北美实时股市股票

[martinqz]

ABS和MBS帮助银行分散风险，表内资产转表外，目前国内基本空白，只有平安银行刚开始做产品。
具体就是银行的贷款（车贷，房贷，消费贷款等）加高利率30-50bp向基金，养老金等需要现金流公司出售证券化产品，股票的市场规模还不如它大。
投行通过找客户，赚（1）客户、银行佣金和（2）市场的利率差。
钱远远好赚过股票。

高盛前交易员嫌800万美元奖金太少 状告高盛
2014年06月20日 07:25 华尔街见闻 我有话说(2人参与)评论中大奖（2人参与） 收藏本文
　　高盛前交易员Deeb Salem因为奖金太少而将高盛告上法院。他认为，自己帮公司赚了70亿美元，但他领到的2010年度奖金只有825万美元，比他向母亲夸口的金额相差了近500万美元，他要求高盛补足差额。
　　据彭博新闻社，Salem在一个仲裁听证会上表示，公司让他以为自己2010年度的奖金为1300万美元。2009年他领到1500万美元，超过公司CEO布兰克费恩。但Salem表示，他的奖金遭到不公平地删减，因为他在2007年的自评接到过书面警告。
　　35岁的Salem表示，他实际拿到的2010年奖金是825万美元，并未反映他的贡献。Salem表示，高阶主管的承诺让他在高盛多留了一年，但后来他只拿到300万美元的奖金，让他决定跳槽到一家对冲基金。
　　Salem上周向纽约州最高法院提告，所提列的证据之一就是他在金融业监管局(Finra)仲裁听证会的文字记录。但今天在该法院网页上找不到这份文件，先前高盛申请不公开Salem的这项请求和部分相关证据。
　　奖金少了500万美元
　　根据文字记录，2011年1月时，Salem曾告诉他母亲，他之所以没能和她一起过圣诞节，是因为他预计2010年至少能领到1300万美元奖金。他之所以有这个预期，是因为他所从事在所从事的按揭业务中创造的收入和另一位同事Justin Gmelich2009年时一样多，后者曾在一次鸡尾酒会中向他透露自己拿到了1500万元奖金。
　　但Salem在2010年底的自我评估中却受到了警告，并最终只拿到825万美元奖金。他听从了领导的劝告留了下来，因为领导告诉他今后会考虑补偿他。不过，2011年他的奖金只有300万美元，Salem因此愤而离职，跳槽至对冲基金GoldenTree。
　　对此，高盛表示，Salem很清楚公司可以全权决定发放多少奖金，而且公司是根据他的表现决定薪酬。

 

[martinqz]

HSBC Hedge Funds April 11.pdf

 

[Hyaline17]

看你们聊天真是受益匪浅啊。 不知道大家有什么推荐的经典书籍么？有时候看你们的聊天，就能知道个结果，看不懂原因。 有种只见树木不见森林的感觉。 所以想看看书补习下。

 

[观雨]

10天前抄底lulu，买了点Jan.2015 的call @65，后来它一路小涨，上礼拜看还有个百分之几十的收益，今天一看收益居然是0.
估计是利润被spread吃掉了。

感觉对option定价还是一知半解。。。

 

[arena]

10天前抄底lulu，买了点Jan.2015 的call @65，后来它一路小涨，上礼拜看还有个百分之几十的收益，今天一看收益居然是0.
估计是利润被spread吃掉了。

感觉对option定价还是一知半解。。。

你到底是为了买股票而买期权，还是为了投机而买期权。

 

[martinqz]

《时代》杂志本月初的文章感叹，巴菲特只有一个，大部分美国股票基金过去十五年来业绩都不如基准股指。为什么就连专业人士实战表现也不尽人意？
管理50亿美元资产的投资顾问公司Huber Capital Management的CEO Joe Huber认为，问题不在于有没有高超的研究股票心法、读懂财务报告的能力，和付了多少佣金请专家打理也没有关系，关键是人的思维。
Huber总结了以下五大影响人明智判断的思维陷阱，确切地说，这些倾向或是惯性思维随时可能威胁投资业绩。它们分别是：
· 交易偏好
有交易偏好的投资者如果成功，大部分是依靠个人能力。
Huber指出，如果是喜欢淘便宜的价值型股票投资者，他们常犯的错是太早出手买股票，在持有的股票还没有真正得到什么可观的收益时，他们又早早抛了。
而如果是成长型股票投资者，可能买得太迟，在股价已经涨起来的时候才入手，还有可能持股太久，到股价已经回落的时候才抛，平白损失了部分收益。
来自Huber公司的以下图表展示了以上两类投资者怎样错过最佳投资时机。

· 近因效应（Recency effect）
这是心理学研究的一种有趣现象。Huber说，近因效应体现在投资者身上可能表现为：只要发现一家企业现在经营不善，就认定今后这家企业还会境况不佳。
中国有句老话：士别三日，刮目相看。可惜真正评估企业前景的时候，现有的印象常常可能左右人的判断。Huber称这种错误的思路是“扭曲的股本回报率（ROE）逆转”。
这种错误可能让人付出很高代价。结合标准普尔旗下金融数据库“标普Capital IQ”数据，《今日美国》日报发现了一个很好的例子：加拿大时尚运动品牌Lululemon。
Lululemon四年前确实生猛，调整后净利增长率超过100%，近两年已经大幅回落，前年和去年均跌破10%。

· 沉没成本（sunk cost）谬论
Huber认为，有的投资者不愿接受选股出错的事实，股票下跌的时候常常还增持，押注这些股票以后会反弹，很快弥补损失。可实际上如果斩仓撒手还不至于亏那么多。所以，这类投资者最危险的一种表态就是：“会涨回来的。”
美国食品零售商Whole Foods就让投资者吃过这种苦头。今年年初，一些投资者预计这只个股会反弹，可到了本月月中，股价已经在1月的基础上跌了大概一半。

· 过于自信
昨天标普500和道指双双创纪录高收，不少年轻的投资者面对这样的牛市可能失去警惕性。过于自信的投资者认为投资盈利都是因为自己技术高超，不承认其实大盘走高让所有人都有所收获。
这样的自负会使投资者的风险增加。他们自我感觉良好，觉得有麻烦也不要紧，因为自己很清楚什么时候可以摆脱困境。
今年这方面的反面教材可以看一看社交媒体公司的股票。很多这类股票的投资者今年吃亏就是亏在对这个领域信心爆棚。

· 前景理论（Prospect theory）
这里提到前景理论是想说，如果亏了10%，投资者心里难受的感觉会比赚了10%的幸福感强得多。Huber说，正是由于对正面和负面的信息反应不均衡，一些投资者才会对市场波动得出错误的结论。
当然，我们不可能把所有的过错都归咎于大脑思维。但Huber认为，由此产生的错误行动会让投资者一遍又一遍犯下代价很高的错误。
从这个角度说，小心防范总好过放任自流。

 

[martinqz]

10天前抄底lulu，买了点Jan.2015 的call @65，后来它一路小涨，上礼拜看还有个百分之几十的收益，今天一看收益居然是0.
估计是利润被spread吃掉了。

感觉对option定价还是一知半解。。。

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Automated Option Trading: Create, Optimize, and Test Automated Trading Systems [Hardcover] Sergey Izraylevich Ph.D. (Author), Vadim Tsudikman (Author)
买本书看看，全部都有的，怎么算价格。
书是人类进步的阶梯，不要瞎想其他。

 

[观雨]

lulu这种股票，用option比较合算不管是长期持有还是短期操作，因为它不派股息，持有股票的意义不大。

至于是投资还是投机，总的来说我认为lulu目前是被低估，因为上学的时候讨论过lululemon的case，感觉它在yoga wear这个细分市场里还是有些独到的东西，从门店管理到产品包装，用户黏性不错。当然它也有很明显的缺陷，最主要的是管理方面家族企业的味道有点儿太浓，一直往职业化方向转型，但不是很成功，之前Rebok过来一个VP当CEO帮他们上市并且放卫星突击发展了大批加盟店，后来发现很多都不盈利，于是这个CEO被炒掉，又关了一批门店，基本从美国市场撤回加拿大。后来换了一个女的CEO，外界认为她跟owner还比较合得来，于是稳定了一段时间（但是根据我去年看的采访，感觉她也很无奈很累，owner对公司还是把的太紧）。去年开始的lulu股价大跌，就是由这个女CEO离职而触发的。

我个人看法，管理团队并不是lulu的核心价值，它的价值在于在yoga wear这个细分市场的dominance，曾经Nike也想进入这块市场，但一直不是很成功。
简单看一下基本面，morningstar上的行业分析：
http://financials.morningstar.com/competitors/industry-peer.action?t=LULU&region=usa&culture=en-US
lulu在它所在的细分市场，利润率（lulu:26.4%，行业平均亏损15%）和收入增长率（lulu:35.1%，行业平均3%）还是最高的，而且比竞争对手不是高一点半点，说明虽然管理层闹得鸡飞狗跳的，但是其实他们日子过得还是挺不错的。

至于技术面，是我的弱项，只是感觉21的PE还算合理。

你到底是为了买股票而买期权，还是为了投机而买期权。

 

[观雨]

谢谢马老师这篇文章，很有意思。巧合的是lulu和whole food一直在我的雷达范围内，twtr跌40%是跟年初相比，因此进入的时机确实很重要，我是前一段大跌的时候买入的，现在已经成为我存货的支柱了。买入太早，确实是我这种投资者的特点，但是我不相信有能够确保准确抄底的方法。相比买的太晚，我宁愿早一点开始买入，毕竟如果继续下跌，还可以average down，而如果等开始上涨以后再买就没有回旋的余地了。

虽然这听起来很俗，但是我还是要推荐巴老师的一句建议，大意是：在玩儿Black Jack的时候，如果你发现同桌有个傻子总是出错牌输钱，那说明你有可能在挣钱；如果你发现同桌的玩儿家都玩儿的不错，找不到那个傻子，那么估计你自己就是那个傻子。工作关系，我曾经经常去Casino，一般只玩儿老虎机和Black Jack，感觉巴老师这句话说的特别对。回到股票，我觉得买入股票的标准就是，在买入之前要确保已经有足够多的“傻子”给你垫底儿。简单的说，所有买入价格比你高的持股人（过去的和将来的）都是你的“傻子”，把所有高于你买入价格的交易量加在一起，就是你拥有的“傻子”，这个数量越大说明你的投资越安全。

BTW. 我最近买KO的交易就很投机，因为我现在是其他大部分持股人的“傻子”，赚钱的机会完全要靠未来会出现足够多的“傻子”，所以风险相当大。

ps. 我这里用“傻子”完全是为了切合巴老师的名言演示这种策略，没有贬义和侮辱的意味，如果哪位觉得难听，在下先行致歉。

《时代》杂志本月初的文章感叹，巴菲特只有一个，大部分美国股票基金过去十五年来业绩都不如基准股指。为什么就连专业人士实战表现也不尽人意？
管理50亿美元资产的投资顾问公司Huber Capital Management的CEO Joe Huber认为，问题不在于有没有高超的研究股票心法、读懂财务报告的能力，和付了多少佣金请专家打理也没有关系，关键是人的思维。
Huber总结了以下五大影响人明智判断的思维陷阱，确切地说，这些倾向或是惯性思维随时可能威胁投资业绩。它们分别是：
· 交易偏好
有交易偏好的投资者如果成功，大部分是依靠个人能力。
Huber指出，如果是喜欢淘便宜的价值型股票投资者，他们常犯的错是太早出手买股票，在持有的股票还没有真正得到什么可观的收益时，他们又早早抛了。
而如果是成长型股票投资者，可能买得太迟，在股价已经涨起来的时候才入手，还有可能持股太久，到股价已经回落的时候才抛，平白损失了部分收益。
来自Huber公司的以下图表展示了以上两类投资者怎样错过最佳投资时机。

· 近因效应（Recency effect）
这是心理学研究的一种有趣现象。Huber说，近因效应体现在投资者身上可能表现为：只要发现一家企业现在经营不善，就认定今后这家企业还会境况不佳。
中国有句老话：士别三日，刮目相看。可惜真正评估企业前景的时候，现有的印象常常可能左右人的判断。Huber称这种错误的思路是“扭曲的股本回报率（ROE）逆转”。
这种错误可能让人付出很高代价。结合标准普尔旗下金融数据库“标普Capital IQ”数据，《今日美国》日报发现了一个很好的例子：加拿大时尚运动品牌Lululemon。
Lululemon四年前确实生猛，调整后净利增长率超过100%，近两年已经大幅回落，前年和去年均跌破10%。

· 沉没成本（sunk cost）谬论
Huber认为，有的投资者不愿接受选股出错的事实，股票下跌的时候常常还增持，押注这些股票以后会反弹，很快弥补损失。可实际上如果斩仓撒手还不至于亏那么多。所以，这类投资者最危险的一种表态就是：“会涨回来的。”
美国食品零售商Whole Foods就让投资者吃过这种苦头。今年年初，一些投资者预计这只个股会反弹，可到了本月月中，股价已经在1月的基础上跌了大概一半。

· 过于自信
昨天标普500和道指双双创纪录高收，不少年轻的投资者面对这样的牛市可能失去警惕性。过于自信的投资者认为投资盈利都是因为自己技术高超，不承认其实大盘走高让所有人都有所收获。
这样的自负会使投资者的风险增加。他们自我感觉良好，觉得有麻烦也不要紧，因为自己很清楚什么时候可以摆脱困境。
今年这方面的反面教材可以看一看社交媒体公司的股票。很多这类股票的投资者今年吃亏就是亏在对这个领域信心爆棚。

· 前景理论（Prospect theory）
这里提到前景理论是想说，如果亏了10%，投资者心里难受的感觉会比赚了10%的幸福感强得多。Huber说，正是由于对正面和负面的信息反应不均衡，一些投资者才会对市场波动得出错误的结论。
当然，我们不可能把所有的过错都归咎于大脑思维。但Huber认为，由此产生的错误行动会让投资者一遍又一遍犯下代价很高的错误。
从这个角度说，小心防范总好过放任自流。

 

[观雨]

收盘lulu又显示50%的收益，晕。

马老师，从option chain上看，似乎$50以下没有什么像样的阻力，对吗？

10天前抄底lulu，买了点Jan.2015 的call @65，后来它一路小涨，上礼拜看还有个百分之几十的收益，今天一看收益居然是0.
估计是利润被spread吃掉了。

感觉对option定价还是一知半解。。。

 

[martinqz]

嘿嘿。
基本面，衍生品面，技术面，面面俱到。
赚个10%都觉的心神不宁，干脆不看，太费神。

 

[观雨]

“心神不宁”到不是为了股价，主要是操作option也就一个月，感觉很多东西要学，要体会，要提炼，还要跟原来直接买卖股票的策略技巧相融合，所以想利用一切机会练兵。

10%涨跌虽小，道理和涨跌110%应该是相通的。重要的倒不是眼前这支赚50%，那支赔20%的问题，关键是想建立一套评估流程，像您说的基本面、衍生面。。。。面面俱到，说着固然精炼，操作起来其实很费时的。眼下一天也就是冒出个3、5个机会需要评估决定是否跟进，要是有一天大盘大规模回调，要评估的机会很多，就看谁对自己的评估流程熟悉了。

 

[martinqz]

Symbol Company LastChange Volume Statistical Volatility
20 DayImplied VolatilityImplied to Statistical Volatility Ratio
LULU



LULULEMON ATHLTCA INC
41.13 0.02 1.73M 68 33 2.07 chain

 

[观雨]

您的意思是。。。？

Symbol Company LastChange Volume Statistical Volatility
20 DayImplied VolatilityImplied to Statistical Volatility Ratio
LULU



LULULEMON ATHLTCA INC
41.13 0.02 1.73M 68 33 2.07 chain

 

[观雨]

关注IBM，GSK，伺机入场；
C，PG，准备补仓。

 

[jamy]

mnkd的通过概率要远大于50-50，原因：
1. 图像非常稳健，没有过多的insider take profit
2. FDA已经经过预投票，通过phase 1的预投票14：0，通过phase 2的预投票13：1
3. mnkd已经婉转的表达了，已经开始初步准备投产
4. mnkd正在跟几个大的制药公司negociate partnership
总结: 如果之前没有买, 这个时候买还是有一点冒险的，因为成败就决定在同步通过FDA上。如果之前买的比较早，这个时候也不要卖，因为75%的可能，通过FDA后，mnkd就会跳到15，之后慢慢涨到20

大家都挺有水平的，真是佩服啊，我这初学者看来要在这向各位老师好好学习。上周五收市前几分钟好像说MNKD通过FDA了，难道提前通过不是7月15号才决定？请各位老师指教一下周一是否可以买进一些。谢谢！

 

[观雨]

MNKD价格现在是all-time-high，最近几个月insider至少减持了几百万，不是说一定赚不到钱（Never say never.），但是，
且买且珍重。

大家都挺有水平的，真是佩服啊，我这初学者看来要在这向各位老师好好学习。上周五收市前几分钟好像说MNKD通过FDA了，难道提前通过不是7月15号才决定？请各位老师指教一下周一是否可以买进一些。谢谢！

 

[vickyzyd]

度假归来，virginia beach 阳光，海岸，沙滩，雀斑。。。
mnkd，我的意见是如果能保持在11之上，且持续的 小涨 ，0.01%也算是 小涨，最主要是只涨不跌几天，就可以买入一部分25%-50%

以前看过mnkd的一个新闻,mnkd的拥有人有多少个billions在里面，这是很罕见的，人家都不怕，我怕什么，跟着大神混，哈哈

 

[jamy]

MNKD价格现在是all-time-high，最近几个月insider至少减持了几百万，不是说一定赚不到钱（Never say never.），但是，
且买且珍重。

谢谢！先观看。

 

[jamy]

度假归来，virginia beach 阳光，海岸，沙滩，雀斑。。。
mnkd，我的意见是如果能保持在11之上，且持续的 小涨 ，0.01%也算是 小涨，最主要是只涨不跌几天，就可以买入一部分25%-50%

以前看过mnkd的一个新闻,mnkd的拥有人有多少个billions在里面，这是很罕见的，人家都不怕，我怕什么，跟着大神混，哈哈

谢谢老师指导。先观看。