最新投资研究报告解读

[joesir]

要是天天有前几天BABA那么爽，78元买进来睡一觉88已经卖了几大千就入账了，那我也短线，关键是另外一半机率是往另外一个方向走的。不好把握。

我其实十几年前就在美国花旗银行下面的Smith Barney开户做美股，上面的长线短线操作，也都是我亲身感受，有感而发

同意，收入的多吐出的也多，不过有钱有闲做做也是很有乐趣的，养成习惯的话不做手痒

 

[martinqz]

还有feye，你可能比较看好他是互联网公司，类似中国市场常说的高成长性。
但是beta是3多，alpha是0.14，其他的peers公司都是类似的情况。
V,MA看看beta都不大，只有1.2-1.3左右，但是人家的alpha大。
两者的差别就是周K线是多头缓步上行，还是晃晃悠悠，看不清是多头还是空头。
所以你看见的所谓feye好机会，很多就是和市场对赌，赢了只是运气好，输了也就是运气差，和技术分析真的关联度不大。

 

[martinqz]

请问马老师，哪里能查股票的alpha呢？

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研究报告看见的。

 

[martinqz]

我看了一下，很多网站计算的alpha, beta都不是很靠谱。
你用下面的，基本上和我看见的研究报告的数据吻合，你用它应该不会偏离太多的。
http://www.macroaxis.com/invest/advice/FEYE
Alpha over NYSE = (0.02)
β Beta against NYSE = 2.90
σ Overall volatility = 2.76
i Information ratio = (0.0022)
http://www.macroaxis.com/invest/advice/ma?riskLevel=60&dayRange=1
α Alpha over NYSE = 0.23
β Beta against NYSE = 0.80
σ Overall volatility = 1.20
i Information ratio = 0.19
http://www.macroaxis.com/invest/advice/v?riskLevel=60&dayRange=1
α Alpha over NYSE = 0.30
β Beta against NYSE = 0.81
σ Overall volatility = 1.56
i Information ratio = 0.19

 

[梦溪]

妈妈咪呀，我去哪里上个课外补习班，之后能看懂你们在说些啥呢

 

[martinqz]

马老师，你看空资金密集型行业，看多科技行业的观点我是同意的，但是对于包括铁矿、石油在内的大宗商品，我有些疑问。

宏观经济是个轮子周而复始，我们暂且从Fed加息这一点说起。如历任Fed主席明确说的，虽然密切关注GDP增长啦、失业率啦、公司水平啦、零售业指数啦这一系列参数，但Fed其实只是把这些当作前向指数，真正左右加息与否的最关键的参数是通胀率，控制通胀率是Fed最重要的任务之一。

那么通胀是怎么形成的呢？我的理解是：
经济低迷==》货币宽松==》经济复苏==》生产活动增加==》原料、大宗商品需求增加==》包括石油、金属在内的大宗商品价格上涨==》通过成本传导至零售商品价格上涨==》通胀上升==》加息

为什么通胀上升就要加息呢？站在美国的立场上：
加息==》美元升值==》压低以美元计价的大宗商品和石油价格==》通胀回落

所以，如果Fed真的在9月或者12月或者明年1Q的某个时候加息了，那么估计是因为石油和其他大宗商品已经在加息之前火起来了，相对于加息增加的融资成本，像铁矿、石油这样的大宗商品会从价格上涨中获得更多的利好；

另外一个根据是您之前提到的这个投资时钟：
浏览附件384887

如果我理解的不是太错的话，我们现在大致处在复苏期到过热期的位置，如果美林的这块表还适用的话（当然这里是有个问号的），应该是股票让位于大宗商品的时候了。

那是你理解错了，我们的位置是在新常态，从过度宽松的货币政策中退出，在恢复期的早期和中期打转转。
美联储为了避免经济进入衰退而实施QE，现在没有衰退的风险而退出。你看见美联储的措辞里面有过热，通胀上升的字眼吗？

 

[梦溪]

我上个月某天买入 MA，打个仓底，之后一直想再买，买不上，看着股价渐行渐远。新近的这一单，从12日，挂到今天，又要过期了，还是买不进来。。。


所以，那天 joesir 说长线也不用在手里捏着，可以高抛低进做波段，我不是太认可，因为，不是所有的股票，你卖出去后还能接的回来。

这是上月买入的情况，现在手里拿着这可怜巴巴的30股，轻仓位是赚不到什么钱的

 

[martinqz]

有道理。
我记得在哪里看到，如果以正常的节奏（不出现倒退）发展的话，差不多每个阶段历时2年左右，岂不是大宗商品要等到2018年啦。

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你这么有空，打大片文字。还要等到2018年！
不如现在，帮我把上市公司整理出来，苦活但是用在刀刃上。
轻资产公司：信用卡。。。
科技， FLAG， FB, LNKD,APPLE,GOOG
规模：BABA, JD,amazon， Netflix
成本下行（oil）：航空：DAL, AAL, LUV
游轮：。。。。。。
快递运输： FEDEX，UPS
化工： DOW,
单列：黄金

 

[梦溪]

有意思的题目，大家一起整理吧。

我就是不懂，如果懂的话，就帮你们整理了。

 

[martinqz]

有意思的题目，大家一起整理吧。

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主要看你不像伸手D！
学习和实践之间有巨大的gap!
比如，最近铁矿石公司反弹那么猛。
分析师Francois Trahan说美元到顶了！他说自己是第二，高盛不敢说自己是老大。
所以大量的美元资产在全球范围和不同行业内进行重新布局。
他是做金融咨询行业出生的，卖报告的卖方，所以往往高瞻远瞩，高盛是投行业务出生，往往等自己的资产管理公司大体布局完了，才说。买方为主，尽管也有卖报告的金融分析师，属于卖方。
所以他说的美元到顶，总是比较提前，高盛说美元到顶了，要千万小心。

 

[梦溪]

汗颜啊，谁也不愿意做伸手党啊。只是能力有限，要是大家是一个team天天见面的，我可以给你们烧饭洗衣，力所能及做点贡献。

要不谁先给做个模板，我就照着模板上的内容一个一个去search资料

 

[martinqz]

嘿嘿，金融分析有静态和动态分析。
你的分析范畴属于静态。
关键在于金融分析师往往结合静态和动态分析。
需求是铁矿石价格的长期下跌，成本是前期负债累累的固定资产投资的巨大摊销成本，要摊个10年的。
本来项目前期论证的时候还算出来盈利满满，结果现在是亏损连连。
铁矿石公司很多小的都已经关门了，大公司才削减产量，关不起啊！银行一看关门，立马降信用追债！！！
所以分红，我看过两年没让你出资配股就不错了。想分红，嘿嘿，贪念太重耶！