不仅在于杠杆，而在于散户能买的期权一般只给你堵未来几天到几个月的涨跌。

更糟糕的是，期权没有我说的减税的功能。

 

[jimmy_huang]

用option吧，好与直接杠杆买股票。

以shopify为例，shopify nyse最新报价1643美元，2023年1月20日的call，strike price 1640，报价350美元，如果你到时候不行权，2022年末，350美元中都一大部分都是时间价值，而时间价值必然会随着到期而下降的。

我们再来看看2021年8月6日到期的strike price 1000美元的shopify call的报价，last price 627.7。不难发现，时间价值已经几乎没了，波动率价值也几乎没了，基本上就是strike price + option price = current price。这也就意味着，2023年1月20日的call，如果持有到期，必然亏掉350的大部分。

你要是按照我说的reduced margin买入，大部分券商融资利率都在3%以下，到2023年1月，现在不到2年，你的资金成本不到6%，更不用说你是加拿大居民的话，这两年6%的利息还能抵扣应纳税收入，再相比下买option，你买option的钱，消失的时间成本，CRA绝对不会认可抵税的。

更加糟糕的是，到了2023年1月，你持有的option到期了，你必须继续移仓，移仓意味着你要重新为新的期权的时间价值付费。而这个时间价值，你可以很容易对比发现，比margin的利息高太多了。

以腾讯为例，如果腾讯也是reduced margin，现在你敢买option吗？万一调整2年，那么，你2年内到期的option都要灰飞烟灭的，你就是必亏，但是，你如果是reduced margin策略现在买入，你扛5年都没问题。

 

[swore2]

用option不代表一定要买期权。 可以是卖期权，大大降低你的股票持仓成本， 在股价调整期尤其好用。
用杠杆你就没有退路了， 股价下跌导致几倍的损失，非常容易出局。 像外汇交易动辄百倍杠杆， 就是为了割韭菜用的。 投资大师们也从来没有推荐用杠杆的。

 

[byronxing]

68.75% < 70%? 事后诸葛亮吧，呵呵。跌了68.75%，为什么不会再多跌一点点呢？比如再多跌1.5%，跌到70.25%，那么会怎么样呢？你的账户会显示0，你就变成了穷光蛋！

用杠杆有可能让你富的更快，但更可能让你赔得更快，而且是赔光，分文不剩！

银行那么傻，它自己不会赚快钱，留着钱让你赚？

 

[jimmy_huang]

68.75% < 70%? 事后诸葛亮吧，呵呵。跌了68.75%，为什么不会再多跌一点点呢？比如再多跌1.5%，跌到70.25%，那么会怎么样呢？你的账户会显示0，你就变成了穷光蛋！

用杠杆有可能让你富的更快，但更可能让你赔得更快，而且是赔光，分文不剩！

银行那么傻，它自己不会赚快钱，留着钱让你赚？

”你的账户会显示0“ 这说明你并没有仔细看我的文字。
70%的时候，是负债率70%，不是下跌70%，说明总资产只是净资产的30%，所以，如果总资产是100万，这个时候净资产就是30万，并不是0！

”70.25%，那么会怎么样呢？你的账户会显示” 正确的数字是总资产的29.75%，100万总资产，你的账户还有29.75万.

杠杆1:1买入，初始的时候，负债率50%.

 

[爱城欣欣]

高手

 

[加乐2011]

有意思，传说中的越有就越有。

 

[mission4]

我是终于全篇看完了，看得我好激动，好像我是那个账户的拥有者一样。好文章

 

[byronxing]

以shopify为例，shopify nyse最新报价1643美元，2023年1月20日的call，strike price 1640，报价350美元，如果你到时候不行权，2022年末，350美元中都一大部分都是时间价值，而时间价值必然会随着到期而下降的。

我们再来看看2021年8月6日到期的strike price 1000美元的shopify call的报价，last price 627.7。不难发现，时间价值已经几乎没了，波动率价值也几乎没了，基本上就是strike price + option price = current price。这也就意味着，2023年1月20日的call，如果持有到期，必然亏掉350的大部分。

你要是按照我说的reduced margin买入，大部分券商融资利率都在3%以下，到2023年1月，现在不到2年，你的资金成本不到6%，更不用说你是加拿大居民的话，这两年6%的利息还能抵扣应纳税收入，再相比下买option，你买option的钱，消失的时间成本，CRA绝对不会认可抵税的。

更加糟糕的是，到了2023年1月，你持有的option到期了，你必须继续移仓，移仓意味着你要重新为新的期权的时间价值付费。而这个时间价值，你可以很容易对比发现，比margin的利息高太多了。

以腾讯为例，如果腾讯也是reduced margin，现在你敢买option吗？万一调整2年，那么，你2年内到期的option都要灰飞烟灭的，你就是必亏，但是，你如果是reduced margin策略现在买入，你扛5年都没问题。

shopify nyse最新报价26.94美元，最近经过10-for-1 stock split，相当于split前的价格269.4美元。和楼主一年前的帖子中”1643美元“，真是天壤之别啊！跌得裤衩快没了。